中國是全球第二大鉑金消費市場，僅次于歐洲。2019年，中國市場鉑金需求占全球的26％。今年的疫情引發(fā)了全球經(jīng)濟動蕩，但在此背景之下，首飾和工業(yè)領(lǐng)域的制造商對鉑金價(1823.68, 6.28, 0.35%)格大幅走低作出快速反應(yīng)，借機買入，提高庫存水平。上海黃金交易所的鉑金采購量在2020年第一季度大幅增長，從2019年的平均每季度17.1萬盎司，增至45.5萬盎司。

盡管鉑金在工業(yè)和首飾制造業(yè)擁有廣泛的應(yīng)用前景，但作為一種投資產(chǎn)品，它在中國仍然是一個相對較新的市場，前景可期。

中國的銀行業(yè)在國內(nèi)黃金投資市場的發(fā)展歷史上發(fā)揮了不可替代的作用。它們遍布全國的營業(yè)網(wǎng)點和龐大的客戶群體是加快中國黃金投資市場增長、實現(xiàn)藏金于民的一個非常重要因素，世界鉑金投資協(xié)會需要和它們緊密合作，互利互惠，共同發(fā)展鉑金投資市場。

不可否認，中國的鉑金市場也存在一些障礙。譬如，鉑金市場基礎(chǔ)設(shè)施欠發(fā)達，主要是中國目前還沒有掛牌交易的鉑金期貨合約，以及鉑金在二級現(xiàn)貨市場也缺乏流動性。這兩者是國內(nèi)鉑金投資市場中價格發(fā)現(xiàn)機制和創(chuàng)造流動性的基礎(chǔ)。我們與中國合作伙伴正在努力克服障礙，以便能開發(fā)更多類型的鉑金投資產(chǎn)品。雖然中國的鉑金投資條和鉑金幣沒有像黃金產(chǎn)品那樣可以享受稅收優(yōu)惠，但它們的境況并不比白銀(20.75, 0.56, 2.76%)差。白銀在中國可以說是一種成功的投資金屬。

在中國和世界其他地方，鉑金的投資邏輯是相同的——即鉑金是一種稀有的貴金屬，可以實現(xiàn)投資組合多樣化和長期價值存儲，同時它也是一種具備需求增長潛力，但長期供應(yīng)受限的工業(yè)金屬。

目前，鉑金相對于另一個鉑族金屬鈀金及黃金都正處于歷史性的價格貼水，如果鉑金價格恢復(fù)到充分反映其供需基本面、工業(yè)使用價值或歷來對黃金溢價這一水平，則上行潛力非常可觀。尤其是近年各國對汽車尾氣排放法規(guī)的收緊，增強了鉑金在汽車催化劑領(lǐng)域的需求增長潛力。這一趨勢在中國非常明顯，因為政府一直在努力降低汽車的環(huán)境污染水平，這需要增加鉑族金屬在汽車的用量。

同樣，中國也將能源脫碳列為首要戰(zhàn)略任務(wù)，體現(xiàn)在政府近年大力推動氫能和燃料電池車產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟這一最具前瞻性的政策舉措上，鉑金在氫能和燃料電池車上都有著重要的作用。新興的氫能經(jīng)濟是未來鉑金需求的重要來源，中國投資者從政府的相關(guān)產(chǎn)業(yè)扶持政策中對此認識日益加深，而且最重要的是，越來越多的證據(jù)表明，使用鉑金催化劑的氫能技術(shù)將走向產(chǎn)業(yè)規(guī)?；?，這有助于強化鉑金市場的投資邏輯。

與此同時，新冠肺炎疫情的影響是復(fù)雜且深遠的。雖然它在3月份重創(chuàng)鉑金價格，但這為投資者創(chuàng)造了一個難以置信的購買機會。與其他市場一樣，今年第一季度中國市場的鉑金投資需求非常旺盛。

顯然，未來一段時間全球經(jīng)濟將可能面臨經(jīng)濟衰退，這將產(chǎn)生不確定性，并增加風(fēng)險。包括鉑金在內(nèi)的貴金屬被市場認為是可以抵御風(fēng)險的替代資產(chǎn)，推動投資需求的提升。中國市場對鉑金作為投資資產(chǎn)的認知度比以往大有提高，這將推動投資需求的增長——這是我們對鉑金投資市場的信心，并且已經(jīng)進入發(fā)展的軌道。

減少汽車有害尾氣排放的意識和強烈愿望以及推動氫能經(jīng)濟作為實現(xiàn)能源脫碳的戰(zhàn)略途徑將支持和加強投資需求的增長。鉑金對這些政策舉措的重要性，以及鉑金需求隨之增長的潛力，正日益被中國投資者所認可。

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