12月非農(nóng)數(shù)據(jù)好壞參半，同時美聯(lián)儲紀(jì)要釋放可能提前加息乃至縮表的傾向，市場交易員預(yù)期美聯(lián)儲在3月加息的概率已成“共識”。周一（1月10日），美元指數(shù)從上周五大跌0.5%失守96關(guān)口后溫和反彈。10年期美債收益率依舊堅挺，維持在1.7%以上，限制了黃金的上行空間。本周美聯(lián)儲政策信號、美國通脹數(shù)據(jù)及美債市場走向?qū)⑹墙鹑谑袌鲂星椴▌拥年P(guān)鍵。
10年期美債收益率一度站上1.8%
上周五（1月7日），指標(biāo)10年期美債收益率最高觸及1.8%，為2020年1月以來最高水平；反映市場利率前景的2年期和5年期美債收益率分別觸及2020年3月和1月以來的最高水平。上周，10年期美債收益率累計上漲約25個基點，為2019年9月以來最大周漲幅。這樣的漲幅為近20年來新年伊始所未見，并直接導(dǎo)致從高估值的科技股到加密貨幣在內(nèi)的多種資產(chǎn)暴跌。
美債收益率在新年首周的上漲，很大一部分原因是上周公布的美聯(lián)儲12月會議紀(jì)要。紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲加息的時間可能早于預(yù)期，且有可能比最初預(yù)計的更早減少所持債券。
經(jīng)濟加速增長前景已促使債券交易員提高了他們對利率的預(yù)期。目前，聯(lián)邦基金利率期貨走勢暗示美聯(lián)儲有大約90%的可能性在3月加息25個基點，并在年底前加息超過3次。
本周，美債市場的表現(xiàn)仍可能將成為股市、匯市乃至大宗商品市場行情的一個最為重要的觸發(fā)器。除了下述的美聯(lián)儲和經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，未來一周美債市場還將迎來3場拍賣——當(dāng)?shù)貢r間周二將標(biāo)售520億美元的3年期國債、周三標(biāo)售360億美元的10年期國債、周四標(biāo)售220億美元的30年期國債。
聚焦鮑威爾等美聯(lián)儲高官講話
在美聯(lián)儲加息和縮表預(yù)期引爆全球金融市場新年首周的行情后，圍繞美聯(lián)儲政策走向的話題仍是市場的主要看點之一。本周包括美聯(lián)儲主席鮑威爾在內(nèi)的多位官員將在新年后首度露面發(fā)表講話，可關(guān)注他們對貨幣政策以及經(jīng)濟形勢的看法。
北京時間周二（1月11日）01:00，2024年FOMC票委、亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克就美國經(jīng)濟前景發(fā)表講話。他此前表示，必要時美聯(lián)儲應(yīng)有能力盡快提高利率。
22:12，2022年FOMC票委、克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特接受采訪。22:30，2022年FOMC票委、堪薩斯聯(lián)儲主席喬治就美國經(jīng)濟和貨幣政策發(fā)表講話。
23:00，美國參議院銀行委員會就提名鮑威爾連任美聯(lián)儲主席舉行聽證會。作為鮑威爾新年首場講話無疑將受到矚目，目前市場普遍預(yù)期其可能會呼應(yīng)上周公布的美聯(lián)儲會議紀(jì)要的基調(diào)。
周三（1月12日）05:00，2022年FOMC票委、圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德就美國經(jīng)濟和貨幣政策發(fā)表講話。上周布拉德稱可能在3月開始加息，縮表應(yīng)該發(fā)生在首次加息后。
周四（1月13日）03:00，美聯(lián)儲公布經(jīng)濟狀況褐皮書，將首次展現(xiàn)奧密克戎給經(jīng)濟帶來的沖擊。
21:00，2023年FOMC票委、費城聯(lián)儲主席哈克發(fā)表講話。
23:00，美國參議院銀行委員會就提名布雷納德任美聯(lián)儲副主席舉行聽證會。作為FOMC中立場較為鴿派的成員之一，她將被問到有關(guān)CPI和PPI高企的問題。她可能會發(fā)出更多強調(diào)控制通脹的信號，較她在以往演講中更多對就業(yè)市場疲軟的關(guān)注發(fā)生轉(zhuǎn)變。
周五（1月14日）01:00，2024年FOMC票委、里奇蒙德聯(lián)儲主席巴爾金就美國經(jīng)濟前景發(fā)表講話。02:00，2023年FOMC票委、芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯就美國經(jīng)濟和貨幣政策發(fā)表講話。24:00，F(xiàn)OMC永久票委、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯發(fā)表講話。
美國CPI與“恐怖數(shù)據(jù)”齊襲
經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，周三21:30美國勞工部將公布最受矚目的12月CPI（消費者價格指數(shù)）數(shù)據(jù)。
11月，CPI年率從10月的6.2%躍升至6.8%，但市場反應(yīng)基本平靜。目前，經(jīng)濟學(xué)家普遍預(yù)計12月CPI漲幅可能進一步達到7.1%，這將是逾40年來美國物價漲幅首度邁入“7時代”。
上周五公布的美國12月非農(nóng)報告顯示，雖然就業(yè)增幅遠不及預(yù)期，但失業(yè)率改善、薪資增長依然強勁，引發(fā)通脹擔(dān)憂并推升美聯(lián)儲3月加息的可能性。本周接近7%的通脹數(shù)據(jù)可能會推動美債收益率繼續(xù)走高，因為美聯(lián)儲將面臨壓力，可能在3月采取行動收緊政策。
另一重磅數(shù)據(jù)是定于周五21:30公布的有“恐怖數(shù)據(jù)”之稱美國12月零售銷售數(shù)據(jù)，市場預(yù)期值與前值持平，均為0.3%。
盡管這份報告本身不太可能對美聯(lián)儲的政策前景產(chǎn)生實質(zhì)性的影響，但樂觀的報告可能有助于美元走強，反之亦然。
