天橋資本（SkyBridge Capital）周一（8月20日）表示，下一個買入黃金的良機可能出現(xiàn)在美聯(lián)儲從目前的緊縮周期轉(zhuǎn)向更為寬松的貨幣政策之際。

SkyBridge Capital高級投資組合經(jīng)理Troy Gayeski表示：“當美聯(lián)儲在放松貨幣政策，且第四輪量化寬松政策（QE4）的可能性越來越大時，黃金最有可能再次跑贏許多其它全球資產(chǎn)類別?！?/p>

黃金的拋售以及交易所交易基金（etf）的大量撤離，讓人對其作為避險資產(chǎn)的傳統(tǒng)角色產(chǎn)生了疑問。在貿(mào)易緊張、美國股市上漲、新興市場動蕩和土耳其金融危機的背景下，投資者們一直視美元為避風港。上周，黃金價格一度跌至2017年1月以來的最低水平，而美元則一度觸及14個月高點。

美聯(lián)儲貨幣政策

盡管擔心土耳其危機蔓延，但根據(jù)聯(lián)邦基金利率期貨，目前9月美聯(lián)儲加息的概率為90%；12月美聯(lián)儲加息的概率約為55%。

為了應(yīng)對全球動蕩，美聯(lián)儲也曾暫停加息。例如，1998年，時任美聯(lián)儲主席的艾倫?格林斯潘（Alan Greenspan）領(lǐng)導聯(lián)邦公開市場委員會三次降息，以抵消金融動蕩蔓延的影響。格林斯潘在那段時間曾警告稱，美國仍然是“繁榮的綠洲”的說法是“不可信的”。

包括現(xiàn)任美聯(lián)儲主席鮑威爾（Jerome Powell）在內(nèi)的美聯(lián)儲官員長期以來一直認為，幫助全球金融穩(wěn)定的最佳方式是讓美國經(jīng)濟保持正常增長。此外，各方還就貨幣政策走向進行了明確溝通，以避免重蹈2013年“削減恐慌”（taper tantrum）的覆轍。當時，2006年至2014年擔任美聯(lián)儲主席的本?伯南克（Ben Bernanke）曾暗示，美聯(lián)儲將結(jié)束量化寬松政策。

杰克遜霍爾央行年會

Gayeski 8月16日在電話中表示：“投資者現(xiàn)在必須明白的關(guān)鍵一點是，鮑威爾既不是格林斯潘，也不是伯南克。鮑威爾曾公開明確表示，他們不會對短期市場混亂做出過度反應(yīng)，并改變路徑?！?/p>

"金價苦苦掙扎的部分原因是，人們認識到美聯(lián)儲不會在市場出現(xiàn)混亂時做出伯南克對策（Bernanke put）或格林斯潘對策（Greenspan put），就像我們現(xiàn)在看到的新興市場那樣。"

美聯(lián)儲主席鮑威爾將于本周晚些時候在懷俄明州杰克遜霍爾舉行的央行年會上發(fā)表講話，鮑威爾講話的主題是經(jīng)濟變化中的貨幣政策，屆時市場將進一步深入了解美聯(lián)儲的緊縮路徑。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時間16:18，今日黃金現(xiàn)貨價格報1188.50美元/盎司。

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