“本次大跌有可能導(dǎo)致很多量化基金爆倉，因?yàn)槿绱舜蠓鹊牟▌?dòng)肯定超出了大部分模型的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間。而量化基金很多都帶有杠桿的，爆倉會(huì)很慘烈?！?/p>

至于媒體上提到的做空機(jī)構(gòu)將通過大跌獲取暴利，該基金經(jīng)理認(rèn)為有夸大成分。他以橋水基金為例。該機(jī)構(gòu)持有的空頭倉位是在數(shù)月前市場流動(dòng)性仍然寬裕時(shí)建立，但僅占橋水基金管理規(guī)模很小一部分，以目前橋水管理的資產(chǎn)規(guī)模以及股票下跌的幅度，橋水基金的空頭倉位僅能減少部分損失，基金整體仍要遭受較大損失。

如果投資機(jī)構(gòu)或個(gè)人想在股市大跌時(shí)才去建立空頭頭寸，券商未必能提供足夠多的標(biāo)的證券。裸做空獲取暴利的難度遠(yuǎn)沒有想象中容易。

高盛、梅隆銀行緊急出手防爆倉

還有一些華爾街大機(jī)構(gòu)，雖未爆倉，但可能已經(jīng)在爆倉的路上，連高盛、梅隆銀行這些大投行都不得不出手了！

據(jù)路透社，由于投資者大量撤資，高盛集團(tuán)本周向其兩個(gè)主要貨幣市場投資組合中注入了超過10億美元，以市價(jià)從基金中購買證券。高盛稱此舉是為了在疫情造成相關(guān)壓力之時(shí)，提振流動(dòng)性的先發(fā)制人舉措。

美國證券交易委員會(huì)文件披露，高盛從其金融廣場貨幣市場基金(GS Financial Square Money Market Fund)購買了7.224億美元的資產(chǎn)，并從其基金廣場主要債務(wù)基金(GS Fund Square Prime Obligations Fund)購買了3.012億美元的資產(chǎn)。

根據(jù)這兩個(gè)基金的網(wǎng)站披露，投資者近日從這兩家基金中凈撤出了81億美元，給流動(dòng)性造成下行壓力。高盛出手買入前，高盛金融廣場貨幣市場基金的每周流動(dòng)性水平為34%，到周五結(jié)束時(shí)已飆升至46%。

高盛出手挽救自家基金的舉動(dòng)是不尋常的，但在疫情影響之下并不罕見。

紐約梅隆銀行本周也出資兩次，共計(jì)21億美元，以支持其下屬的Dreyfus Cash Management，后者最近也遭受了大量投資者撤資。

在整個(gè)行業(yè)范圍內(nèi)，投資者已從主要貨幣市場基金中撤出了數(shù)百億美元，這些資金被用于購買頂級(jí)公司債，造成市場流動(dòng)性短缺。

SEC的規(guī)則規(guī)定，基金必須保持其投資組合中有至少30％的證券可以在五個(gè)工作日內(nèi)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，以滿足投資者的贖回要求。如果流動(dòng)性跌破30%的門檻，董事會(huì)有權(quán)向投資者收取最高2%的贖回費(fèi)，以減緩?fù)顿Y者的提款速度。他們還可以設(shè)置長達(dá)10個(gè)工作日的關(guān)卡。但是，這些舉動(dòng)不會(huì)受到投資者的歡迎。