金投網(wǎng)（www.jhhuoguo.com）3月23日訊，股指期貨最新消息：

從近日市場(chǎng)來看，目前各大指數(shù)局勢(shì)不明朗，主要指數(shù)表現(xiàn)高低不同，市場(chǎng)多空分歧較大。從兩市的量能角度分析，市場(chǎng)各大指數(shù)均無明顯放量跡象，存量資金博弈狀態(tài)盡顯無遺，量能的不足為此也制約股指當(dāng)前反彈的高度與持續(xù)性。在基本面和消息面沒有大的變化情緒下，疊加上周五的放量大陰線對(duì)市場(chǎng)造成的負(fù)面影響仍未消耗完畢，預(yù)計(jì)股指短期難有大的行情表現(xiàn)。

央行變相加息，市場(chǎng)流動(dòng)性再次趨緊

上周四，美聯(lián)儲(chǔ)于3月利率會(huì)議結(jié)束后宣布加息25BP，中國(guó)央行緊隨其后，相繼宣布年內(nèi)第二次全線上調(diào)政策性利率，分別上調(diào)了各期限逆回購(gòu)及各期限MLF操作利率10BP，同時(shí)分別上調(diào)隔夜、7天、1個(gè)月SLF利率20、10、10BP。盡管央行表示“此次上調(diào)公開市場(chǎng)逆回購(gòu)及MLF中標(biāo)利率是市場(chǎng)化招投標(biāo)的結(jié)果，中標(biāo)利率上行并不是加息，觀察加息的關(guān)鍵信號(hào)要看存貸款基準(zhǔn)利率是否發(fā)生調(diào)整”，但變相加息意圖明顯。政策利率的再次上調(diào)，已經(jīng)反映了央行進(jìn)一步收緊貨幣政策的意圖，尤其是在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)、美聯(lián)儲(chǔ)加息的大背景下，金融去杠桿和地產(chǎn)防風(fēng)險(xiǎn)仍是當(dāng)前政策重心，央行維持流動(dòng)性緊平衡態(tài)度不變。

我們總結(jié)發(fā)現(xiàn)，自央行2016年啟用MPA考核以來，MPA考核造成的季末流動(dòng)性波動(dòng)現(xiàn)象已有所體現(xiàn)，而今年一季度也是央行將表外理財(cái)納入廣義信貸后的首次MPA考核，MPA考核壓力大于預(yù)期，預(yù)計(jì)MPA考核對(duì)流動(dòng)性的沖擊將進(jìn)一步加大。此外，從今年3月開始，央行公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作便連續(xù)實(shí)施資金凈回籠，直至本周一開始才逆轉(zhuǎn)為資金凈投放狀態(tài)。事實(shí)上，市場(chǎng)資金面緊張的狀況已經(jīng)反映到各種資金的價(jià)格上。近期市場(chǎng)利率發(fā)生明顯異動(dòng)，國(guó)債回購(gòu)利率大幅飆升，Shibor利率再度全線上漲，同業(yè)存單利率逼近5%。央行變相加息疊加季末MPA考核，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)資金面將面臨較大的壓力。我們認(rèn)為，流動(dòng)性的持續(xù)緊張將制約整個(gè)股指短期的表現(xiàn)，尤其是在當(dāng)前增量資金入場(chǎng)意愿有限、市場(chǎng)量能表現(xiàn)不濟(jì)、存量資金博弈的流動(dòng)性環(huán)境下，這種影響或?qū)⒈贿M(jìn)一步放大。