在國內(nèi)的工、農(nóng)、中、建行相繼獲得國家部門頒發(fā)的黃金執(zhí)照后，都紛紛推出了各種的黃金產(chǎn)品，當中最為普羅大眾所熟知的當數(shù)“紙黃金”業(yè)務，那紙黃金投資基本面分析方法有哪些？

作為一種由大型商業(yè)銀行推出的“記賬式”黃金投資品種，它不僅為投資者省去了鑒別黃金真?zhèn)蔚臒篮蛢Σ氐某杀?，更重要的是它采用了T+0的交易方式，讓投資者擁有更多短線操作的機會。

但由于缺乏交易杠桿，投資者需要通過較長時間的持有才能獲得顯著的收益，因此，基本面分析在紙黃金投資中的意義要高于其他杠杠式的品種。由于影響黃金價格走勢的基本面因素眾多，無法一一談及，所以本文將集中談論黃金走勢與美元的關系。

從近30年的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，美元與黃金保持的大概80%的負相關關系，而從1995-2003美元與黃金相關性的示意圖可以得知，美元與黃金的關系越來越趨近于—1%。因此，投資者在分析金價走勢時，美元匯率的變動必然是重要的參考因素。

美元對黃金市場的影響主要有兩個方面：其一，美元是國際黃金市場上的標價貨幣，因而與金價呈現(xiàn)負相關。假設金價本身價值未有變動，美元下跌，那么金價在價格上就表現(xiàn)為上漲。另一個方面是黃金作為美元資產(chǎn)的替代投資工具。實際上在2005年之前的幾年，金價的不斷上漲，一個主要因素就是美元連續(xù)三年的大幅下跌。

在明白了美元與黃金的關系后，投資者在對紙黃金走勢進行基本面分析時，就可以更多地關注美聯(lián)儲貨幣政策的變化，以及其主要官員講話的傾向——任何寬松貨幣政策都可能使美元走軟，從而推高金價，對紙黃金投資形成利多。

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