今日周四（12月18日）亞盤(pán)時(shí)段，滬金價(jià)格自12月10日起持續(xù)上行，累計(jì)漲幅逾2%。主要驅(qū)動(dòng)力包括市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息擴(kuò)表預(yù)期、全球財(cái)政擴(kuò)張趨勢(shì)以及央行的實(shí)際購(gòu)金行為。
【要聞速遞】
美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)雖高于預(yù)期但前值回落，失業(yè)率雙升引勞動(dòng)力市場(chǎng)趨弱擔(dān)憂。美聯(lián)儲(chǔ)12月12日起每月購(gòu)債400億美元充實(shí)銀行準(zhǔn)備金，后續(xù)或維持高規(guī)模后逐步降至200-250億，應(yīng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表自然擴(kuò)張及QT遺留的流動(dòng)性缺口。巴克萊、摩根大通預(yù)測(cè)2026年美聯(lián)儲(chǔ)或購(gòu)5000億短期國(guó)債，釋放激進(jìn)寬松信號(hào)。
全球財(cái)政同步擴(kuò)張：美國(guó)“大而美”法案推高債務(wù)上限5萬(wàn)億、赤字增3.4萬(wàn)億；日本通過(guò)21.3萬(wàn)億日元（約1354億美元）刺激；英國(guó)財(cái)政緩沖擴(kuò)至220億英鎊，2025-2026財(cái)年凈借款上調(diào)至1383億英鎊。財(cái)政寬松或提振經(jīng)濟(jì)與消費(fèi)通脹。
此外，日本央行或12月19日加息25基點(diǎn)，低利率優(yōu)勢(shì)弱化，養(yǎng)老金、保險(xiǎn)等資金回流，或削弱美債需求并縮減美股、數(shù)字貨幣等市場(chǎng)廉價(jià)資金，“套息交易”或階段性逆轉(zhuǎn)。
需注意，2026年1月彭博商品指數(shù)再平衡或調(diào)降金銀權(quán)重，被動(dòng)基金或技術(shù)性拋售，短期施壓金銀。
中長(zhǎng)期看，美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)表降息、全球財(cái)政寬松、地緣風(fēng)險(xiǎn)及央行購(gòu)金支撐金價(jià)；短期警惕套息逆轉(zhuǎn)與指數(shù)再平衡的利空擾動(dòng)。
【最新黃金期貨行情解析】
滬金期貨主力合約呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢(shì)，價(jià)格突破關(guān)鍵阻力位，短期均線系統(tǒng)呈多頭排列，MACD指標(biāo)金叉延續(xù)，顯示多頭動(dòng)能占優(yōu)。布林帶開(kāi)口向上，價(jià)格貼近上軌運(yùn)行，RSI指標(biāo)處于中性偏強(qiáng)區(qū)域，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎樂(lè)觀。關(guān)鍵支撐位關(guān)注976元/克，阻力位在983元/克附近。若突破阻力，可能打開(kāi)上行空間；反之則可能回踩支撐。建議關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)走勢(shì)的影響。
