周六(4月20日)，現(xiàn)貨黃金連續(xù)四周收陰，本周下跌近15美元，創(chuàng)下去年12月底以來的最低周收盤價，同時也是自2018年8月17日以來主力合約的最長連跌。當前歐洲貨幣受經(jīng)濟擔憂的拖累，而美國經(jīng)濟的相對強勢，這使得美元顯得更為強勢，令金價持續(xù)承壓。現(xiàn)貨黃金價格周四下跌至2019年的最低水平，觸及1271.26美元，因一系列強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)提振了美元需求，而金價走勢進一步受到拖累。
截至本周收盤，金價報1275.52美元/盎司，周跌幅1.16%。隨著股市繼續(xù)走強，以及兩國強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)打壓了黃金價格。眼下市場風(fēng)險偏好得以提振，作為傳統(tǒng)避險工具的黃金難以找到需求，未來幾天現(xiàn)貨金可能面臨更多壓力。
美國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好
美國3月份零售額增幅創(chuàng)一年半以來最大，原因是美國家庭增加了汽車和一系列其他商品的購買量，這一最新跡象表明， GDP增速在經(jīng)歷了一個錯誤的開局之后，在一季度有所回升。
另一方面，美國當周初請失業(yè)金人數(shù)再創(chuàng)49年半以來新低，表明經(jīng)濟持續(xù)強勢，該數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)五周下降。初請人數(shù)的四周均值也創(chuàng)下1969年11月以來新低。
初請失業(yè)金人數(shù)的下滑進一步表明，美國勞動力市場依然強勁。非農(nóng)就業(yè)人數(shù)在2月份暴跌至33000之后，3月恢復(fù)創(chuàng)造就業(yè)崗位196000。首次申請失業(yè)救濟人數(shù)處于近50年低點。
此外，本周報告顯示，美國2月份貿(mào)易逆差意外收窄，降低了今年初經(jīng)濟增長從去年第四季度水平放緩的可能性，經(jīng)濟學(xué)家對美國第一季度GDP變得更加樂觀。
美國股市表現(xiàn)亮眼，風(fēng)險偏好進一步回升
由于經(jīng)濟衰退擔憂緩解，投資者涌入股市，黃金價格受到?jīng)_擊。近期美國開始進入財報季，在美國股市占有重要地位的公司將陸續(xù)公布財報，這將對美國股市產(chǎn)生直接的影響。
摩根大通和富國銀行率先拉開了美國銀行業(yè)一季報的帷幕，兩家美國銀行業(yè)績均遠超預(yù)期，摩根大通凈利潤同比增長5%，富國銀行凈利潤同比大漲15.7%。
此外，本周因高通和蘋果同意結(jié)束兩年來圍繞數(shù)以十億美元計技術(shù)專利許可費的訴訟大戰(zhàn)，業(yè)務(wù)格局原本因訴訟而面臨重塑威脅的高通股價飆漲。市場人士預(yù)計，短時間這種樂觀情緒料將繼續(xù)在美國股市蔓延，因此短時間仍將對現(xiàn)貨黃金造成部分壓力。
需警惕歐元走弱可能會提振美元施壓金價
在糾纏14年之久的航空爭端導(dǎo)致雙方一周前相互威脅加征關(guān)稅之際，歐盟貿(mào)易執(zhí)委瑪姆斯托姆周一(4月15日)表示，歐盟準備啟動與美國的貿(mào)易談判，爭取在年底前達成協(xié)議。
歐盟各國部長授權(quán)啟動談判，以期取消工業(yè)品關(guān)稅，落實美國總統(tǒng)特朗普和歐盟委員會主席容克去年7月達成的政治協(xié)定。
但美國參議院司法委員會主席格拉斯利表示，排除農(nóng)業(yè)的美歐貿(mào)易協(xié)議“不太可能”在美國國會通過，因為許多議員都希望獲得歐洲的農(nóng)業(yè)準入。
格拉斯利在聲明稿指出：“去除工業(yè)品關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘只讓我們達成部份目標，尤其是當我們在歐盟面對農(nóng)業(yè)貿(mào)易的主要障礙時。農(nóng)業(yè)是全球經(jīng)濟拼圖中重要的一塊，排除這個議題沒有道理?！?/p>
因此當前尚不能排除美歐貿(mào)易沖突加劇的可能，如果雙方最終未能達成一致可能會加劇市場對于歐洲經(jīng)濟放緩的憂慮情緒，這可能會對現(xiàn)貨黃金構(gòu)成部分支撐。
但是需注意，因當前歐洲經(jīng)濟衰退的風(fēng)險進一步加大，美歐貿(mào)易局勢可能會使得歐元出現(xiàn)回落，因而使得美元走強，這可能會對黃金構(gòu)成壓力。
全球最大的黃金ETF持倉下降
全球最大的黃金ETF——SPDR持倉在4月18日減少1.8噸，至751.68噸，再創(chuàng)2018年10月26日以來新低，暗示機構(gòu)投資者在中線并不看好黃金的走勢；而現(xiàn)貨黃金本周最低觸及1270.70美元/盎司，僅為2018年12月28日以來新低。
值得一提的是，10月26日前后兩周內(nèi)，黃金的價格大約在1212-1243區(qū)域震蕩運行，10日均價大約在1225美元/盎司附近，由于SPDR黃金持倉的變化與金價走勢的相關(guān)性非常大，從這方面來看，金價大約有50美元的下行空間。
恐慌指數(shù)VIX創(chuàng)半年新低
長期以來，黃金都具有一定的避險屬性，當市場風(fēng)險偏好較強的時候，自己會流血股市等風(fēng)險相對較高的資產(chǎn)，黃金的避險買需就會下降，金價會隨之走弱。
而當股市大幅下跌，經(jīng)濟前景預(yù)期比較悲觀的時候，市場就會產(chǎn)生恐慌情緒，黃金的避險買盤就會提升，金價一般會獲得一些上漲動能。
金融市場的恐慌指數(shù)(VIX)很好的反應(yīng)了市場恐慌情緒的變化。據(jù)FX678觀察，由于國際貿(mào)易局勢有所改善，全球股市整體表現(xiàn)比較樂觀，恐慌指數(shù)近期持續(xù)走弱，周三(4月17日)一度跌至11.03，為2018年10月3日以來最低，當時金價在1180-1210區(qū)域震蕩，10均價大概在1196美元/盎司。
如果單獨從這方面來看，現(xiàn)貨黃金后市也還有較大的下行空間；雖然恐慌指數(shù)與金價的相關(guān)性不如SPDR持倉那么高，但也需要予以警惕。
多名分析師認為黃金將在1260美元一線獲得支撐
SIA財富管理首席市場策略師Colin Cieszynski表示，目前的市場環(huán)境對黃金不利，投資者的避險需求進一步下降，這意味著短期內(nèi)會看到更低的價格。
Cieszynski補充說，黃金的價格走勢目前已經(jīng)形成了一個頭肩頂?shù)男螒B(tài)，隨著黃金近日最終跌破了右肩，短時間金價有進一步下行的可能。Cieszynski表示，投資者應(yīng)該關(guān)注1264美元，因為這是他看到的下一個關(guān)鍵支撐位。
CMC Markets的市場分析師大衛(wèi)·馬登表示，由于美元保持相對穩(wěn)定，他也認為價格較低。在脫離近期高點的同時，美元指數(shù)繼續(xù)維持在97點以上的關(guān)鍵支撐位。
Walsh Trading的商業(yè)對沖主管肖恩·拉斯克也認為近期現(xiàn)貨黃金將在1260美元附近獲得支撐，因為200日移動平均線目前的交易價格約為1267美元。
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