北京時間周五 （12月5日）歐洲時段，美元指數高位回落，交投于98.967附近，金價目前交投于4218.60美元/盎司，漲幅0.28%，最高觸及4230.52美元/盎司，最低觸及4194.23美元/盎司。本交易日，投資者將聚焦美國PCE通脹數據。在關鍵的PCE通脹數據公布前，市場方向性押注被迫放緩，謹慎情緒明顯升溫。美國9月PCE物價指數將于今日公布，這是美聯儲評估通脹粘性的重要依據。

【基本面解析】

盡管美元和美債收益率上升，但市場對美聯儲降息及主席人選的預期，疊加地緣政治風險，為金價提供了支撐，預計至少在FOMC下次會議前金價可保持堅挺。

降息預期持續(xù)發(fā)酵為貴金屬提供關鍵支撐，但短期面臨技術性調整壓力，預計將維持高位震蕩格局。

在重大數據公布前市場進入觀望狀態(tài)，黃金可能維持區(qū)間震蕩，預計今年內不會再度挑戰(zhàn)歷史高位。

北京時間周五23:00，美國經濟分析局將公布9月份個人消費支出(PCE)物價指數，勢必會引發(fā)金融市場的劇烈波動。經濟學家預計，美國9月PCE物價指數同比料增長2.8%，前值為增長2.7%；美國9月核心PCE物價指數同比料增長2.9%，此前8月也為增長2.9%。作為美聯儲最青睞的通脹指標，核心PCE物價指數同比變化對政策制定者有較大影響。

根據數據，交易員已押注近90%機率將在下周迎來美聯儲降息25個基點。分析師指出，黃金面臨的最大短期風險是PCE數據超出預期，如果通脹意外上揚，可能會提振美元、并暫時打壓黃金。除了PCE通脹數據，投資者還將關注美國消費者信心數據。北京時間周五23:00，美國12月密歇根大學消費者信心指數初值將出爐，預計為52.0。

在下周利率會議等一系列落地之后，市場將再度回歸到明年的降息周期前景之中，那么從本周到下周的調整則仍可視為入場的時機和節(jié)點。因為，不管是11月非農數據和CPI數據在12月降息會議之前還是之后公布，區(qū)別就是先漲還是后漲，其美國政府的停擺，也已經影響到了11月初的經濟，故此，大概率上，11月非農和CPI將會支撐后續(xù)的降息前景。  

今日非農數據報告無故推遲，而下周將迎來美聯儲利率決議，非農本是美聯儲12月降息決策的重要參考依據，數據推遲不排除是因數據表現存在爭議（如數據過好或過差干擾降息預期）；同時當前存在老特施壓鮑威爾實施降息的外部環(huán)境，數據推遲的反常性需警惕市場情緒異動。

【黃金走勢分析】

從技術形態(tài)來看，4245-4250美元區(qū)域已成為當前最關鍵的多空分水嶺。只有有效站穩(wěn)并收盤于該區(qū)域上方，才足以確認多頭重新掌控局面，進而打開向4277-4278美元、甚至4300美元整數關口的上漲空間。一旦突破4300美元，將被視為重要的趨勢性信號，多頭有望迎來一輪可觀的短期漲幅。

下行方面，周內低點4163-4164美元附近仍具備較強的買盤支撐，短線回調至此大概率吸引逢低買盤進場。不過，若意外失守該支撐，則需警惕技術性拋售壓力快速放大，價格有可能進一步下探4100美元附近的重要趨勢支撐帶，該區(qū)域匯集了4小時圖200期指數均線與自10月底以來的上升趨勢線，預計將構成極為牢固的底部防線。

當前基本面與技術面均呈現“臨界待發(fā)”狀態(tài)：美聯儲降息預期、地緣政治風險、今晚PCE數據這三大變量交織在一起，使得黃金在本周最后一個交易日具備極高的爆發(fā)潛能。