受強(qiáng)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的余波以及美聯(lián)儲官員們密集講話的影響，上周金價基本維持震蕩整理走勢，連續(xù)第二周收于1900美元/盎司以下。

鑒于上周美聯(lián)儲講話的鷹派基調(diào)，目前市場將目光聚焦到了本周將出爐的CPI數(shù)據(jù)上，這可能會影響美聯(lián)儲的貨幣政策軌跡。若數(shù)據(jù)繼續(xù)顯示通脹放緩，或可以緩和美聯(lián)儲的加息周期。

但是，上周五（2月10日）晚，美國勞工部將2022年10月-12月的通脹數(shù)據(jù)進(jìn)行了季節(jié)性調(diào)整，分項(xiàng)權(quán)重調(diào)整后的CPI均有所上調(diào)。數(shù)據(jù)顯示，2022年12月CPI環(huán)比上升0.1%，而不是此前的下降0.1%。11月數(shù)據(jù)也被上修，顯示CPI環(huán)比增長0.2%，而不是之前估計(jì)的上升0.1%。10月CPI修正后為增長0.5%，較之前估計(jì)的0.4%增幅有所提高。

不包括波動較大的食品和能源部分，12月核心CPI上升了0.4%，而不是之前報告的0.3%。11月數(shù)據(jù)也被上修，顯示核心CPI上升0.3%，而不是最初估計(jì)的0.2%。10月核心CPI數(shù)據(jù)沒有被修改。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，這提高了未來幾個月通脹數(shù)據(jù)上升的風(fēng)險。如果本周通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)了更大的意外上行，可能會導(dǎo)致市場將額外加息的可能性提高，從而提振美元，施壓黃金。

摩根大通駐紐約的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，他認(rèn)為更新后的季節(jié)性因素對通脹前景沒有重大影響，但經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后的數(shù)據(jù)顯示出的最近更為強(qiáng)勁的趨勢確實(shí)產(chǎn)生了一些未來的上行風(fēng)險。

道明證券高級外匯策略師表示，本周的CPI報告已成為焦點(diǎn)，因?yàn)橛雄E象表明通脹比去年最初認(rèn)為的更為強(qiáng)勁。這挑戰(zhàn)了市場對美聯(lián)儲可能降息的想法，美聯(lián)儲可能會升息至更高水平并持續(xù)更長時間的立場，這將讓美元重新處于有利地位。

不過，從上周美聯(lián)儲官員們的講話中來看，大部分官員仍支持未來小幅加息的看法。上周五美聯(lián)儲哈克發(fā)表講話表示，美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向較小幅度加息是一個好策略。如果通脹繼續(xù)緩解，2024年將有可能降息。

他認(rèn)為，目前可以以25個基點(diǎn)的幅度加息，使通脹得到控制，而不給勞動力市場造成不必要的打擊，轉(zhuǎn)向較小幅度加息是美聯(lián)儲的一個風(fēng)險管理策略。即使看到2月非農(nóng)數(shù)據(jù)超乎預(yù)期地強(qiáng)勁，他仍支持在2月加息25個基點(diǎn)。

但也正如鮑威爾在上周講話中提到的那樣，如果美聯(lián)儲繼續(xù)看到強(qiáng)勁的勞動力市場報告，或更高的通脹報告，則在未來可能必須進(jìn)一步加息。

對于黃金的后市走向，最新的Kitco News每周黃金調(diào)查顯示，華爾街分析師短期內(nèi)看空黃金，而投資者的看漲情緒已跌至去年10月底以來的最低點(diǎn)。分析師中，有47%看空金價，42%認(rèn)為黃金將橫盤震蕩，只有11%看漲黃金。受訪的投資者中，44%預(yù)計(jì)未來金價將上漲，37%認(rèn)為金價會下跌，18%持中性態(tài)度。

Forexlive首席外匯策略師表示，本周出爐的CPI數(shù)據(jù)是黃金面臨的主要風(fēng)險。通脹降溫會利好金價，但利好程度不能和此前火熱的非農(nóng)數(shù)據(jù)帶來的影響相比。他看空未來一周的金價。

RJO期貨高級市場策略師認(rèn)為，美元正在回歸，美聯(lián)儲仍持鷹派立場，這令黃金承壓。即使CPI報告繼續(xù)顯示通脹放緩，美聯(lián)儲也不會準(zhǔn)備松開加息的油門。黃金還有一點(diǎn)下行空間。

Adrian Day資產(chǎn)管理公司總裁對黃金保持中性看法，他表示，美聯(lián)儲可能會再次嘗試抑制市場過度行為，美元可能會繼續(xù)逆勢上漲。但基本環(huán)境是積極的，隨著美國經(jīng)濟(jì)走弱，這將對黃金有利。在金價回升之前，可能需要多一些盤整。