在黃金市場(chǎng)，多空兩方仍然處于拉鋸戰(zhàn)之中。雖然黃金價(jià)格的中期趨勢(shì)依然偏向下行，但由于黃金多頭和空頭在關(guān)鍵水平爆發(fā)了一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，黃金價(jià)格的短期趨勢(shì)懸而未決。分析師Clif Droke認(rèn)為，黃金多頭仍然有一絲機(jī)會(huì)重新掌控短期趨勢(shì)。

正如之前所說(shuō)，多頭正在竭盡全力阻止iShares Gold Trust（IAU）下跌至7月2日低點(diǎn)11.90美元下方。IAU曾連續(xù)四個(gè)交易日勉強(qiáng)收于該水平上方。然而，多頭對(duì)金市的掌控力正在下滑，IAU當(dāng)前已經(jīng)跌破11.90美元關(guān)鍵水平。

Clif Droke指出，只要IAU收于11.90美元上方，多頭仍然有一絲機(jī)會(huì)通過(guò)空頭回補(bǔ)來(lái)恢復(fù)對(duì)市場(chǎng)的短期控制。

與此同時(shí)，美元指數(shù)正在努力重新恢復(fù)15日均線所描述的短期（1-4周）上行趨勢(shì)，在本月早些時(shí)候，美元指數(shù)曾跌破該趨勢(shì)。做多美元指數(shù)（UUP）上周收在25.05美元上方，這將對(duì)黃金多頭構(gòu)成巨大壓力，并可能迫使他們放棄建立短期底部的努力。

雖然黃金面臨著諸多壓力，但值得關(guān)注的是，新興市場(chǎng)的發(fā)展或許會(huì)成為刺激黃金空頭回補(bǔ)的催化劑。

毫無(wú)疑問(wèn)，黃金今年的走勢(shì)基本上與新興市場(chǎng)股市走勢(shì)相同。新興市場(chǎng)的股市下跌正好和美元的上漲相對(duì)應(yīng)，而美元的上漲又給黃金的價(jià)格帶來(lái)下行壓力。市場(chǎng)投資者對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂，在很大程度上加劇了這種下行壓力。當(dāng)投資者對(duì)全球股市前景感到特別恐慌時(shí)，他們往往會(huì)避開(kāi)黃金，因?yàn)樗麄兤惹邢ＭI集資金。因此，只要新興市場(chǎng)股市仍在下滑，黃金在短期內(nèi)就將面臨巨大的阻力。

然而，如果EEM圖表反映的新興市場(chǎng)股市能夠很快確認(rèn)底部，那么現(xiàn)貨黃金將有理由反彈。EEM收于7月9日收盤(pán)高位44.19美元上方（最近的關(guān)鍵阻力位），可能會(huì)為新興市場(chǎng)的反彈行情敲響警鐘。這反過(guò)來(lái)對(duì)黃金來(lái)說(shuō)可能是個(gè)好消息。

除了新興市場(chǎng)以外，預(yù)測(cè)黃金短期走勢(shì)的最佳方式之一就是觀察金礦股的表現(xiàn)。不幸的是，PHLX黃金/白銀指數(shù)（XAU）目前并沒(méi)有為黃金提供任何方向線索。

XAU正在測(cè)試7月2日低點(diǎn)，且目前處于短期弱勢(shì)的一面，跌破了15日均線。但是從整體來(lái)看，黃金股仍然處于相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的位置。因此，投資者認(rèn)為，黃金股未來(lái)可能出現(xiàn)短期反彈。

不過(guò)，該分析師也強(qiáng)調(diào)，從技術(shù)上來(lái)看，黃金價(jià)格短期趨勢(shì)仍然保持下行。投資者應(yīng)該耐心等待黃金確認(rèn)下一個(gè)低點(diǎn)，而不是試圖測(cè)試底部。只要美元居高不下，黃金價(jià)格走勢(shì)就仍然面臨威脅。

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