美元和黃金此消彼長(zhǎng)，但長(zhǎng)期黃金或占優(yōu)

5月以來(lái)，局勢(shì)主導(dǎo)了市場(chǎng)情緒。從美股表現(xiàn)來(lái)看，整個(gè)5月美股處于持續(xù)回落的過(guò)程中，因擔(dān)憂情緒使得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯回落，這里好避險(xiǎn)資產(chǎn)。

但是局勢(shì)往往也利好美元，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期較好的情況下，美元相較于非孳息的黃金更具吸引力，因此會(huì)擠壓黃金的買需。

在本月前半段，因美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)走壞且通脹疲軟預(yù)期有所強(qiáng)化，黃金總體維持上行走勢(shì)，尤其是5月13日因擔(dān)憂情緒，黃金短線出現(xiàn)10美元的漲幅。不過(guò)隨著5月中旬歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳以及澳洲聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期持續(xù)升溫，美元再次受到市場(chǎng)追捧，黃金自1300美元附近持續(xù)走低且一度觸及半年低點(diǎn)。

短期內(nèi)市場(chǎng)應(yīng)密切關(guān)注進(jìn)展，但是需注意的是，國(guó)際局勢(shì)升溫的時(shí)候，市場(chǎng)更多的需關(guān)注黃金和美元此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，但是考慮到避險(xiǎn)情緒對(duì)于黃金的支撐，因此料黃金總體跌幅有限。

不過(guò)分析人士認(rèn)為，就業(yè)很強(qiáng)勁，盈利季節(jié)比大多數(shù)人預(yù)測(cè)的要強(qiáng)得多，這是推動(dòng)美國(guó)股市不斷上漲的重要因素，但是當(dāng)前緊張局勢(shì)可能將成為這波股市下跌的催化劑，因?yàn)椴糠制髽I(yè)已經(jīng)明顯受到了局勢(shì)的負(fù)面影響。而隨著美國(guó)制造業(yè)放緩的趨勢(shì)越發(fā)的明顯，這可能會(huì)加速股市的下跌。

隨著美股和美元同跌，黃金將再次受到青睞，從中長(zhǎng)期看，黃金仍總體趨勢(shì)向上。

5月黃金買需不足，但月末黃金反彈或暗示醞釀反攻

總體而言整個(gè)5月黃金上漲缺乏動(dòng)能，因市場(chǎng)對(duì)于持有黃金興趣不足。

過(guò)去四周期金市場(chǎng)的持倉(cāng)一直在多頭和空頭之間轉(zhuǎn)換，而黃金ETF的持有量則在很長(zhǎng)一段時(shí)間持續(xù)走低。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，黃金或許已經(jīng)不是投資者避險(xiǎn)的選擇了；在市場(chǎng)大量風(fēng)險(xiǎn)的背景下，黃金市場(chǎng)卻仍然缺乏動(dòng)能。

分析人士表示，黃金遲遲未能做出有效的突破是其遭遇持續(xù)減倉(cāng)的重要原因。OANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師Edward Moya表示：“隨著投資者逃往債券，黃金因交易焦慮而上升，但仍然是最不受歡迎的避險(xiǎn)品種。黃金在經(jīng)濟(jì)衰退問(wèn)題日益嚴(yán)重的情況下收益有限，但隨著黃金突破1300美元情況可能會(huì)有所改變。”

不過(guò)隨著今日金價(jià)突破了1292美元關(guān)鍵阻力位，短線黃金上行走勢(shì)有所增強(qiáng)，只要近期維持在前期關(guān)鍵阻力1287美元上方，現(xiàn)貨黃金或迎來(lái)有效反彈。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間14:56，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1293.72美元/盎司。

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