今日周三(2月4日)亞盤時(shí)段，黃金期貨目前交投于1135附近，截至發(fā)稿，黃金期貨暫1132.46元/克，漲幅6.45%，最高觸及1138.20元/克，最低下探1098.68元/克。目前來看，黃金期貨短線偏向看漲走勢(shì)。
【要聞速遞】
1月30日，特朗普提名凱文·沃什接任美聯(lián)儲(chǔ)主席，其過往縮表言論引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。然而，結(jié)合當(dāng)前美元流動(dòng)性體系運(yùn)行邏輯與大財(cái)政趨勢(shì)的強(qiáng)約束，無論誰執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)，資產(chǎn)負(fù)債表常態(tài)化擴(kuò)張之勢(shì)恐難改變。
事實(shí)上，去年4月對(duì)等關(guān)稅、10月政府停擺等多次流動(dòng)性緊張，以及今年初格陵蘭島爭(zhēng)端引發(fā)的美債拋售潮，都凸顯出美國(guó)膨脹的財(cái)政融資需求與金融體系穩(wěn)健運(yùn)行，高度依賴美聯(lián)儲(chǔ)“充裕流動(dòng)性”體系的終極兜底。中期選舉臨近，緊縮財(cái)政與金融危機(jī)皆非特朗普所愿。自去年起，我們就提示美聯(lián)儲(chǔ)將停止縮表并轉(zhuǎn)向擴(kuò)表，相關(guān)判斷已獲驗(yàn)證。
盡管去年底美聯(lián)儲(chǔ)已啟動(dòng)擴(kuò)表，但狹義流動(dòng)性仍遠(yuǎn)低于“充裕水平”下限，美元流動(dòng)性仍處于偏緊狀態(tài)，這也是近日市場(chǎng)恐慌拋售的根源。在多重壓力下，聯(lián)儲(chǔ)主席人選影響有限，流動(dòng)性趨勢(shì)性擴(kuò)張或是大概率事件，全球資產(chǎn)牛市有望延續(xù)。
真正倒逼美聯(lián)儲(chǔ)常態(tài)化擴(kuò)表的是財(cái)政主導(dǎo)對(duì)貨幣政策的深度捆綁?！柏?cái)政擴(kuò)張+充裕流動(dòng)性體系+量化緊縮”組合存在矛盾，QT往往因引爆風(fēng)險(xiǎn)迫使美聯(lián)儲(chǔ)重啟QE救市。2024年以來，美國(guó)財(cái)政緊縮空間有限，中期選舉壓力下，特朗普擴(kuò)張財(cái)政迫切性更甚。
【最新黃金期貨行情解析】
滬金主連（AUM）收盤1064.10元/克，日內(nèi)最高1136.64元/克，最低1098.68元/克，放量震蕩收陰，成交量達(dá)34.12萬手。受上金所上調(diào)漲跌停板至16%影響，波動(dòng)加劇，但價(jià)格未破1060元/克關(guān)鍵支撐，日線仍保持“更高高點(diǎn)、更高低點(diǎn)”多頭結(jié)構(gòu)。RSI與MACD雖未現(xiàn)背離，短期回調(diào)屬技術(shù)性修正，多頭趨勢(shì)未改。市場(chǎng)情緒偏多，關(guān)注1070元/克阻力位突破情況。
