但為什么總統(tǒng)的政黨在中期選舉中會(huì)失去席位呢？原因很簡(jiǎn)單：反對(duì)黨精力充沛，而總統(tǒng)及其政黨的支持者則不那么投入。他們?yōu)槭裁匆@樣，因?yàn)樗麄円呀?jīng)在以前的選舉中獲勝了！此外，他們中的一些人可能會(huì)被總統(tǒng)未兌現(xiàn)的承諾或采取的行動(dòng)感到失望，特朗普的反對(duì)率很高，因此我們預(yù)計(jì)民主黨將會(huì)得到強(qiáng)有力的動(dòng)員，甚至參議院也面臨風(fēng)險(xiǎn)。

那么，這對(duì)黃金市場(chǎng)意味著什么呢？首先，特朗普作為總統(tǒng)而民主黨控制眾議院，這意味著政治僵局的出現(xiàn)。盡管這未必是負(fù)面消息，但在2018年中期選舉之后，特朗普不太可能后通過(guò)任何重要的法案，除了可能獲得兩黨支持的大型基礎(chǔ)設(shè)施計(jì)劃。這意味著投資者將降低對(duì)更有利于企業(yè)監(jiān)管或稅收改革的預(yù)期。隨后，股市可能會(huì)逆轉(zhuǎn)特朗普此前帶來(lái)的部分漲勢(shì)，這可能會(huì)支撐金價(jià)。如下圖所示，在2016年大選之后，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上漲，而黃金價(jià)格下跌。

其次，面對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)問(wèn)題的僵局，特朗普可能會(huì)把更強(qiáng)大的力量轉(zhuǎn)化為對(duì)外政策。屆時(shí)貿(mào)易爭(zhēng)端可能加劇，普遍的不確定性將上升。盡管地緣政治事件對(duì)現(xiàn)貨金的積極影響往往被夸大了，但這種變化至少不會(huì)損害黃金的價(jià)格。

第三，民主黨控制的眾議院可能會(huì)試圖把特朗普趕出白宮。他們甚至可以彈劾他，因他們只需要眾議院的多數(shù)席位。但如果這個(gè)案子遞交到參議院，需要三分之二的多數(shù)票才能罷免總統(tǒng)。民主黨不會(huì)獲得這么多席位，因此他們不太可能啟動(dòng)這一進(jìn)程（除非能說(shuō)服幾名共和黨參議員），但這是不切實(shí)際的，且可能在總統(tǒng)選舉期間動(dòng)搖總統(tǒng)制度的根基。

因此，盡管彈劾案可能不會(huì)有太大進(jìn)展，但會(huì)有一些聲音，這可能會(huì)震動(dòng)金融市場(chǎng)。而后一些投資者會(huì)將黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)。

雖然這種影響可能是暫時(shí)的，這是事實(shí)，但中期選舉后應(yīng)該是黃金的更好時(shí)期。民主黨可能會(huì)接管眾議院，這意味著親商議程可能受阻。特朗普將把重點(diǎn)放在外交政策和對(duì)彈劾的關(guān)注上。所有這些因素都應(yīng)該有利于黃金等安全資產(chǎn)。

隨著貨幣政策的收緊，以及沒(méi)有新的財(cái)政刺激措施，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)放緩，而通脹可能會(huì)上升（尤其是關(guān)稅阻礙廉價(jià)產(chǎn)品從海外進(jìn)口）。因此，盡管現(xiàn)貨黃金的基本面前景在中短期內(nèi)仍相當(dāng)悲觀，而從長(zhǎng)期來(lái)看，情況會(huì)有所改善，但未必是因?yàn)檫x舉（經(jīng)濟(jì)因素可能會(huì)蓋過(guò)政治因素）。因此我們可以說(shuō)，本次中期選舉后，對(duì)黃金而言，既不是藍(lán)色的波浪，也不是紅色的波浪，而是金色的波浪！

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