周四（2月5日）亞洲時(shí)段，市場(chǎng)于關(guān)鍵心理位附近交投，正于兩日大幅拋售后尋求企穩(wěn)，貴金屬波動(dòng)依舊高企。2月3日，金銀錄得近期最大單日漲幅；4日早盤(pán)雖有跟進(jìn)買(mǎi)盤(pán)，黃金卻難守5000美元上方，白銀亦未能穩(wěn)于90美元之上，兩者漲勢(shì)均顯乏力，未能延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。
【要聞速遞】
盡管金銀近期出現(xiàn)反彈，但分析師警告短期或面臨更大拋壓。市場(chǎng)分析師Fawad Razaqzada直言短期黃金預(yù)測(cè)“遠(yuǎn)非樂(lè)觀”，認(rèn)為過(guò)去兩日買(mǎi)盤(pán)屬逆勢(shì)反彈，難改趨勢(shì)——黃金數(shù)月來(lái)單向上漲后已從高點(diǎn)跌近20%，當(dāng)前或是首次適當(dāng)趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)，修復(fù)需時(shí)，不宜過(guò)早結(jié)束看空。
他進(jìn)一步指出，美元疲軟或過(guò)頭，短期存上漲風(fēng)險(xiǎn)，而美元走強(qiáng)通常壓制貴金屬;疊加美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩不及預(yù)期，大幅降息預(yù)期降溫，若數(shù)據(jù)無(wú)負(fù)面沖擊，美元難現(xiàn)持續(xù)看跌，金價(jià)或受拖累。技術(shù)面看，5000美元因整數(shù)位及漲速力度成關(guān)鍵阻力，黃金正處短期上漲楔形(看跌延續(xù)形態(tài))，5000-5100美元或?yàn)橘u(mài)盤(pán)發(fā)力區(qū);下行支撐先看4900、4800美元，甚至可能下探4500美元。
高級(jí)分析師Rania Gule同樣預(yù)計(jì)短期金價(jià)遇阻，長(zhǎng)期基本面仍穩(wěn)。她認(rèn)為市場(chǎng)處“測(cè)試底部”階段，需確認(rèn)調(diào)整結(jié)束，展望中性偏空，4800美元是關(guān)鍵——美元無(wú)強(qiáng)動(dòng)能時(shí)買(mǎi)家或護(hù)盤(pán)，但跌破或開(kāi)啟更深回調(diào);若要重啟歷史新高，需地緣風(fēng)險(xiǎn)驟升或美聯(lián)儲(chǔ)寬松立場(chǎng)明顯轉(zhuǎn)變，而當(dāng)前二者皆缺。她提醒投資者應(yīng)重風(fēng)險(xiǎn)管理，黃金雖保避險(xiǎn)屬性，卻無(wú)啟動(dòng)新歷史性上漲的動(dòng)力。
【技術(shù)分析】
現(xiàn)貨黃金：從技術(shù)形態(tài)來(lái)看，4月黃金期貨在上周的日線(xiàn)圖上形成了一個(gè)明顯的、偏空的“關(guān)鍵反轉(zhuǎn)”結(jié)構(gòu)：價(jià)格在沖高后出現(xiàn)快速回落并收于相對(duì)弱勢(shì)區(qū)間，這通常被視為階段性頂部可能正在形成的信號(hào)之一。盡管周三金價(jià)反彈修復(fù)，但在前期急跌的背景下，市場(chǎng)對(duì)“反彈是否具備延續(xù)性”的分歧仍較大，短線(xiàn)更容易呈現(xiàn)沖高回吐與震蕩反復(fù)的走勢(shì)。就關(guān)鍵價(jià)位而言，黃金的第一道上方阻力仍位于整數(shù)關(guān)口5,000美元附近。一旦價(jià)格能夠有效站穩(wěn)并形成日線(xiàn)收盤(pán)突破，才有望進(jìn)一步挑戰(zhàn)隔夜高點(diǎn)5,113.90美元區(qū)域；在此之上，5,250美元將成為多頭下一階段更“硬”的目標(biāo)位和重要壓力帶。相對(duì)而言，若金價(jià)在反彈過(guò)程中受阻回落，4,900美元將成為短線(xiàn)多空的分水嶺之一；一旦失守，市場(chǎng)可能進(jìn)一步回探4,800美元附近的支撐區(qū)域。若拋壓再度顯著增強(qiáng)，本周低點(diǎn)4,423.20美元附近將是空頭嘗試打開(kāi)更大下行空間的關(guān)鍵技術(shù)支撐。
現(xiàn)貨白銀：日線(xiàn)結(jié)構(gòu)顯示價(jià)格在大幅下挫后正嘗試修復(fù)，但盤(pán)面仍處于高度波動(dòng)階段。當(dāng)前圖形上出現(xiàn)了可能的整理形態(tài)跡象，意味著價(jià)格在經(jīng)歷“暴跌—急反彈”之后，短線(xiàn)可能進(jìn)入上下拉鋸的區(qū)間震蕩期。考慮到白銀本身兼具避險(xiǎn)與工業(yè)屬性，加之近期流動(dòng)性與倉(cāng)位調(diào)整因素仍在，后續(xù)走勢(shì)更容易出現(xiàn)“快漲快跌”的特征，投資者對(duì)回撤風(fēng)險(xiǎn)仍需保持警惕。從價(jià)位分布來(lái)看，90美元附近是白銀短線(xiàn)的第一道重要阻力位，若能站穩(wěn)并進(jìn)一步上破92.50美元區(qū)域，將為多頭打開(kāi)繼續(xù)上攻的空間；而要真正扭轉(zhuǎn)短期偏弱結(jié)構(gòu)，市場(chǎng)更關(guān)注價(jià)格能否向上突破并收于100美元上方，因?yàn)樵搮^(qū)域往往具有更強(qiáng)的心理與技術(shù)意義。下方支撐方面，85美元先構(gòu)成短線(xiàn)防守位，進(jìn)一步支撐則位于隔夜低點(diǎn)83美元附近；如果價(jià)格再度顯著走弱并有效跌破這些支撐，市場(chǎng)不排除重新測(cè)試更低區(qū)間的可能性，70美元附近則是空頭更長(zhǎng)期的關(guān)鍵目標(biāo)支撐帶之一。
