國金證券大類資產(chǎn)配置策略資深分析師徐陽也對《中國經(jīng)營報》記者分析稱，“這次意大利的修憲公投確實引發(fā)了較大的不確定性，市場擔憂如果公投失敗，倫齊或?qū)⑾屡_，支持意大利脫歐的右翼黨派‘五星運動’或?qū)⑸吓_，這將增加意大利脫歐的可能。”

不過，東吳證券有分析師表示，此次公投是關(guān)于修改憲法的公投，并不涉及脫歐，因此短期影響有限。公投的主要內(nèi)容涉及是否削弱平衡的兩院制，減少議員數(shù)量，限制國會開支等問題。

但該分析師也同時指出，考慮到倫齊曾承諾，如果公投未通過有可能辭去總理職務，因此本次公投可能造成意大利提前大選，新上臺的執(zhí)政黨派傾向脫歐的可能性增加。

根據(jù)IP/SOS在今年4月進行的一次民調(diào)顯示，如果意大利也舉行脫歐公投，或?qū)⒂?8%的民眾支持意大利脫歐。

警惕意大利脫歐風險

未來若公投失敗，可能引起退歐風險，這將對意大利乃至全球金融市場產(chǎn)生哪些影響？

對此，浙商期貨一位研究員表示，意大利12月公投結(jié)果若是反對憲法改革，將導致意大利政局不穩(wěn)和改革受阻，從而影響其經(jīng)濟前景，短期內(nèi)歐元可能下跌。同時，市場風險厭惡情緒可能上升，短期內(nèi)資金可能涌向安全資產(chǎn)國債，德國國債更受避險資金青睞。

目前市場預計公投被否為大概率事件，已經(jīng)開始大肆拋售意大利債券。就在剛剛過去的10月，意大利10年期國債收益率從1.20%一路飆升至1.68%，上漲48個基點，創(chuàng)2011年11月以來最大單月漲幅。

趙偉也表示，根據(jù)眾議院新的選舉規(guī)則和當前的民調(diào)走勢，“反歐元區(qū)”黨派五星運動黨贏得大選的概率最高，超過50%。五星運動黨上臺后，在國內(nèi)民眾退歐意愿較高的背景下，一旦舉辦退歐公投，意大利或?qū)⒈?ldquo;投出”歐元區(qū)，歐元區(qū)解體危機一觸即發(fā)。此外，在政治亂局、甚至解體的危機下，歐元將被極大打壓，美元或被動大幅升值。

“如果意大利脫歐，意大利本國經(jīng)濟短期或?qū)⒃馐艽驌簦虻谋茈U情緒勢必也將大幅升溫。同時，意大利脫歐將對意大利、歐洲乃至全球的貨幣體系產(chǎn)生重大影響。由于意大利是歐元區(qū)國家，一旦意大利脫歐，意大利或?qū)l(fā)行自己的貨幣，從而令歐元遭受巨大打擊。”徐陽還對記者分析稱。

不過，受訪專家稱，意大利脫歐跟英國脫歐有所區(qū)別。據(jù)徐陽對記者介紹，“英國雖然是歐盟國家，但是并不是歐元國家，因此英國脫歐主要在于貿(mào)易框架再購和資本流動的影響。但意大利如果脫歐，并不再使用歐元，或?qū)⒁l(fā)歐元的瓦解。”

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