在2018年年初開始走強(qiáng)之后，由于美國(guó)利率上升以及股市創(chuàng)下歷史新高，黃金進(jìn)入了數(shù)月的下滑，德商將此歸咎于美元走強(qiáng)。新興市場(chǎng)貨幣的疲軟也損害了主要黃金消費(fèi)國(guó)的需求，因?yàn)橘F金屬以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)價(jià)變得更加昂貴。然而，金價(jià)在過去幾個(gè)月已經(jīng)穩(wěn)定下來，并從今年的低點(diǎn)回升。

德商稱“2019年黃金價(jià)格的表現(xiàn)很可能首先取決于美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策，我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在這一加息周期中再次提高關(guān)鍵利率三次，包括12月一次， 2019年第三季度的最后一次。隨著美國(guó)的加息周期即將結(jié)束，美元應(yīng)該在2019年期間受到明顯的壓力，從而使金價(jià)大幅上漲。 ”

該行表示，黃金也可能從空頭回補(bǔ)中獲得提振，因交易元買入以退出空頭或看跌頭寸。資金經(jīng)理目前是凈空頭。

德商表示“隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息周期結(jié)束越來越近，對(duì)美元的支持因此減弱，新興市場(chǎng)貨幣的逆風(fēng)也應(yīng)該放緩。因此，預(yù)計(jì)2019年亞洲黃金需求將再次增長(zhǎng)?！?/p>

德商還指出，鉑金市場(chǎng)預(yù)計(jì)將在今年保持年度供需順差。與姊妹金屬鈀一樣，鉑的主要工業(yè)用途是用于汽車催化轉(zhuǎn)化器。

德商表示，“相比黃金和鈀金，鉑金在絕對(duì)值方面處于歷史低位，這意味著價(jià)格會(huì)上漲。也就是說，相當(dāng)大的供應(yīng)過剩將限制其復(fù)蘇潛力。因此，我們預(yù)計(jì)鉑金明年的漲幅將低于黃金。截至2019年底，鉑金價(jià)格可能為900美元/盎司?！?/p>

然而，鈀金多年來一直處于供需缺口狀態(tài)，使得價(jià)格在12月創(chuàng)下歷史新高，而鉑金則萎縮。然而，德商表示，鈀金可能會(huì)出現(xiàn)回調(diào)。其指出，目前汽車行業(yè)的鈀金需求可能已達(dá)到“平穩(wěn)期”，美中之間的貿(mào)易戰(zhàn)已經(jīng)損害了中國(guó)的汽車銷售。此外，價(jià)格上漲可能導(dǎo)致“夸大的投機(jī)性”，投機(jī)者可能推動(dòng)價(jià)格走高。

“然而，這也增加了修正的可能性，”德商表示，“我們預(yù)計(jì)鈀金2019年第一季度將開始進(jìn)行價(jià)格調(diào)整?！?/p>

該行表示，到2019年中期鈀金價(jià)格可能會(huì)降至1000美元/盎司，盡管更嚴(yán)格的排放標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該有助于鈀金的需求，即使汽車銷售停滯不前。即便如此，最終鉑金替代鈀金可能會(huì)減緩鈀金需求。

德商稱“經(jīng)過修正后，鈀金價(jià)格將恢復(fù)上漲;我們預(yù)計(jì)到2019年底為1100美元/盎司?！?/p>

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間09:08，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1239.70美元/盎司。

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