今日周日（10月5日）休市，周五亞歐交易時(shí)段，現(xiàn)貨黃金走出探底回升走勢(shì)，較周四錄得的3900美元附近歷史高點(diǎn)僅有20美金不到的距離。今年黃金多次刷新歷史高位的強(qiáng)勁漲勢(shì)，可能限制了央行增持的規(guī)模，并促使部分央行進(jìn)行策略性獲利了結(jié)。然而，買(mǎi)盤(pán)放緩并不代表央行對(duì)黃金失去興趣。事實(shí)上，近期跡象表明，央行仍有意繼續(xù)擴(kuò)大其黃金敞口。
【要聞速遞】
周五(10月3日)，根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)(World Gold Council,WGC)歐洲、中東及非洲地區(qū)高級(jí)分析師克里尚·戈保爾(Krishan Gopaul)的最新報(bào)告，哈薩克斯坦國(guó)家銀行(National Bank of Kazakhstan)領(lǐng)跑買(mǎi)盤(pán)，保加利亞與薩爾瓦多等國(guó)亦加入2025年黃金買(mǎi)家行列。
根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)與各國(guó)央行披露的數(shù)據(jù)，8月全球央行凈增持黃金15噸。這一規(guī)模與3月至6月的月度凈購(gòu)買(mǎi)量大體一致，標(biāo)志著在7月全球黃金儲(chǔ)備持平后，央行買(mǎi)盤(pán)重回增長(zhǎng)軌道。(我們已將7月初步估計(jì)的10噸修訂為零，因印尼央行報(bào)告出售了11噸)。
近期，多國(guó)央行調(diào)整黃金儲(chǔ)備策略。哈薩克斯坦國(guó)家銀行連續(xù)第六個(gè)月增持8噸，累計(jì)達(dá)316噸，較2024年底增32噸；保加利亞國(guó)家銀行大增2噸，創(chuàng)1997年6月以來(lái)單月最高紀(jì)錄，總儲(chǔ)備至43噸，因?qū)⒂?026年1月加入歐元區(qū)或向歐洲央行轉(zhuǎn)移部分黃金。土耳其、中國(guó)、烏茲別克斯坦等國(guó)也分別增持2噸，其中中國(guó)連續(xù)十個(gè)月增持，總量突破2300噸，占外匯儲(chǔ)備約7%。捷克國(guó)家銀行持續(xù)購(gòu)入，目標(biāo)2028年底前增至100噸；加納銀行年內(nèi)累計(jì)買(mǎi)入5噸。而俄羅斯和印尼央行則減持。波蘭國(guó)家銀行領(lǐng)跑全球購(gòu)金潮，上調(diào)黃金在外匯儲(chǔ)備中的目標(biāo)占比至30%，雖暫停但重啟計(jì)劃已定，仍是2025年最大買(mǎi)家。薩爾瓦多央行小幅增持0.4噸，基于戰(zhàn)略配置考量。盡管金價(jià)高位運(yùn)行，但央行整體購(gòu)金熱情未減，黃金仍被視為核心避險(xiǎn)資產(chǎn)。
【最新現(xiàn)貨黃金行情解析】
在當(dāng)下的金融市場(chǎng)態(tài)勢(shì)中，眾多行業(yè)權(quán)威人士均對(duì)黃金走勢(shì)持樂(lè)觀態(tài)度，并從多元視角深入解析了支撐黃金價(jià)格持續(xù)攀升的核心邏輯與潛在驅(qū)動(dòng)力。
有觀點(diǎn)認(rèn)為，盡管未來(lái)或面臨獲利回吐壓力及政策調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，但現(xiàn)階段這些因素尚未產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性阻礙。一系列宏觀層面的積極變化正為黃金賦能：貨幣管理體系隱憂凸顯、地緣沖突頻仍、社會(huì)穩(wěn)定性受挫、低利率環(huán)境延續(xù)、美元疲軟態(tài)勢(shì)顯現(xiàn)、金銀比高企以及道指與金價(jià)比率變動(dòng)等，共同構(gòu)成了推動(dòng)金價(jià)上揚(yáng)的強(qiáng)勁合力。
部分市場(chǎng)策略師堅(jiān)信短期內(nèi)黃金將保持強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)缺乏足以逆轉(zhuǎn)金屬漲勢(shì)的重大利空事件。即便出現(xiàn)政策轉(zhuǎn)向或局勢(shì)緩和等突發(fā)狀況，也僅可能導(dǎo)致金價(jià)短暫回調(diào)。若金價(jià)成功突破關(guān)鍵阻力位，市場(chǎng)或?qū)⒓铀傧蛑匾麛?shù)關(guān)口邁進(jìn)。同時(shí)，貴金屬板塊整體呈現(xiàn)擴(kuò)散式上漲格局，其廣度與強(qiáng)度不斷拓展，漲勢(shì)愈發(fā)迅猛。
另有分析指出，新驅(qū)動(dòng)因素——停擺效應(yīng)正在發(fā)揮作用。隨著美元指數(shù)與美債收益率同步下行，投資者對(duì)安全資產(chǎn)的配置需求顯著回暖，為金價(jià)提供堅(jiān)實(shí)支撐。數(shù)據(jù)顯示，9月份黃金主題ETF迎來(lái)三年來(lái)最大單月資金凈流入，管理規(guī)模刷新歷史紀(jì)錄。多家頂尖金融機(jī)構(gòu)的研究預(yù)測(cè)亦表明，金價(jià)有望觸及每盎司4000美元乃至5000美元的高位。
技術(shù)面分析同樣傳遞出積極信號(hào)。通過(guò)對(duì)多周期圖表的研判發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前黃金上漲結(jié)構(gòu)完整，動(dòng)能尚未完全釋放，后續(xù)仍有較大上行空間。而從市場(chǎng)行為來(lái)看，黃金正沿著“最平坦的阻力路徑”穩(wěn)步上行，避險(xiǎn)需求為其提供了持續(xù)動(dòng)力，上漲趨勢(shì)明確且具備可持續(xù)性。
綜合宏觀環(huán)境、市場(chǎng)情緒及技術(shù)指標(biāo)等多維度分析，黃金展現(xiàn)出強(qiáng)勁的上漲動(dòng)能，未來(lái)料將持續(xù)吸引投資者目光，成為資產(chǎn)配置中的優(yōu)選標(biāo)的。
