上周五上證綜指收于3196.4點(diǎn)，接近3200點(diǎn)，創(chuàng)今年1月以來新高，有色金屬板塊領(lǐng)漲。兩市成交量大幅上升，滬市單日超過3400億元，創(chuàng)今年3月以來新高。融資融券余額連續(xù)上升，目前已達(dá)到9329億元，創(chuàng)1月以來新高。滬指從1月28日低點(diǎn)已上漲超20%，且已突破前高，進(jìn)入技術(shù)性牛市。

最近幾周商品暴漲，帶動(dòng)股市相關(guān)板塊上漲，活躍板塊推動(dòng)大盤回暖。整體看，商品和股市的聯(lián)動(dòng)性增加。然而周五夜盤商品期貨價(jià)格暴跌，多數(shù)品種短短幾分鐘之內(nèi)斷崖式下跌，個(gè)別品種甚至從漲停到跌停，重現(xiàn)去年“股災(zāi)”時(shí)情景。商品市場(chǎng)暴力回調(diào)，短期或?qū)墒行纬韶?fù)面沖擊。

經(jīng)濟(jì)回暖，需警惕地產(chǎn)調(diào)控的沖擊

回顧一下10月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，無論是先行指標(biāo)，還是滯后指標(biāo)，大部分均好于市場(chǎng)預(yù)期，經(jīng)濟(jì)回暖跡象明顯，企業(yè)利潤溫和增長。具體數(shù)據(jù)來看，1—9月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長8.4%，增速與1—8月基本持平（實(shí)際回落0.03個(gè)百分點(diǎn)）。PMI分項(xiàng)中，產(chǎn)成品庫存為46.9，創(chuàng)今年新高，企業(yè)進(jìn)入主動(dòng)補(bǔ)庫階段。企業(yè)利潤好轉(zhuǎn)提高股市估值，疊加風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，新增資金流入明顯，推動(dòng)大盤上漲。