市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間周四（12月20日）凌晨加息，并在明年再加不到一次，而加皇資本和摩根士丹利的策略師表示，市場(chǎng)可能會(huì)大吃一驚，尤其是債券市場(chǎng)，當(dāng)然黃金市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)也可能很難幸免。

加皇資本的Michael Cloherty和摩根士丹利的Matthew Hornbach預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)2019年加息三次的預(yù)估中值不會(huì)變，而很多華爾街人士?jī)A向于認(rèn)為會(huì)降至兩次。

Cloherty說(shuō)，這可能導(dǎo)致2年期國(guó)債收益率膝跳反射式上漲5到6個(gè)基點(diǎn)，10年期收益率會(huì)漲得少一些，使曲線趨于平緩。

美國(guó)利率策略主管Cloherty表示，若點(diǎn)陣圖顯示明年三次加息，將在“美聯(lián)儲(chǔ)與市場(chǎng)定價(jià)之間形成巨大鴻溝”。

時(shí)值股市重挫以及圍繞全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的擔(dān)憂情緒加劇，市場(chǎng)人士降低了對(duì)2019年美聯(lián)儲(chǔ)加息前景的預(yù)期。盡管如此，市場(chǎng)還是認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)本周幾乎肯定會(huì)加25個(gè)基點(diǎn)，即便從唐納德·特朗普到債券投資大亨Jeffrey Gundlach都在敦促該央行暫停加息。

Cloherty稱，若美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖顯示的2019年加息預(yù)期中值不變，市場(chǎng)即時(shí)反應(yīng)將使2-10年期收益率曲線利差從目前的16個(gè)基點(diǎn)回到12個(gè)基點(diǎn)左右。本月早些時(shí)候這個(gè)利差一度跌至9個(gè)基點(diǎn)，是上次出現(xiàn)倒掛的2007年以來(lái)最低。

Cloherty還表示，即便點(diǎn)陣圖中值不變，點(diǎn)的形態(tài)可能較9月份下移，一旦市場(chǎng)人士消化了這種總體上的情況，應(yīng)該會(huì)部分扭轉(zhuǎn)反應(yīng)。

將點(diǎn)陣圖預(yù)估中值從三次降至兩次并非易事。美聯(lián)儲(chǔ)剛迎來(lái)新理事Michelle Bowman，摩根士丹利稱之為“百搭牌”。即便Bowman加入加息兩次的陣營(yíng)，中值仍可能沒(méi)有變化。四位決策者中目前至少有一位預(yù)計(jì)必須降低三次加息的展望。此外，截至9月的時(shí)候還有五位官員要求加四次或更多。

“美聯(lián)儲(chǔ)不希望人們覺(jué)得它被最近的波動(dòng)嚇到了，也不希望被視為過(guò)度反應(yīng)，”Cloherty指出?！巴ǔＣ缆?lián)儲(chǔ)停止加息的時(shí)候，是很難重新開(kāi)始的。這是條很艱難的路?！?/p>

富國(guó)銀行策略師Mike Schumacher預(yù)計(jì)，點(diǎn)陣圖上的2019年預(yù)估中值有10%到30%可能性保持不變，這“可能會(huì)沖擊到短端?！彼硎?，若果真如此，美聯(lián)儲(chǔ)決定公布后的24小時(shí)內(nèi)，2年期國(guó)債收益率料將上升10-12個(gè)基點(diǎn)，10年期國(guó)債收益率上升最高8個(gè)基點(diǎn)，使曲線變平4-5個(gè)基點(diǎn)。

如果點(diǎn)陣圖保持不變，那么市場(chǎng)將本次美聯(lián)儲(chǔ)利率決議解讀為鷹派的可能性將會(huì)很高，這將給美元指數(shù)提前強(qiáng)勁的上漲動(dòng)能，不排除頂破近期高點(diǎn)97.70附近阻力，并打開(kāi)新的上漲空間；而現(xiàn)貨黃金，則有較大的可能會(huì)遭遇明顯拖累，甚至?xí)?230下方。如果點(diǎn)陣圖如市場(chǎng)預(yù)期有所下調(diào)，則偏向在短線利多金價(jià)，具體情況還要看美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的新聞發(fā)布會(huì)講話。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間10:05，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1249.19美元/盎司。

溫馨提示：具體操作請(qǐng)關(guān)注金投網(wǎng)APP，市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，投資需謹(jǐn)慎，操作策略僅供參考。