北京時(shí)間周一（11月24日）歐洲時(shí)段，美元指數(shù)小幅回落，交投于100.120附近，金價(jià)目前交投于4066.81美元/盎司，漲幅0.05%，最高觸及4076.69美元/盎司，最低觸及4039.72美元/盎司。展望未來，黃金市場(chǎng)的走勢(shì)將取決于多個(gè)關(guān)鍵因素的演變。美聯(lián)儲(chǔ)12月的利率決策仍是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，而即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，特別是推遲至12月18日發(fā)布的11月CPI報(bào)告，將為市場(chǎng)提供更清晰的通脹路徑指引。

【基本面解析】

近期美國就業(yè)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)"強(qiáng)勁中的疲軟"：9月非農(nóng)就業(yè)人口增長11.9萬人，遠(yuǎn)超預(yù)期的5萬人，但7月和8月數(shù)據(jù)合計(jì)下修3.3萬人，且失業(yè)率意外升至4.4%，創(chuàng)2021年10月以來新高。這種矛盾信號(hào)導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息預(yù)期劇烈波動(dòng)，短期內(nèi)預(yù)期概率在40%-74%間大幅震蕩。

紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯近期釋放鴿派信號(hào)，表示美聯(lián)儲(chǔ)仍可在"短期內(nèi)"降息而不會(huì)危及通脹目標(biāo)，這一表態(tài)使得市場(chǎng)對(duì)12月降息的預(yù)期概率一度從40%大幅攀升至74%。然而，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根則堅(jiān)持鷹派立場(chǎng)，呼吁利率應(yīng)"在一段時(shí)間內(nèi)"維持不變。這種政策信號(hào)的不一致性，直接導(dǎo)致了黃金市場(chǎng)的頻繁波動(dòng)。

俄烏沖突方面出現(xiàn)重大進(jìn)展，特朗普提出的"28點(diǎn)和平計(jì)劃"要求烏克蘭在感恩節(jié)前同意，這一動(dòng)向使得地緣避險(xiǎn)需求有所降溫。歐洲領(lǐng)導(dǎo)人急忙制定反提案，德國總理默茨直言美方計(jì)劃的財(cái)政部分"不可接受"，而匈牙利總理歐爾班則呼吁歐盟支持美方計(jì)劃。

與此同時(shí)，中東局勢(shì)的升級(jí)為金價(jià)提供了支撐。哈馬斯代表團(tuán)在開羅討論?；饏f(xié)議問題，而黎巴嫩真主黨高級(jí)領(lǐng)導(dǎo)人在以色列空襲中身亡，引發(fā)地區(qū)緊張局勢(shì)進(jìn)一步升級(jí)。這種地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的"雙刃劍"效應(yīng)，使得黃金的避險(xiǎn)屬性在不同區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)中尋求平衡。

展望未來，黃金市場(chǎng)的走勢(shì)將取決于多個(gè)關(guān)鍵因素的演變。美聯(lián)儲(chǔ)12月的利率決策仍是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，而即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，特別是推遲至12月18日發(fā)布的11月CPI報(bào)告，將為市場(chǎng)提供更清晰的通脹路徑指引。

俄烏和平進(jìn)程的進(jìn)展和中東局勢(shì)的演變將繼續(xù)影響市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒。任何一方的意外升級(jí)或突破都可能在短期內(nèi)引發(fā)金價(jià)的劇烈波動(dòng)。

美加兩國在特朗普首個(gè)任期內(nèi)達(dá)成的自由貿(mào)易協(xié)定下保持貿(mào)易關(guān)系。但今年早些時(shí)候，總統(tǒng)仍提高了對(duì)加拿大進(jìn)口商品的關(guān)稅，并對(duì)這個(gè)北美鄰國及其他國家的鋼鐵、鋁、汽車和木材等多個(gè)行業(yè)征收兩位數(shù)關(guān)稅。不過，美國政府已豁免符合《美墨加協(xié)定》條款的貨物運(yùn)輸——該協(xié)定是特朗普在第一任期內(nèi)談判達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議，覆蓋了當(dāng)前從加拿大出口到美國的絕大多數(shù)商品。

卡尼與特朗普在10月總理訪問白宮時(shí)，對(duì)降低上述關(guān)稅的談判態(tài)勢(shì)展現(xiàn)出樂觀態(tài)度。但美國政府官員私下抱怨稱，卡尼政府故意拖延談判進(jìn)程且拒絕作出讓步。白宮對(duì)加拿大試圖爭取美國鋼鐵鋁關(guān)稅豁免權(quán)的舉動(dòng)尤為不滿。

加拿大美國貿(mào)易部長多米尼克·勒布朗在蒙特利爾表示，他已做好準(zhǔn)備在特朗普愿意時(shí)重返談判桌，以達(dá)成對(duì)加美兩國勞工都有利的協(xié)議。

【黃金走勢(shì)分析】

從技術(shù)面看，黃金目前處于關(guān)鍵位置。4148美元成為重要的多空分水嶺，站穩(wěn)該位置將打開測(cè)試4200美元上方的空間，而跌破4040美元?jiǎng)t可能引發(fā)向4000美元關(guān)口甚至更低水平的回調(diào)。當(dāng)前黃金市場(chǎng)正在等待明確的方向性突破。

供需基本面方面，亞洲主要市場(chǎng)的實(shí)物黃金需求持續(xù)疲軟，利率波動(dòng)阻礙了潛在買家的入場(chǎng)意愿。與此同時(shí)，全球黃金ETF的資金流入因股市分流而出現(xiàn)減速跡象。這些因素在一定程度上制約了金價(jià)的上漲空間。

阻力位：

4045-4042短多，防守4038，往上關(guān)注4063-4075-4083

4004短多，防守3997，極限防守4000，往上關(guān)注4024-4045-4063

3940-3942短多，防守3937，往上關(guān)注3965-3984

支撐位：

亞歐盤時(shí)段4083-4085不上破短空，防守4090，回踩4063-4044

4116短空，防守4122，回看4083-4063-4040

跌破3030反彈4050-4058延續(xù)空，防守4063，下看4004

跌破4000關(guān)口反彈4008附近延續(xù)短空，防守4012，下看3965-3946