【黃金期貨行情表現(xiàn)】

1月26日，滬金主力暫報(bào)1143.32元/克，漲幅3.67%，今日滬金主力開盤價(jià)1113.00元/克，截至目前最高1151.70元/克，最低1108.50元/克。

【宏觀消息】

美發(fā)布國(guó)防戰(zhàn)略報(bào)告，本土安全及其在西半球利益為最優(yōu)先事項(xiàng)。另外，美軍召集西半球34國(guó)將領(lǐng)，強(qiáng)化反毒軍事協(xié)作。②因明尼蘇達(dá)州槍擊致死事件，美參議院民主黨誓言阻撓國(guó)土安全部撥款，政府停擺風(fēng)險(xiǎn)再起。

美官員披露美航母打擊群新動(dòng)向：已抵達(dá)印度洋；伊朗官員稱伊武裝力量已進(jìn)入全面戒備狀態(tài)。②特朗普表示，美國(guó)預(yù)計(jì)將獲得對(duì)格陵蘭島上美軍基地所在區(qū)域的“主權(quán)”，并稱相關(guān)談判“進(jìn)展順利”，“我們會(huì)得到想要的一切”。據(jù)悉，這不涉及美國(guó)全面接管格陵蘭，而是使包括皮圖菲克太空基地在內(nèi)的美軍設(shè)施成為美國(guó)主權(quán)控制區(qū)域。格陵蘭方面已明確表示反對(duì)，稱主權(quán)問題是“不可逾越的紅線”。

美國(guó)1月一年期通脹率預(yù)期終值4%，預(yù)期4.2%，前值4.20%。美國(guó)1月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值56.4，預(yù)期54，前值54。美國(guó)1月標(biāo)普全球服務(wù)業(yè)PMI初值52.5，預(yù)期52.8，前值52.5。美國(guó)1月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值51.9，預(yù)期52，前值51.8。

美聯(lián)儲(chǔ)1月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率2.8%，維持利率不變的概率為97.2%。到3月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為15.5%，維持利率不變的概率為84.1%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為0.4%。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

受格陵蘭島爭(zhēng)端影響，近期市場(chǎng)交易主線圍繞地緣政治為核心的宏觀邏輯展開。如我們此前所強(qiáng)調(diào)，盡管“TACO”交易再現(xiàn)，且本次爭(zhēng)端中美國(guó)獲益，但實(shí)質(zhì)上是以透支其長(zhǎng)期國(guó)家信用與美元信用為代價(jià)的，這一事件進(jìn)一步擴(kuò)大了全球主要經(jīng)濟(jì)體間的信任裂痕，未來或?qū)⒓铀?a href="http://www.jhhuoguo.com/" target="_blank">黃金定價(jià)邏輯從傳統(tǒng)的通脹與利率博弈，向更深層次的“去信任化”與全球秩序重構(gòu)邏輯傾斜；此外，近日中東地緣問題也隨著美國(guó)航母的集結(jié)而變得緊張，日債日元市場(chǎng)總體仍未穩(wěn)定，助力黃金進(jìn)一步強(qiáng)勢(shì)走高，白銀方面則受到黃金的托舉以及自身基本面供需缺口的敘事而延續(xù)此前的上行勢(shì)能。綜合來看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)金銀價(jià)格有望維持強(qiáng)勁走勢(shì)。