這些買(mǎi)家不會(huì)僅僅因?yàn)榻饍r(jià)上漲就賣(mài)掉黃金，他們出售是出于經(jīng)濟(jì)需要，而不是絕對(duì)價(jià)格。它們?yōu)辄S金提供了穩(wěn)定的、大多是非投機(jī)性的需求，隨著時(shí)間的推移，這種需求往往會(huì)限制或至少降低黃金價(jià)格的波動(dòng)性。

然而，黃金投資者的表現(xiàn)卻截然不同。投資者購(gòu)買(mǎi)黃金不是為了像央行那樣實(shí)現(xiàn)任何政策目標(biāo)，也不是為了紀(jì)念生命中的某個(gè)特殊事件，也不是為了制造任何東西。黃金投資者沒(méi)有其他目的，除了從他們的購(gòu)買(mǎi)中獲利。

黃金支持的交易所交易基金(ETF)的出現(xiàn)，使投資者能夠輕松而迅速地進(jìn)入黃金市場(chǎng)。隨著時(shí)間的推移，這種容易獲得黃金的情況已經(jīng)改變了黃金持有的模式。起初，投資基金只是為市場(chǎng)增加了黃金需求的另一個(gè)方面，但最近，新冠疫情大流行的影響使黃金投資基金成為全球黃金需求的主要來(lái)源。

珠寶購(gòu)買(mǎi)量突然暴跌，作為全球最大的珠寶買(mǎi)家，印度和中國(guó)的黃金進(jìn)口量今年大幅下降。實(shí)際上，各國(guó)央行已將2020年的黃金購(gòu)買(mǎi)率從2019年的水平下調(diào)。但在過(guò)去幾個(gè)月里，代表由黃金支持的投資基金進(jìn)入銀行金庫(kù)的黃金數(shù)量飆升。

簡(jiǎn)而言之，由投資者控制的黃金購(gòu)買(mǎi)和儲(chǔ)存比例正在上升。隨著投資者越來(lái)越多地把目光投向投資賬戶(hù)中的黃金，黃金價(jià)格的起落可能會(huì)變得更加劇烈和迅速，因?yàn)槌擞酝鉀](méi)有理由持有黃金的投資者現(xiàn)在控制著更大的黃金市場(chǎng)份額。

由于黃金支持的交易所交易基金(ETF)越來(lái)越受歡迎，投資者購(gòu)買(mǎi)黃金變得比以往任何時(shí)候都容易。相反，現(xiàn)在出售黃金也比以往任何時(shí)候都容易。當(dāng)黃金不再是一種受歡迎的投資工具時(shí)，無(wú)論出于什么原因，投資者在賣(mài)方交易黃金支持的投資基金的能力將使黃金價(jià)格的下行變化發(fā)生得比以往任何時(shí)候都快。金價(jià)的下行走勢(shì)可能會(huì)像股市的下行修正一樣迅速而劇烈。目前的黃金持有者和新買(mǎi)家不僅應(yīng)該為金價(jià)上漲做好準(zhǔn)備，還應(yīng)該為金價(jià)的波動(dòng)加劇做好準(zhǔn)備。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間17:32，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1799.00美元/盎司。

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