黃金情緒已經(jīng)死亡

這很正確。黃金的情緒在公眾中不僅僅是十分緩和的，大多數(shù)公眾甚至幾乎不知道黃金的存在。

你將知道，當(dāng)一個主要的經(jīng)紀(jì)公司大肆宣傳新鑄造的黃金產(chǎn)品，當(dāng)Slime雜志(如果還存在的話)在封面顯示一個金牛在撕扯紐約證券交易所的時候，這個時候公眾的黃金情緒就會很高。我們離這一點(diǎn)還很遠(yuǎn)。當(dāng)這一點(diǎn)來到的時候，我希望我能出售我的黃金，買進(jìn)紐約證券交易所證券。

礦業(yè)類股票是有風(fēng)險的

這絕對是真確的?？偟膩碚f，礦業(yè)是一門糟糕的業(yè)務(wù)。礦業(yè)需要巨大的固定資產(chǎn)支出以建立礦場，并且還是要在獲得無數(shù)個昂貴的不可預(yù)測的許可證后。之后，礦場的運(yùn)作是不可移動的，還要受制于各種政治風(fēng)險，偶爾礦場還會收歸國有。再加上每個環(huán)節(jié)持續(xù)的難以應(yīng)付的工藝技術(shù)問題，而終端產(chǎn)品無法預(yù)測的價格波動更是讓礦業(yè)行業(yè)變得復(fù)雜。礦業(yè)就是一門糟糕的業(yè)務(wù)，你也從不會找到Graham-Dodd投資者去買進(jìn)礦業(yè)類股票。

但所有這些問題(以及其它很多與本篇文章不相關(guān)的問題)卻不時會讓礦業(yè)股票成為絕佳的投機(jī)載體。就像現(xiàn)在。

礦業(yè)勘探股票是十分具有風(fēng)險的

這是很正確的。礦業(yè)這一行有數(shù)千家小規(guī)模的上市公司，并且一些公司才剛剛實(shí)現(xiàn)了升級，前不久還只不過是一個牽著騾子四處轉(zhuǎn)悠的勘探者。另外一些公司則具有十分精妙復(fù)雜的高科技運(yùn)作?？碧焦窘?jīng)常會和礦業(yè)公司歸類在一起，但實(shí)際上二者卻是大不相同的?？碧焦九c其說是在運(yùn)營業(yè)務(wù)倒不如說是在進(jìn)行一場昂貴的概率很小的尋寶活動。

這可以說是壞消息。好消息是勘探公司不僅僅具有風(fēng)險而且還有很大的波動性。你最多也就能虧損100%，但有時候市場會周期性地從1升到10，甚至一些礦業(yè)勘探類股票會從1上漲到1000。這種波動性會是你最好的朋友。但是對這些事項(xiàng)進(jìn)行投機(jī)需要的是專業(yè)技能和對市場時機(jī)的良好把控。但當(dāng)黃金泡沫到來時，它們很有可能處于這個黃金泡沫的中心，即便很少有投資者會有黃金。