眼下現(xiàn)貨黃金繼續(xù)徘徊在1490關(guān)口附近，走勢(shì)缺乏上沖的動(dòng)力，市場(chǎng)格外關(guān)注本周的美聯(lián)儲(chǔ)決議。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在10月會(huì)議上宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，這將是今年第三次降息。
一些分析師預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在降息的同時(shí)發(fā)表一份鷹派聲明，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)將在10月之后暫停降息。
分析師指出，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)周三可能會(huì)在實(shí)施今年第三次降息后暫停行動(dòng)，但這并不意味著金價(jià)漲勢(shì)已經(jīng)結(jié)束。
分析師的共識(shí)是，美聯(lián)儲(chǔ)本周將再降息25個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)在貨幣政策聲明中引入更為鷹派的措辭。
在此前兩次降息時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)官員曾指出，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂、中美貿(mào)易的不確定性和低通脹是下調(diào)利率的主要原因。
根據(jù)芝加哥商品交易所(CME)的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具(FedWatch)，此次會(huì)議可能會(huì)將利率目標(biāo)區(qū)間從1.75-2%下調(diào)至1.5-1.75%，市場(chǎng)預(yù)計(jì)周三降息的幾率為94.6%。
美聯(lián)儲(chǔ)面臨重大變化
高盛(Goldman Sachs)在上周發(fā)布的一份報(bào)告中表示，美聯(lián)儲(chǔ)聲明中最大的變化之一可能是，美聯(lián)儲(chǔ)官員將第三次降息描述為“中期”調(diào)整的結(jié)束，此前美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾曾在7月談及這一觀點(diǎn)。
高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家Spencer Hill指出：“美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)層發(fā)出的強(qiáng)烈信號(hào)表明，9月以來的貿(mào)易戰(zhàn)溫和緩解并未阻止他們完成20世紀(jì)90年代那種75個(gè)基點(diǎn)的“周期中調(diào)整”?！?/p>
另一個(gè)重大變化可能是，聯(lián)儲(chǔ)將取消“采取適當(dāng)行動(dòng)維持經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張”的關(guān)鍵措辭。自6月以來，美聯(lián)儲(chǔ)在每次聲明中都提到了這句話。
Hill寫道：“我們預(yù)計(jì)‘適當(dāng)行動(dòng)’這句話將被提及已采取寬松行動(dòng)(參照2007年10月和2008年6月的措辭)，以及以下不太明確的指導(dǎo)意見所取代：‘將根據(jù)需要采取行動(dòng)，促進(jìn)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)?！?/p>
預(yù)計(jì)鮑威爾的語氣會(huì)比較鷹派，“如果他希望滿足市場(chǎng)參與者對(duì)額外寬松政策的預(yù)期以及對(duì)防御性降息的批評(píng)，他在新聞發(fā)布會(huì)上有一條很好的路線走。要想反映出這點(diǎn)，我們預(yù)期將出現(xiàn)略顯鷹派的論調(diào)，他將暗示政策不變的底線，但強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)依賴性，以及前景惡化時(shí)快速反應(yīng)的能力?！?/p>
黃金將上漲
分析師表示，黃金投資者的主要結(jié)論是，無論美聯(lián)儲(chǔ)聽起來是鴿派還是鷹派，金價(jià)仍將受到支撐。
渣打貴金屬分析師Suki Cooper在上周發(fā)表的報(bào)告中稱：“黃金市場(chǎng)似乎已經(jīng)消化了美聯(lián)儲(chǔ)10月降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，但鷹派降息可能有助于維持1500美元/盎司的水平，因?yàn)辄S金的戰(zhàn)術(shù)頭寸有所減輕，目前低于美聯(lián)儲(chǔ)前兩次降息前的水平?！?/p>
除了貨幣政策之外，地緣政治上的緊張局勢(shì)也足以讓金價(jià)維持在1,500美元的水平。
Cooper稱：“圍繞英國(guó)大選、退歐和中東的不確定性仍是人們關(guān)注的焦點(diǎn)，但尚未刺激另一部分投資需求。我們認(rèn)為，增長(zhǎng)放緩和溫和的通脹前景已使核心FOMC成員確信，10月降息是必要的，而12月降息則是僥幸避免?！?/p>
Cooper補(bǔ)充稱，金價(jià)的任何下跌都可能被限制在每盎司1,450美元的水平。
高盛還認(rèn)為，地緣政治不確定性將推動(dòng)金價(jià)長(zhǎng)期處于較高水平，預(yù)計(jì)金價(jià)將在短短6個(gè)月內(nèi)升至每盎司1600美元
高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家上周五在一份報(bào)告中寫道：“再加上與去美元化相關(guān)的央行買入需求，我們?nèi)匀痪S持黃金的看漲目標(biāo)在1600美元/盎司，即便政策的不確定性可能會(huì)有所緩解。由于宏觀不確定性不太可能很快得到解決，我們認(rèn)為需要把重點(diǎn)放在刺激投資的回報(bào)上。預(yù)防性儲(chǔ)蓄過剩為此類投資創(chuàng)造了充足的資本，但只能以合適的價(jià)格進(jìn)行?！?/p>
這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，高盛正密切關(guān)注著中美貿(mào)易、伊朗緊張局勢(shì)和制裁、英國(guó)退歐和經(jīng)濟(jì)不確定性、美國(guó)彈劾程序，以及土耳其/敘利亞邊境的事態(tài)發(fā)展。
高盛表示，明年另一個(gè)主要的黃金驅(qū)動(dòng)因素將是預(yù)防性儲(chǔ)蓄過剩。
高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，“隨著投資增長(zhǎng)由于不確定性上升而下降，預(yù)防性儲(chǔ)蓄過剩正在形成，支撐著黃金和債券價(jià)格。這種不確定性反過來又穩(wěn)步增加了對(duì)現(xiàn)金的需求。”
不過，高盛補(bǔ)充說，美聯(lián)儲(chǔ)不太可能在周三的聲明中對(duì)回購(gòu)利率置評(píng)，但這并不意味著鮑威爾不會(huì)在新聞發(fā)布會(huì)上被問及此事。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家寫道：“當(dāng)前的儲(chǔ)蓄過?！h(yuǎn)沒有那么有效。這是由預(yù)防性儲(chǔ)蓄的預(yù)期增長(zhǎng)(支撐美元)、停滯的實(shí)際資產(chǎn)價(jià)格以及由于政策不確定性上升而導(dǎo)致的投資下降所驅(qū)動(dòng)的。再加上央行購(gòu)買的750噸黃金與去美元化和防御性投資組合輪換有關(guān)，儲(chǔ)蓄過剩意味著我們將維持看漲黃金的立場(chǎng)?！?/p>
金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間10:49，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1488.06美元/盎司。
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