周六(8月17日)，現(xiàn)貨黃金周線三連漲，周五沖高1530未果后回落，一度跌近20美元，刷新近二日低點(diǎn)至1503.77美元/盎司，隨后小幅回升。因股市和美元走強(qiáng)，但投資者全球經(jīng)濟(jì)放緩的憂慮以及貿(mào)易前景不明朗仍將支撐金價(jià)。

美元指數(shù)飆升至兩周新高98.3，但黃金價(jià)格走勢繼續(xù)受到避險(xiǎn)情緒支撐，維持在1510美元/盎司上方。截止本周收盤，現(xiàn)貨黃金報(bào)1513.52美元/盎司，周漲幅1.11%。

黃金僅僅用了4個(gè)交易日的時(shí)間并成功站上了1500美元關(guān)口。自2013年以來黃金曾多次在1400美元附近受阻，但是隨著近期現(xiàn)貨金站上1500美元，確立了黃金站上了這一關(guān)鍵位。

全球經(jīng)濟(jì)衰退亮紅燈，美聯(lián)儲(chǔ)料將再度降息

全球經(jīng)濟(jì)衰退紅燈再現(xiàn)，美國國債收益率延續(xù)跌勢，美國十年期國債收益率最低跌至1.514%，30年期國債收益跌破2%，最低下探至1.942%，顯示投資者對于美國未來經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期，10年期國債收益率和2年期國債收益率目前倒掛，為自2007年以來首次倒掛。

種種指標(biāo)均顯示目前全球經(jīng)濟(jì)面臨較大衰退風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)入2019年，多達(dá)20多個(gè)國家紛紛降息，目前美聯(lián)儲(chǔ)9月份降息概率高達(dá)100%，9月12日歐洲央行會(huì)議降息的概率日前也升至100%。

盡管美國7月零售銷售飆升，部分緩解了美國國債收益率曲線倒掛引發(fā)的緊張情緒，支撐美股回穩(wěn)。但美國30年期國債收益率跌至2%以下的紀(jì)錄低點(diǎn)，指標(biāo)10年期國債收益率跌至三年低點(diǎn)，凸顯出投資者的避險(xiǎn)需求。

凱投宏觀集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Neil Shearing表示，全球經(jīng)濟(jì)正面臨三大風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)易爭端；央行不作為引發(fā)金融市場的負(fù)面反應(yīng)，進(jìn)而影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)；全球支撐經(jīng)濟(jì)增長的服務(wù)業(yè)開始反映出制造業(yè)的低迷狀況。

被稱為“新債王”的DoubleLine Capital首席執(zhí)行官岡拉克(Jeffrey Gundlach)本周表示，投資者們在慢慢意識(shí)到債券市場的表現(xiàn)表明了衰退信號(hào)已經(jīng)出現(xiàn)一段時(shí)間了。

接受美國銀行調(diào)查的資產(chǎn)管理公司中，逾三分之一預(yù)計(jì)未來12個(gè)月全球?qū)⑾萑胨ネ恕７治鋈耸空J(rèn)為，目前的數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲(chǔ)在下月再次降息25個(gè)基點(diǎn)，但美聯(lián)儲(chǔ)即使降息也無法阻止衰退到來，多重長期因素將支撐金價(jià)走高。

道指創(chuàng)年內(nèi)最大跌幅，特朗普抨擊美聯(lián)儲(chǔ)

美國股市周三遭遇今年以來最嚴(yán)重的下跌之一。標(biāo)普500指數(shù)重挫近3%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)暴跌800點(diǎn)，創(chuàng)下年內(nèi)最大跌幅。金融股重挫3.5%，高盛以4.2%的跌幅領(lǐng)跌，道指30支成份股集體走低。

越來越多的跡象顯示全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，引發(fā)市場對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。受此影響，推動(dòng)黃金價(jià)格短線走高。

FTSE Russell全球市場研究董事總經(jīng)理Alec Young表示，國際貿(mào)易的緊張情緒使得投資者離場，目前唯一似乎能扭轉(zhuǎn)波動(dòng)行情的辦法是有可靠證據(jù)證明全球經(jīng)濟(jì)增長在觸底反彈。但是目前而言這種趨勢似乎并不明顯。

瑞信首席美國股票策略師Jonathan Golub表示：“對市場而言這可不是積極的信號(hào)，美聯(lián)儲(chǔ)完全擁有改變這種形勢的授權(quán)，市場想法是他們必須這樣做。

因美股大跌，美國總統(tǒng)特朗普再度抨擊美聯(lián)儲(chǔ)和美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，并表示美聯(lián)儲(chǔ)正給美國拖后腿?！懊绹媾R的問題在于美聯(lián)儲(chǔ)，美聯(lián)儲(chǔ)降息降得太慢”。

對此金融博客零對沖表示，如今每當(dāng)?shù)乐付嗟?00點(diǎn)，特朗普都會(huì)痛擊美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾。

國際貿(mào)易緊張局勢和全球經(jīng)濟(jì)放緩的憂慮使得未來美國股市仍存在進(jìn)一步回落的空間，這可能使得特朗普和美聯(lián)儲(chǔ)之間的沖突加劇，美聯(lián)儲(chǔ)可能將承受更多來自特朗普和市場的壓力。

Fed Wacth工具顯示，目前市場對于美聯(lián)儲(chǔ)9月降息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期已經(jīng)回升至44.5%。因此如果近期美股進(jìn)一步回落且全球經(jīng)濟(jì)前景依舊疲軟，料進(jìn)一步強(qiáng)化市場的降息預(yù)期，從而加劇避險(xiǎn)資金涌入黃金市場。

機(jī)構(gòu)評金價(jià)后市前景

高盛年內(nèi)首次上調(diào)黃金價(jià)格預(yù)期

高盛今年首次上調(diào)黃金價(jià)格預(yù)期。該投行認(rèn)為，預(yù)計(jì)3個(gè)月內(nèi)黃金將擦拭1575美元，6個(gè)月內(nèi)黃金將測試1600美元，因國際貿(mào)易緊張情緒持續(xù)。

高盛分析師認(rèn)為，黃金在上周上漲近4%之后，反彈遠(yuǎn)未結(jié)束，未來有更大的上漲空間。同時(shí)黃金的ETF需求也處于強(qiáng)勁上升趨勢，高盛將2019年的預(yù)測從300噸上調(diào)至600噸。

該機(jī)構(gòu)表示，由于國際貿(mào)易緊張情緒、全球股市拋售和波動(dòng)加劇，市場的避險(xiǎn)情緒正在增強(qiáng)。目前黃金ETF的勢頭和2016年一樣強(qiáng)勁，且這種趨勢在短期內(nèi)仍將維持。

豐業(yè)銀行：建議黃金逢低做多

豐業(yè)銀行近期的報(bào)告稱，由于地緣政治擔(dān)憂加劇、國際貿(mào)易擔(dān)憂情緒、全球貨幣政策放松、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，黃金突破每盎司1500美元，確立了其突破形態(tài)。該銀行分析師認(rèn)為，今年夏天黃金的重新定價(jià)、美元和其他貨幣走勢都確立了黃金當(dāng)前的突破上漲形態(tài)。

美聯(lián)儲(chǔ)對于國際貿(mào)易局勢的反應(yīng)推動(dòng)了其做出降息的舉措，即使美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善支撐美聯(lián)儲(chǔ)暫緩降息，但是可能存在的國際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)使得美聯(lián)儲(chǔ)9月進(jìn)一步降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性不斷升高。在美聯(lián)儲(chǔ)10年來實(shí)施首次降息后，隨著近期國際貿(mào)易局勢升溫，市場似乎立刻扭轉(zhuǎn)了對于美聯(lián)儲(chǔ)的看法，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)變得更加鴿派。

黃金接下來的走勢將卻決于美聯(lián)儲(chǔ)降息的積極程度和股市是否存在額外的波動(dòng)。在當(dāng)前的局勢下，對黃金逢低做多是最合適的選擇。但如果國際貿(mào)易局勢和緩使得美聯(lián)儲(chǔ)暫緩降息，需警惕黃金可能會(huì)在美國近期有所好轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推動(dòng)下滑落至1350至1450區(qū)間。

富國銀行：基本面支撐黃金走高，但不應(yīng)過快看漲黃金至1600美元

對于黃金快速上漲的走勢，富國銀行正在評估黃金未來能否觸及1600美元且維持在這一線上方。富國銀行投資策略分析師奧斯汀·皮克爾表示，8月以來市場出現(xiàn)了一波完美的黃金風(fēng)暴。

富國銀行列出了一系列推動(dòng)金價(jià)走高的因素，包括負(fù)收益資產(chǎn)增加、股市波動(dòng)、全球央行寬松周期、國際貿(mào)易緊張情緒以及全球經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂。

對于黃金能夠觸及1600美元關(guān)口，皮克爾認(rèn)為，國際貿(mào)易緊張局勢和全球經(jīng)濟(jì)的增長前景依然是決定性的因素。如果未來這一問題得不到改善，料黃金將會(huì)持續(xù)走高并觸及這一點(diǎn)位。但是如果出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，那么黃金很難維持于1600美元上方。

但目前市場的很多擔(dān)憂情緒已經(jīng)被黃金定價(jià)，短時(shí)間而言黃金持續(xù)走高空間有限。他認(rèn)為，金價(jià)高于1500美元已經(jīng)令部分多單持有者感到恐懼，因此近期黃金持續(xù)突破近期高點(diǎn)的可能性值得商榷。

部分機(jī)構(gòu)將黃金長期價(jià)格目標(biāo)上調(diào)至2000美元

Linn＆Associates公司Ira Epstein部門主管艾拉·愛潑斯坦表示，現(xiàn)在各國央行都在積極削減利率，并在競爭中獲得最低金價(jià)，投資者應(yīng)該期待逢低買入黃金，因?yàn)?a href="http://www.jhhuoguo.com/gjs/" target="_blank">貴金屬牛市似乎不會(huì)很快結(jié)束。

事實(shí)上，許多分析師目前正在重新評估他們對黃金定價(jià)的預(yù)測，并將其預(yù)測提高至每盎司2000美元。

據(jù)MarketWatch報(bào)道，黃金在過去幾個(gè)月中受益于一系列支撐因素，一些多頭現(xiàn)在認(rèn)為貴金屬價(jià)格將攀升至每盎司2000美元的歷史新高。

黃金通訊編輯Brian Lundin表示，黃金需求強(qiáng)勁，即使市場短期多空因素反復(fù)交替，但是這種不確定性令長期投資者仍然相信貨幣貶值和其他地緣政治因素將繼續(xù)影響市場。

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