本周對(duì)黃金來(lái)說(shuō)是艱難的一周，市場(chǎng)經(jīng)歷了七年來(lái)最長(zhǎng)的單日跌勢(shì)，且價(jià)格徘徊在3月份以來(lái)的最低水平附近。盡管金價(jià)近期仍有可能進(jìn)一步下跌，但一些分析師表示，可能會(huì)看到隧道盡頭的一些曙光。周五(10月6日)，現(xiàn)貨黃金收漲，結(jié)束了連續(xù)9天的下跌勢(shì)頭。隨著市場(chǎng)評(píng)估美國(guó)最新發(fā)布的強(qiáng)勁宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策前景的潛在影響，飆升的全球債券收益率繼續(xù)嚴(yán)重打壓黃金。

周五(10月6日)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1831.82美元/盎司，當(dāng)日上漲11.72美元或0.64%，但本周下跌16.87美元或0.91%。

下周市場(chǎng)將重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)，其可能會(huì)證實(shí)或否認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)在2023年再次加息。

過(guò)去一周發(fā)生了什么?

盡管美國(guó)國(guó)會(huì)在最后一刻通過(guò)法案，將當(dāng)前預(yù)算延長(zhǎng)至11月17日，避免了政府關(guān)門，但在新的一周開始前，市場(chǎng)仍在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。圍繞美國(guó)政治的不確定性引發(fā)了另一輪美國(guó)國(guó)債拋售，10年期國(guó)債收益率周一上漲逾2%，導(dǎo)致黃金收跌。與此同時(shí)，中國(guó)周末發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月份私營(yíng)部門繼續(xù)失去增長(zhǎng)動(dòng)力，財(cái)新制造業(yè)PMI和服務(wù)業(yè)PMI分別降至50.6和50.2。

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)周二報(bào)告稱，8月份職位空缺數(shù)量從7月的880萬(wàn)個(gè)躍升至960萬(wàn)個(gè)。這一數(shù)據(jù)突顯出就業(yè)市場(chǎng)狀況緊張，并吸引了美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派押注。反過(guò)來(lái)，美國(guó)國(guó)債收益率繼續(xù)走高，讓黃金未能實(shí)現(xiàn)反彈。

來(lái)自美國(guó)的不令人鼓舞的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使得美元難以進(jìn)一步聚集力量，并幫助黃金在周中找到支撐。自動(dòng)數(shù)據(jù)處理(ADP)周三報(bào)告稱，9月份美國(guó)私營(yíng)部門就業(yè)人數(shù)增加了8.9萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于8月份的18萬(wàn)，也低于市場(chǎng)預(yù)期的15.3萬(wàn)。其他數(shù)據(jù)顯示，9月份ISM服務(wù)業(yè)PMI從8月份的54.5微降至53.6，符合分析師的預(yù)期。令人擔(dān)憂的是，該調(diào)查的新訂單指數(shù)從57.5大幅下降至51.8。由于缺乏具有重大影響的數(shù)據(jù)發(fā)布，周四金價(jià)繼續(xù)在窄幅通道內(nèi)波動(dòng)，位于1820美元附近。

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局在周五的就業(yè)報(bào)告中宣布，9月份美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)(NFP)增加了33.6萬(wàn)人。此外，7月和8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)分別上修7.9萬(wàn)人和4萬(wàn)人。美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局指出:“經(jīng)過(guò)這些修正，7月和8月的就業(yè)人數(shù)加起來(lái)比之前公布的數(shù)字高出11.9萬(wàn)人?！痹诮?jīng)歷了兩天的調(diào)整后，美元在美市盤初反彈，限制了黃金的上行空間。不過(guò)，走勢(shì)很快逆轉(zhuǎn)，美元沖高回落，金價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈，但本周仍以收跌結(jié)束。

下周重點(diǎn)關(guān)注

下周初，隨著美國(guó)投資者享受為期三天的長(zhǎng)周末，市場(chǎng)走勢(shì)可能會(huì)有所緩和。下周三，美聯(lián)儲(chǔ)將公布9月份政策會(huì)議的記錄。

《經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)概要》(SEP)在9月份證實(shí)，政策制定者認(rèn)為在年底前再上調(diào)政策利率25個(gè)基點(diǎn)是合適的。由于會(huì)議紀(jì)要不會(huì)解釋自那以來(lái)美國(guó)國(guó)債收益率的大幅飆升，任何鷹派言論都可能被投資者忽略。舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部發(fā)表講話時(shí)表示，在近期美國(guó)國(guó)債收益率上升后，沒(méi)有必要進(jìn)一步收緊貨幣政策。

下周四，市場(chǎng)參與者將密切關(guān)注美國(guó)9月份的通脹報(bào)告。消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)和核心CPI(不包括波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格)預(yù)計(jì)都將環(huán)比上漲0.3%。9月份，油價(jià)上漲了8%以上。因此，高于預(yù)期的月度CPI漲幅可能并不令人意外。此外，10月份油價(jià)下跌了近10%，這表明能源價(jià)格上漲對(duì)CPI的影響可能是短暫的。然而，如果核心CPI達(dá)到0.5%或更高，最初的反應(yīng)可能會(huì)提振美元，并給黃金帶來(lái)壓力。另一方面，如果通脹數(shù)據(jù)符合或低于市場(chǎng)預(yù)期，可能會(huì)吸引鴿派的美聯(lián)儲(chǔ)押注，并幫助金價(jià)上揚(yáng)。

下周五，中國(guó)9月份的貿(mào)易平衡和CPI數(shù)據(jù)將成為經(jīng)濟(jì)日歷上的重要內(nèi)容。如果中國(guó)貿(mào)易順差擴(kuò)大，同時(shí)月度CPI顯著上升(這將突顯消費(fèi)活動(dòng)的改善)，黃金可能會(huì)在亞洲交易時(shí)段走強(qiáng)。

投資者下周還將密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者的言論。如果官員們承認(rèn)，收益率上升可以讓他們?cè)诮衲晔Ｓ鄷r(shí)間內(nèi)保持政策利率穩(wěn)定，那么黃金可能會(huì)獲得牽引力。相反，如果政策制定者淡化收益率上升的影響，并重申進(jìn)一步收緊政策的必要性，基準(zhǔn)的10年期美國(guó)國(guó)債收益率可能會(huì)繼續(xù)向5%的方向攀升。芝加哥商品交易所集團(tuán)(CME Group)的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具(FedWatch Tool)顯示，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在今年剩余時(shí)間內(nèi)將政策利率維持在5.25%-5.5%區(qū)間的可能性為64%。市場(chǎng)定位表明，美元面臨雙向風(fēng)險(xiǎn)，這取決于投資者傾向的方向。

黃金技術(shù)前景

財(cái)經(jīng)網(wǎng)站FXStreet指出，日線圖上的相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)指標(biāo)本周跌破20，突顯出黃金的極度超賣狀況。上一次RSI跌破這一水平是在2016年底，黃金在2017年第一周出現(xiàn)反彈，漲幅超過(guò)4%。賣家可能會(huì)離場(chǎng)觀望，允許金價(jià)進(jìn)行上行修正，然后再?zèng)Q定黃金是否有更多下行空間。

1840美元水平(長(zhǎng)期上升趨勢(shì)的斐波那契50%回撤位)是第一個(gè)阻力位。如果日線收盤價(jià)高于該閾值，則可能為進(jìn)一步升向1890美元- 1900美元區(qū)間(20日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線，38.2%的斐波那契回撤位，心理水平)打開大門。

下行方向，黃金似已在1815美元水平形成初步支撐，如失守將跌向1800美元(心理水平，61.8%的斐波那契回撤位)。如果后者也失守，技術(shù)賣家可能會(huì)采取行動(dòng)，導(dǎo)致黃金下跌至下一個(gè)靜態(tài)支撐位1780美元。

黃金人氣調(diào)查

FXStreet黃金人氣調(diào)查顯示，在近日大跌之后，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，下周半數(shù)受訪者認(rèn)為金價(jià)偏于下行。不過(guò)，更長(zhǎng)期內(nèi)，市場(chǎng)情緒偏于看漲，道明銀行、高盛和瑞銀預(yù)計(jì)金價(jià)在接下來(lái)一個(gè)季度內(nèi)有望突破2000美元大關(guān)。

本周，13位華爾街分析師參加了Kitco News黃金調(diào)查。5位分析師(占38%)預(yù)計(jì)下周金價(jià)會(huì)走高，另有5位分析師(38%)預(yù)計(jì)金價(jià)會(huì)下跌。3位分析師(23%)對(duì)未來(lái)一周黃金持中性看法。

與此同時(shí)，網(wǎng)上投票共收到528票。其中，227名散戶投資者(43%)預(yù)計(jì)下周金價(jià)將上漲。另有222位受訪者(42%)預(yù)計(jì)金價(jià)會(huì)走低，79位受訪者(15%)對(duì)金價(jià)近期前景持中性態(tài)度。

最新調(diào)查顯示，散戶投資者預(yù)計(jì)下周金價(jià)將在1842美元/盎司左右交投，比上周的預(yù)測(cè)低30美元，較現(xiàn)貨黃金周五的收盤價(jià)格上漲超10美元。

針對(duì)黃金后市前景，RJO Futures高級(jí)大宗商品經(jīng)紀(jì)人Daniel Pavilonis認(rèn)為，金價(jià)極有可能觸底。他說(shuō):“如果我想做多，我可能會(huì)開始慢慢買入黃金?！薄叭绻易隹?，這是本周的尾聲，所以我想要平倉(cāng)，因?yàn)槭袌?chǎng)有一個(gè)很好的下行走勢(shì)。但從我們目前的情況來(lái)看，利率有可能觸頂，我認(rèn)為周一將是真正的答案?！?/p>

Pavilonis預(yù)計(jì)CPI數(shù)據(jù)將顯示通脹正在減弱，他認(rèn)為這將對(duì)黃金有利?！拔艺J(rèn)為我們可能會(huì)看到反彈，”他說(shuō)?！拔艺J(rèn)為金價(jià)下周可能會(huì)走高。”

Bannockburn Global Forex董事總經(jīng)理Marc Chandler表示，他需要看到金價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，才能讓他相信有看漲的理由。他表示:“最近幾天，金價(jià)在1813美元至15美元之間形成了一個(gè)支撐區(qū)域，但美國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)意外表現(xiàn)強(qiáng)勁，幾乎是彭博社和道瓊斯調(diào)查中經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的兩倍，這推高了美元和利率?！薄跋乱粋€(gè)重要支撐位在1800美元附近，然后是1787美元?！?/p>

Chandler表示，關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素仍是美元和利率，而不是央行的購(gòu)買行為?！拔覒岩?，現(xiàn)在金價(jià)要升至1833-35美元上方才能穩(wěn)定下來(lái)?！?/p>

Adrian Day Asset Management總裁Adrian Day預(yù)計(jì)金價(jià)下周將繼續(xù)下跌，并警告稱市場(chǎng)可能誤解了就業(yè)數(shù)據(jù)。

“短期風(fēng)險(xiǎn)仍然偏于下行，”Day說(shuō)?！熬o縮環(huán)境對(duì)黃金來(lái)說(shuō)是一個(gè)不利因素，而從技術(shù)上講，金價(jià)在突破50日、100日和200日移動(dòng)均線后，可能會(huì)跌至下一個(gè)重要支撐區(qū)域，即1750區(qū)域中間。投資者繼續(xù)錯(cuò)誤地將強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)解讀為可能出現(xiàn)‘不著陸’的跡象，這將對(duì)黃金不利，但在經(jīng)濟(jì)衰退之前，失業(yè)率總是表現(xiàn)最強(qiáng)勁?！?/p>