2017年正在接近尾聲，萬萬沒想到，今年表現(xiàn)令人最為印象深刻的竟然不是黃金而是鈀金。今年年初以來，倫敦現(xiàn)貨鈀金累計(jì)大漲了逾50%，其價(jià)格十六年來首次超過了鉑金，漲幅領(lǐng)跑所有大宗商品。在鈀金價(jià)格觸及近17年高位之際，投資者需要警惕變盤出現(xiàn)。

上周五，倫敦現(xiàn)貨鈀金一度觸及2001年2月以來最高的1042.50美元，汽車催化器制造商需求強(qiáng)勁，強(qiáng)化了鈀金供應(yīng)短缺的預(yù)期。在周一休市后，鈀金周二亞盤時(shí)段繼續(xù)走高，刷新2001年2月以來高點(diǎn)至1043.38美元。鈀金今年已累計(jì)大漲逾50%，為2010年以來最強(qiáng)的年度表現(xiàn)。

鈀金主要用于汽車制造業(yè)，因市場(chǎng)預(yù)期其明年供應(yīng)將繼續(xù)出現(xiàn)短缺，推動(dòng)了鈀金價(jià)格上漲。自2012年以來，全球主要鈀金礦商沒有增加過供應(yīng)。而自近幾年來汽車消費(fèi)增長(zhǎng)，以及更嚴(yán)格的排放要求，持續(xù)推升鈀金需求。

路透援引分析師指出，約80%的全球鈀金需求將來自汽油車的催化器，相比柴油機(jī)動(dòng)車，現(xiàn)在很多人更青睞汽油車。

瑞士寶盛分析師Carsten Menke稱，歐洲汽車市場(chǎng)柴油車份額在下降，與其相反地汽油車份額在增長(zhǎng)。

諾亞資本市場(chǎng)有限公司分析師Rene Hochreiter表示，鈀金的基本面是所有大宗商品中最強(qiáng)勁的。

資本經(jīng)濟(jì)(Capital Economics)首席大宗商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家Caroline Bain也表示，盡管近年來鈀金庫存可能有助于滿足消費(fèi)者的需求，但這種供應(yīng)源現(xiàn)在可能正在枯竭。

另外，GFMS分析師在近期研究報(bào)告中指出，明年將是連續(xù)第七年鈀金市場(chǎng)供應(yīng)嚴(yán)重短缺。

盡管如此，分析人士還是指出，連續(xù)的上漲，過大的漲幅，加之鈀金期貨保證金的高位水平，隨時(shí)有可能引發(fā)該品種出現(xiàn)變盤。

雖然多家投行預(yù)測(cè)今年鈀金供應(yīng)缺口在70萬—100萬盎司，但是部分投資人士指出，從供需數(shù)據(jù)上看，實(shí)際情況或許并沒有如此嚴(yán)重。

行業(yè)人士稱，市場(chǎng)上可能存在囤積現(xiàn)貨炒作的力量，但這也預(yù)示著鈀金價(jià)格會(huì)在未來出現(xiàn)沖高回落；因?yàn)殡S著開發(fā)投入的增加，未來鈀的產(chǎn)能會(huì)逐步增加。

另外，鉑金對(duì)鈀金的替代作用，也限制了鈀金的漲幅，今年鈀金價(jià)格十六年來首次超過了鉑金，且鉑金價(jià)格長(zhǎng)期處于跌勢(shì)之中。此外，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息為美元帶來支撐，這可能壓制金、銀等貴金屬價(jià)格，進(jìn)而拖累鈀金。