而目前黃金正在測試1500美元至1550美元的區(qū)域，這是一個長期阻力區(qū)間，如果黃金能夠在12月至1月區(qū)間突破這一區(qū)間，這將為黃金接下來的持續(xù)大漲奠定基礎(chǔ)。

回顧2019年，黃金在6月末首次突破長達(dá)6年的關(guān)鍵阻力位1350美元一線并隨后持續(xù)走高，目前黃金正在測試第二個關(guān)鍵阻力區(qū)間。如果黃金僅在半年來連續(xù)突破兩個關(guān)鍵長期阻力位則意味著黃金上漲的動力十分強(qiáng)勁，這將推動黃金進(jìn)一步大幅走高。

美國的兩難困境——債務(wù)和股市上漲

正如上文提到，部分分析師認(rèn)為黃金在周二上漲部分原因是假期來臨之際的防御性買盤，這并非無道理的，因?yàn)楫?dāng)前美國股市處于歷史高位，市場對于美股持續(xù)走高持謹(jǐn)慎態(tài)度。

一份數(shù)據(jù)顯示，盡管美股持續(xù)走高，但是實(shí)際上美股的漲幅已經(jīng)明顯放緩了。在羅斯福，里根，克林頓和奧巴馬時期，美國股市上漲了數(shù)百個百分點(diǎn)。但是在特朗普在任期間，美股的漲幅僅有50%。

盡管這一定程度上因?yàn)槊拦晒乐档幕鶖?shù)變大導(dǎo)致增速放緩，但分析人士指出，美股的漲幅往往和債務(wù)增速成正比，隨著美國債務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，美國政府的發(fā)債難度也在不斷增加，這使得美國的債務(wù)增速將開始放緩，因此股市擴(kuò)張的速度也將明顯放緩。

事實(shí)上特朗普政府的負(fù)債規(guī)模高于前幾位總統(tǒng)，特朗普任期內(nèi)美國的債務(wù)幾乎按照1萬億美元/年的速度在增長，目前美國的債務(wù)規(guī)模已經(jīng)接近了23萬億美元。但極其龐大的債務(wù)規(guī)模使得特朗普在任期間的債務(wù)增速僅有10%。

相比較而言，前幾位總統(tǒng)任期內(nèi)的債務(wù)增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這一水平，里根時期的債務(wù)增速為200%，羅斯福時期更是一度高達(dá)1000%。奧巴馬時期美國的債務(wù)總額尚不足10萬億美元，這使其仍有一定的債務(wù)空間。

基于此，分析人士認(rèn)為，隨著美國債務(wù)規(guī)模急劇擴(kuò)大，基于債務(wù)帶動經(jīng)濟(jì)和股市上漲的模式越來越難以實(shí)行，因?yàn)楫?dāng)前美國債務(wù)總額已經(jīng)超過了美國GDP總量。

而隨著美聯(lián)儲降息的空間越來越小，這使得美國通過借貸的私人消費(fèi)增速也將開始放緩。因此除非美聯(lián)儲變得比現(xiàn)在更加鴿派，而且特朗普增加債務(wù)，否則股市在2020年很難重現(xiàn)2019年的市場表現(xiàn)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?nèi)灶A(yù)測2020年美國經(jīng)濟(jì)存在衰退風(fēng)險(xiǎn)

盡管消費(fèi)數(shù)據(jù)向好，但是經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為2020年黃金預(yù)計(jì)將迎來不俗的一年，因市場預(yù)計(jì)2020年美國衰退風(fēng)險(xiǎn)將會徘徊不散。Markets Live的讀者們預(yù)計(jì)金價(jià)將在明年底達(dá)到1550美元/盎司，但以往歷史表明，或許還會達(dá)到1800美元。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示制造業(yè)處于困境，就業(yè)市場接近充分就業(yè)之際開始放緩，以及每隔一段時間收益率曲線就會倒掛，這些現(xiàn)象表明美國歷史上最長的擴(kuò)張期幾乎將會終結(jié)。

根據(jù)彭博調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估中值，未來12個月經(jīng)濟(jì)衰退的可能性為30%，而National Trucking Association預(yù)計(jì)為80%。自1960年以來的周期中，標(biāo)普500指數(shù)在GDP下降平均前六個月達(dá)到衰退出現(xiàn)前的峰值，這意味著即使料將出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，黃金之類的避險(xiǎn)資產(chǎn)也會大漲

2020年料去美元化進(jìn)程加快，全球央行料進(jìn)一步增加黃金儲備

上周在馬來西亞舉行的伊斯蘭峰會閉幕后，伊朗，馬來西亞，土耳其和卡塔爾宣布他們正在探索黃金交易，因美國對伊朗實(shí)施嚴(yán)厲制裁之后，馬來西亞總理擔(dān)心未來可能也會受到來自美國方面的制裁壓力。

該國總理馬哈蒂爾表示：“全世界都在目睹：一些國家作出單邊決定制裁他國。馬來西亞以及其他國家必須時刻牢記，我們?nèi)魏我粐伎赡艹蔀橄聜€受制裁的對象?！?/p>

他同時表示：“我建議我們重新考慮使用黃金和第納爾之間易貨交易的想法。我們正在認(rèn)真研究這一點(diǎn)，希望能夠找到一種機(jī)制使其付諸實(shí)施?！?/p>

自1944年以來，美元一直是世界儲備貨幣，但放棄美元的國家數(shù)量卻在上升。另一方面，黃金已經(jīng)成為數(shù)千年來的事實(shí)上的儲備貨幣。如果拋棄美元的趨勢持續(xù)下去，料黃金的需求量將進(jìn)一步上升。

而俄羅斯引領(lǐng)著黃金儲備增加的趨勢。俄羅斯黃金開采量在2019年出現(xiàn)明顯上漲，1月至7月開采了185噸黃金。與2018年相比，這大約增加了18%，這使得俄羅斯的黃金儲備總額高達(dá)5480億美元。

隨著越來越多國家和央行考慮買入黃金，從長期看金價(jià)仍料維持上漲走勢。

因國際貿(mào)易樂觀情緒和美國假期消費(fèi)良好，日內(nèi)黃金料短時間繼續(xù)交投于1500附近，但是隨著2020年美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)更多放緩的跡象且，美股回落，料黃金將有繼續(xù)上探的可能。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時間11:29，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1503.22美元/盎司。

溫馨提示：具體操作請關(guān)注金投網(wǎng)APP，市場瞬息萬變，投資需謹(jǐn)慎操作策略僅供參考。