北京時間8月22日凌晨02:00，美聯(lián)儲將公布7月貨幣政策會議紀要。會議紀要的側重點和杰克遜霍爾召開央行年會不同，會議紀要可能將提供某些重要的見解，尤其是哪些成員希望進一步降息，而哪些成員則認為沒有必要降息。這將令7月份會議紀要聽起來可能有些鷹派。

鮑威爾試圖將25個基點的降息“框定為一個周期中期調(diào)整，而不是一個徹底寬松周期的開始”。會議紀要將闡明，F(xiàn)OMC成員是否認同這一觀點，以及在多大程度上認同這一觀點。美聯(lián)儲觀察人士可能會“仔細研究”討論筆記，以討論“可能導致進一步寬松的條件”。特別是對全球局勢發(fā)展對美國經(jīng)濟、貿(mào)易緊張局勢和通貨膨脹前景的影響的看法將成為焦點。

近期美國數(shù)據(jù)喜憂參半：一方面，2年期和10期國債收益率12年來首次出現(xiàn)倒掛，這是被華爾街奉為衰退前的重要預兆指標，閃爍著紅色的衰退信號。另一方面，零售銷售和通脹率等另一些數(shù)據(jù)則閃爍著綠色的安全信號，或者最多是黃色的警示信號。

美國經(jīng)濟的外部風險來看，特朗普貿(mào)易政策觸發(fā)的“去全球化”沖擊導致全球債券市場超低利率，包括16.7萬億美元的負收益率債券；總統(tǒng)對美聯(lián)儲永無止境的攻擊；美國和全球經(jīng)濟衰退的風險上升。

紐交所交易分析師艾倫·瓦爾代茲總結到，以前市場跟著美聯(lián)儲走，但是近兩屆來看，尤其是鮑威爾上臺之后，美聯(lián)儲跟著市場走。如果美股暴跌，美聯(lián)儲必定會降息。伴隨美國大選將近，美聯(lián)儲面臨更大降息壓力。

美聯(lián)儲官員之間分歧

預計7月會議紀要將會更詳細地闡述哪些成員希望進一步降息，而哪些成員則認為沒有必要降息。從目前來看，包括威廉姆斯、克拉里達在內(nèi)的一些票委認為美聯(lián)儲將推動更大幅度的降息，而羅森格倫、喬治等至少有6名成為則認為沒有理由降息。

鷹派票委、波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫本周二繼續(xù)反對美聯(lián)儲進一步減息，稱他不相信貿(mào)易放緩和全球經(jīng)濟增長會顯著削弱美國經(jīng)濟。羅森格倫說，今年下半年的經(jīng)濟增長率很可能接近2%?！拔也皇钦f在任何情況下我都不愿意放松。我只是想看到證據(jù)表明，我們正在進入一種更大程度上是放緩的狀態(tài)?！彼J為目前沒有必要采取政策行動，他預計強勁的美國消費者將繼續(xù)推動美國的經(jīng)濟產(chǎn)出。