本周，受歐銀決議、美國預(yù)算協(xié)議和美GDP等因素推動，本周金價走勢較為動蕩，周中波動幅度達到20美元左右。下周投資者將迎來備受關(guān)注的美聯(lián)儲決議，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲會降息，若美聯(lián)儲降息25個基點，黃金價格繼續(xù)鞏固；若央行祭出重拳降息50個基點，現(xiàn)貨黃金將升至新高。除了美聯(lián)儲決議之外，美國非農(nóng)報告、經(jīng)貿(mào)磋商等也會在下周引發(fā)金市波動。
美聯(lián)儲決議駕到黃金能否爆發(fā)？
隨著市場對全球經(jīng)濟放緩、貿(mào)易緊張局勢、英國脫歐以及令人煩惱的通脹壓力缺乏等系列問題的擔憂加劇，目前投資者普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在7月30日-31日的會議上宣布降息。
市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將開啟寬松周期，但最重要的是，美聯(lián)儲是開始大規(guī)模寬松周期，還是僅僅降息幾次。
根據(jù)芝加哥商品交易所集團(CME Group)的美聯(lián)儲觀察工具，市場目前預(yù)計降息25個基點的幾率為78.6%，降息50個基點的幾率為21.4%。
加拿大帝國商業(yè)銀行資本市場首席分析師Avery Shenfeld表示：“事實上，美國經(jīng)濟整體上沒有掉下懸崖，這與我們的觀點是一致的，我們預(yù)計現(xiàn)在只會降息25個基點，今年年底前還將降息25個基點，然后美聯(lián)儲2020年不變。如果2020年美聯(lián)儲要繼續(xù)削減，明年的經(jīng)濟就必須非常疲弱?！?/p>
如果美聯(lián)儲下周三堅持降息25個基點，金價可能會整固，仍守在1400美元/盎司關(guān)口之上。
道明證券大宗商品策略師Ryan McKay表示：“(金價)可能會下跌一點，因為市場仍有一部分人預(yù)計下周將降息50個基點。最終，美聯(lián)儲將下調(diào)25個基點，我們將(看到)金價小幅重新定價。”
LaSalle Futures Group高級市場策略師Charlie Nedoss表示，在降息25個基點的情況下，現(xiàn)貨金最有可能下跌，并測試1400美元/盎司水平。
McKay補充稱，總體而言，對投資者而言，預(yù)計黃金仍將提供一個巨大的長期買入機會。他表示：“最終，任何下跌都將是較長期的買入機會……由于全球央行轉(zhuǎn)向這種寬松基調(diào)，黃金得到了很好的支撐。”
由于黃金是非孳息商品，當全球央行利率水平下降時，會降低持有黃金的機會成本，進而增加黃金的吸引力，這給金價提供支撐；在2016年全球央行貨幣寬松預(yù)期較強的時候，金價大約從1046美元附近漲至1375美元附近；如果全球央行不僅僅是貨幣寬松預(yù)期升溫，而且是實施了貨幣寬松行動，是金價持穩(wěn)于1400關(guān)口上方的原因之一。
分析師們表示，若美聯(lián)儲大幅降息50個基點，現(xiàn)貨黃金價格將升至多年新高，并試探1454美元/盎司水平，甚至可能會升至更高水平。
Nedoss稱，“如果美聯(lián)儲降息50個基點，現(xiàn)貨黃金將再次測試近期高位1454-40美元/盎司。黃金關(guān)注的是我們正處于一個寬松周期，但我們在這個周期的什么位置。今年年初，我們討論了一次降息，然后兩次、三次，然后又回到兩次。”
花旗(Citi)表示，該行不排除美聯(lián)儲7月末降息50個基點的可能性。花旗在報告中寫道：“盡管本月美國經(jīng)濟活動數(shù)據(jù)有所上升，但我們預(yù)計FOMC 7月末會議將至少降息25個基點，不排除降息50個基點?！?/p>
花旗表示，受央行放寬政策、美元走軟預(yù)期以及央行購買黃金等因素驅(qū)動，看漲黃金價格。在上述利好因素的推動下，花旗預(yù)計，黃金價格未來將升至1525美元/盎司。
德國商業(yè)銀行在信件中寫道：“市場現(xiàn)在將把注意力集中在下周的美聯(lián)儲會議上……如果美聯(lián)儲主席鮑威爾暗示降息周期即將來臨，美元可能會貶值，這將反過來有利于黃金?！?/p>
下周除了美聯(lián)儲決議之外，7月30-31日中美貿(mào)易第十二輪對話也將在上海展開，緊隨其后周五美國7月非農(nóng)將重磅出爐，屆時央行政策、貿(mào)易前景和經(jīng)濟表現(xiàn)的接踵而來將令黃金市場波動加劇。
“我們預(yù)計周四ISM制造業(yè)指數(shù)將下滑至三年低點51.5，同時我們預(yù)計周五將有消息稱8月份非農(nóng)就業(yè)人口溫和增加14.5萬人。其他貿(mào)易方面，各國首腦再次面對面會晤的事實表明，已經(jīng)取得了一些進展，”凱投宏觀美國首席經(jīng)濟學(xué)家Paul Ashworth寫道。
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