周五(11月7日）歐洲時段，黃金價格目前正圍繞每盎司4000美元這一關(guān)鍵心理關(guān)口展開激烈爭奪。市場多空因素交織，整體處于震蕩格局。
【要聞速遞】
2025年第三季度，全球黃金總需求（包括場外交易投資）同比增長3%，達到1313噸，創(chuàng)下了世界黃金協(xié)會自記錄此類數(shù)據(jù)以來的最高季度需求量。然而，與這一增長相比，本季度黃金成交總額的表現(xiàn)更為搶眼，同比激增44%，達到了創(chuàng)紀(jì)錄的1460億美元。
截至2025年第三季度末，年內(nèi)黃金總需求增加了1%至3717噸，對應(yīng)的市場價值攀升至3840億美元，較去年同期增長了41%。值得注意的是，盡管實物需求僅溫和上漲了3%，但金價卻因多種因素推動而大幅上漲超過40%，顯示出明顯的量價背離現(xiàn)象。這主要是因為黃金供應(yīng)受到產(chǎn)量限制的影響，未能顯著增加以滿足市場需求。
在此期間，全球黃金ETF持倉量大幅增長222噸，同時金條和金幣的需求也連續(xù)第四個季度保持在300噸以上（本季度為316噸），兩者共同促進了整體黃金需求的增長。不過需要注意的是，由于部分投資者可能在價格快速上升后選擇獲利回吐，因此對于這些短期資金流入是否可持續(xù)存在一定疑問。
從消費端來看，包括珠寶、金條及金幣在內(nèi)的總消費量下降了33%，降至32噸；其中，珠寶銷售繼續(xù)自2022年第二季度開始的趨勢下滑12%，減少到25噸。雖然珠寶銷售額按季比有所下降12%，但是相較于去年同期仍然實現(xiàn)了23%的增長，標(biāo)志著其連續(xù)第九個季度出現(xiàn)正增長。此外，美國市場上金條與金幣的銷售情況尤其不佳，該季度內(nèi)銷量暴跌64%，僅剩7噸。
與此同時，黃金ETF再次成為推動總需求的關(guān)鍵力量之一。特別是美國上市的黃金ETF在第三季度增加了137噸的持有量，增幅高達160%，使得其總持倉量達到了1922噸，管理資產(chǎn)規(guī)模(AUM)亦隨之?dāng)U大至2360億美元。據(jù)世界黃金協(xié)會指出，在其他主要領(lǐng)域如個人飾品等消費需求減弱的情況下，正是這類金融產(chǎn)品的強勁表現(xiàn)支撐起了整個市場的活力。
【黃金技術(shù)分析】
黃金日內(nèi)呈現(xiàn)小幅上揚態(tài)勢，盤中于3889附近布局的多單已獲取一定利潤空間。當(dāng)前黃金在日線級別走勢中，歷經(jīng)連續(xù)震蕩后，技術(shù)形態(tài)正逐步調(diào)整到位。
短周期均線開始逐漸勾頭向上發(fā)散，K線也穩(wěn)步站上短周期均線，這表明短期走勢上可能仍有延續(xù)反彈的空間。短期內(nèi)需重點關(guān)注4020 - 30區(qū)域的壓力帶情況。
從4小時級別來看，短周期均線基本處于粘合且水平的狀態(tài)，市場似乎仍在蓄勢待發(fā)。值得一提的是，今晚非農(nóng)數(shù)據(jù)大概率不會公布。
在小時級別走勢上，K線正沿著短周期均線維持震蕩上行的態(tài)勢，后續(xù)需留意短線的調(diào)整修復(fù)狀況。
晚間交易提醒：
待定 中國10月貿(mào)易帳
待定 中國10月外匯儲備
20:00 美聯(lián)儲副主席杰斐遜發(fā)表講話
21:30 加拿大10月就業(yè)人數(shù)
23:00 美國11月一年期通脹率預(yù)期初值
23:00 美國11月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值
次日00:00 美國10月紐約聯(lián)儲1年通脹預(yù)期
次日02:00 美國至11月7日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)
次日04:00 美聯(lián)儲理事米蘭就穩(wěn)定幣與貨幣政策發(fā)表講話
