國(guó)金證券大類資產(chǎn)配置策略資深分析師徐陽也對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者分析稱，“這次意大利的修憲公投確實(shí)引發(fā)了較大的不確定性，市場(chǎng)擔(dān)憂如果公投失敗，倫齊或?qū)⑾屡_(tái)，支持意大利脫歐的右翼黨派‘五星運(yùn)動(dòng)’或?qū)⑸吓_(tái)，這將增加意大利脫歐的可能。”

不過，東吳證券有分析師表示，此次公投是關(guān)于修改憲法的公投，并不涉及脫歐，因此短期影響有限。公投的主要內(nèi)容涉及是否削弱平衡的兩院制，減少議員數(shù)量，限制國(guó)會(huì)開支等問題。

但該分析師也同時(shí)指出，考慮到倫齊曾承諾，如果公投未通過有可能辭去總理職務(wù)，因此本次公投可能造成意大利提前大選，新上臺(tái)的執(zhí)政黨派傾向脫歐的可能性增加。

根據(jù)IP/SOS在今年4月進(jìn)行的一次民調(diào)顯示，如果意大利也舉行脫歐公投，或?qū)⒂?8%的民眾支持意大利脫歐。

警惕意大利脫歐風(fēng)險(xiǎn)

未來若公投失敗，可能引起退歐風(fēng)險(xiǎn)，這將對(duì)意大利乃至全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生哪些影響？

對(duì)此，浙商期貨一位研究員表示，意大利12月公投結(jié)果若是反對(duì)憲法改革，將導(dǎo)致意大利政局不穩(wěn)和改革受阻，從而影響其經(jīng)濟(jì)前景，短期內(nèi)歐元可能下跌。同時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒可能上升，短期內(nèi)資金可能涌向安全資產(chǎn)國(guó)債，德國(guó)國(guó)債更受避險(xiǎn)資金青睞。

目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)公投被否為大概率事件，已經(jīng)開始大肆拋售意大利債券。就在剛剛過去的10月，意大利10年期國(guó)債收益率從1.20%一路飆升至1.68%，上漲48個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)2011年11月以來最大單月漲幅。

趙偉也表示，根據(jù)眾議院新的選舉規(guī)則和當(dāng)前的民調(diào)走勢(shì)，“反歐元區(qū)”黨派五星運(yùn)動(dòng)黨贏得大選的概率最高，超過50%。五星運(yùn)動(dòng)黨上臺(tái)后，在國(guó)內(nèi)民眾退歐意愿較高的背景下，一旦舉辦退歐公投，意大利或?qū)⒈?ldquo;投出”歐元區(qū)，歐元區(qū)解體危機(jī)一觸即發(fā)。此外，在政治亂局、甚至解體的危機(jī)下，歐元將被極大打壓，美元或被動(dòng)大幅升值。

“如果意大利脫歐，意大利本國(guó)經(jīng)濟(jì)短期或?qū)⒃馐艽驌?，全球的避險(xiǎn)情緒勢(shì)必也將大幅升溫。同時(shí)，意大利脫歐將對(duì)意大利、歐洲乃至全球的貨幣體系產(chǎn)生重大影響。由于意大利是歐元區(qū)國(guó)家，一旦意大利脫歐，意大利或?qū)l(fā)行自己的貨幣，從而令歐元遭受巨大打擊。”徐陽還對(duì)記者分析稱。

不過，受訪專家稱，意大利脫歐跟英國(guó)脫歐有所區(qū)別。據(jù)徐陽對(duì)記者介紹，“英國(guó)雖然是歐盟國(guó)家，但是并不是歐元國(guó)家，因此英國(guó)脫歐主要在于貿(mào)易框架再購和資本流動(dòng)的影響。但意大利如果脫歐，并不再使用歐元，或?qū)⒁l(fā)歐元的瓦解。”

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