周五(12月5日）亞歐時(shí)段，今晚將公布美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的通脹指標(biāo)——美國(guó)9月核心PCE物價(jià)指數(shù)，其結(jié)果直接影響市場(chǎng)對(duì)12月10-11日議息會(huì)議的預(yù)期。利率期貨顯示，交易員預(yù)計(jì)降息25基點(diǎn)概率約87%。就業(yè)市場(chǎng)信號(hào)混雜：初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外降至19.1萬(wàn)，創(chuàng)三年多新低，彰顯韌性，但假期因素或低估真實(shí)情況；ADP等私人數(shù)據(jù)則示崗位減少。降息預(yù)期壓制美元，為無(wú)息黃金提供低利率支撐，若PCE溫和或低于預(yù)期，將進(jìn)一步強(qiáng)化降息預(yù)期，利好金價(jià)；反之通脹升溫或暫緩降息，給黃金帶來(lái)回調(diào)壓力。
【要聞速遞】
昨日美盤公布的失業(yè)金數(shù)據(jù)整體利空黃金，但行情走出反向波動(dòng)，黃金先從4196附近秒跌至4187，隨后震蕩回升并逆勢(shì)拉升突破4210關(guān)口，最高觸及4213，數(shù)據(jù)對(duì)行情的短期*并未持續(xù)。 此前公布的ADP數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場(chǎng)大幅放緩，與制造業(yè)數(shù)據(jù)升溫、失業(yè)金認(rèn)領(lǐng)人數(shù)大幅減少的表現(xiàn)存在明顯矛盾，市場(chǎng)對(duì)就業(yè)市場(chǎng)真實(shí)狀況存疑。
盛寶銀行預(yù)言，中國(guó)黃金儲(chǔ)備或超越美國(guó)，未來(lái)離岸人民幣可能部分錨定黃金，形成可直接兌換實(shí)物的機(jī)制。此舉若落地，將沖擊美元霸權(quán)，或引發(fā)美債拋售潮。此外，該行對(duì)AI潑冷水，指其成本遠(yuǎn)超預(yù)期，龐大系統(tǒng)維護(hù)與危機(jī)修復(fù)耗資驚人，高估值A(chǔ)I平臺(tái)或崩盤，網(wǎng)絡(luò)安全與系統(tǒng)修復(fù)公司反成贏家。德銀數(shù)據(jù)印證擔(dān)憂：OpenAI到2029年負(fù)現(xiàn)金流或達(dá)1430億美元，且ChatGPT歐洲用戶增長(zhǎng)停滯，爆發(fā)式增長(zhǎng)或告段落，行業(yè)將轉(zhuǎn)入拼成本階段。
投資于微型黃金礦商的公司Myrmikan Capital的丹尼爾·奧利弗表示，這種制度轉(zhuǎn)變是由時(shí)任美國(guó)總統(tǒng)拜登在2022年2月俄烏沖突爆發(fā)后決定凍結(jié)俄羅斯外匯儲(chǔ)備所引發(fā)的。這一舉動(dòng)動(dòng)搖了長(zhǎng)期以來(lái)以美元為核心的國(guó)際貨幣體系的基礎(chǔ)。多家央行的儲(chǔ)備管理者開始尋找一種不會(huì)被扣押、且非他國(guó)主權(quán)負(fù)債的資產(chǎn)。他們回歸到了最原始的儲(chǔ)備資產(chǎn)：黃金。
Gabelli黃金基金的投資組合經(jīng)理愷撒·布賴恩指出，交易所交易基金（ETF）持有的黃金盎司數(shù)仍比2020年10月的高點(diǎn)低10%以上。此外，投資于從事金銀開采的上市公司的VanEck黃金礦商ETF的流通股數(shù)量，已從2020年的峰值下降了約三分之一。
奧利弗表示，美聯(lián)儲(chǔ)黃金儲(chǔ)備的市場(chǎng)價(jià)值有所上升，但也僅覆蓋其負(fù)債的16%，遠(yuǎn)低于歷史平均水平。因此，得出金價(jià)上漲反映了大量財(cái)政、金融和地緣政治不確定性的結(jié)論并非不合理。然而，若要讓牛市持續(xù)，則必須發(fā)生另一次范式轉(zhuǎn)變。各國(guó)央行行長(zhǎng)已大幅增加黃金持有量，但大多數(shù)投資者尚未跟進(jìn)。事實(shí)證明這是一個(gè)代價(jià)高昂的錯(cuò)誤。根據(jù)高盛的數(shù)據(jù)，過(guò)去十年間最優(yōu)化的投資組合應(yīng)將其一半資產(chǎn)配置于黃金。
今日非農(nóng)數(shù)據(jù)報(bào)告無(wú)故推遲，而下周將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，非農(nóng)本是美聯(lián)儲(chǔ)12月降息決策的重要參考依據(jù)，數(shù)據(jù)推遲不排除是因數(shù)據(jù)表現(xiàn)存在爭(zhēng)議（如數(shù)據(jù)過(guò)好或過(guò)差干擾降息預(yù)期）；同時(shí)當(dāng)前存在老特施壓鮑威爾實(shí)施降息的外部環(huán)境，數(shù)據(jù)推遲的反常性需警惕市場(chǎng)情緒異動(dòng)。
【黃金技術(shù)分析】
現(xiàn)貨黃金日內(nèi)整體呈現(xiàn)“沖高-崩盤-反彈-再拉鋸”的寬幅震蕩走勢(shì)：早間黃金開盤4204，回落4202后震蕩走高至4216，隨后空頭爆發(fā)下破4200，最低跌至4175；歐盤震蕩回升重返4200關(guān)口，美盤受失業(yè)金數(shù)據(jù)影響下探4187后逆勢(shì)拉升至4213，午夜沖高至4219后回落，最終收盤于4208。
白盤波動(dòng)普遍低迷，多空主要博弈集中在晚間，整體呈現(xiàn)“沖高即崩盤、下探即反彈”的反復(fù)洗盤格局，存在明顯的“養(yǎng)韭菜”式走勢(shì)（散戶可在高低點(diǎn)短期獲利，但趨勢(shì)性行情難延續(xù)）。
黃金屢次沖高卻無(wú)法站穩(wěn)高位，多頭買盤頻繁被收割，即便突破關(guān)鍵壓力位也易引發(fā)買盤出逃，缺乏持續(xù)推漲沖擊歷史高點(diǎn)的動(dòng)力，存在中期崩盤風(fēng)險(xiǎn)。
壓力位：4216-4219（昨日多次承壓的短期高點(diǎn)）、4224-4230-4240（中期關(guān)鍵*區(qū)間）、4260-4270（極端沖高目標(biāo)位）。
支撐位：4197-4198（短期多空分界）、4180-4170（近期回調(diào)低位支撐）、4140-4130（中期下方支撐）。
晚間交易提醒：
18:00 歐元區(qū)第三季度GDP年率修正值
18:00 歐元區(qū)第三季度季調(diào)后就業(yè)人數(shù)季率終值
21:30 加拿大11月就業(yè)人數(shù)
23:00 美國(guó)9月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率
23:00 美國(guó)12月一年期通脹率預(yù)期初值
23:00 美國(guó)9月個(gè)人支出月率
23:00 美國(guó)12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值
23:00 美國(guó)9月核心PCE物價(jià)指數(shù)月率
次日02:00 美國(guó)至12月5日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)
