買入黃金、賣出股票是2018年表現(xiàn)最佳的對沖基金之一向客戶提供的“世紀(jì)最佳交易建議”。Crescat首席投資官Kevin Smith和全球宏觀分析師Tavi Costa在周五發(fā)表的一份報告中寫道，目前持有黃金的主要原因是股市崩盤的風(fēng)險上升。

此外，該公司預(yù)計今年的某個時候，美國經(jīng)濟將陷入衰退，且股市開始進入熊市。另外，他們認(rèn)為經(jīng)濟將比市場預(yù)期的要更早進入衰退。

同時，Crescat的宏觀模型顯示，未來幾個季度經(jīng)濟擴張將轉(zhuǎn)變?yōu)樗ネ?。分析人士還指出，部分投資者在2019年大舉拋售股票，但大多數(shù)投資者仍處于買入模式。

Crescat表示經(jīng)濟衰退的跡象已經(jīng)非常明顯。美國的財政預(yù)算和貿(mào)易赤字與標(biāo)普500指數(shù)出現(xiàn)背離，這表明在減稅之后，股市和經(jīng)濟周期可能均達到峰值。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，本季度國內(nèi)生產(chǎn)總值急劇惡化。根據(jù)Crescat的模型，美國國債收益率曲線中的倒置比例目前已接近45%。最近兩次信貸市場出現(xiàn)如此嚴(yán)重的倒置后不久，資產(chǎn)泡沫開始出現(xiàn)破裂。

因此，Crescat非?？春靡匀嗣駧庞媰r的黃金，同時做空全球股市。

黃金依舊看漲，長期建議逢低做多

美聯(lián)儲在本周最新政策會議上維持利率政策不變，并表示今年或不會再進行加息，下調(diào)GDP增長預(yù)期的同時，放緩了縮表的步伐。美元受美聯(lián)儲鴿派態(tài)度影響快速下行。

價格跌破50日均線支撐，使得美元進入了看跌的前景中。在今年的大部分時間里，對利率上升和美元走強的擔(dān)憂引起了許多投資者的焦慮。現(xiàn)在情況已經(jīng)改變，緊縮的美聯(lián)儲政策不再構(gòu)成威脅，美元對黃金已經(jīng)不能構(gòu)成壓力。美元的疲軟對于黃金多頭來說是非常好的消息。

事實上，黃金價格已經(jīng)顯示出對美元近期疲軟的樂觀反應(yīng)。現(xiàn)貨黃金已回到15天和50天移動平均線之上，并已在過去兩周內(nèi)持續(xù)走高。分析師Clif Droke預(yù)計黃金的價格將繼續(xù)保持在關(guān)鍵的1280美元水平之上，若突破上月高點將繼續(xù)走強。美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向更為溫和的貨幣政策立場，加強了看漲前景。

湯森路透/ CoreCommodity CRB指數(shù)(CRB)代表美國商品期貨價格走勢，自今年年初以來，該指數(shù)成上行趨勢(更高的高點和更高的低點)。這表示大宗商品正在走強，這對金價走勢也有一定支撐，歷史數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)CRB指數(shù)反彈走強時，金價通常表現(xiàn)強勢。

此外，英國脫歐風(fēng)險仍然存在，這些因素在未來幾個月將推動避險資金流入黃金市場，在全球經(jīng)濟疲軟預(yù)期的背景下，看漲黃金無可厚非。

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