2026年3月10日，平安銀行在官網(wǎng)發(fā)布重磅公告，正式宣布對(duì)其代理上海黃金交易所（下稱“上金所”）個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)進(jìn)行重大調(diào)整，不僅上調(diào)核心合約保證金比例至100%，更明確將于4月起逐步退出該業(yè)務(wù)，成為年內(nèi)繼郵儲(chǔ)銀行之后，又一家全面撤離個(gè)人貴金屬代理領(lǐng)域的商業(yè)銀行，再度掀起銀行貴金屬業(yè)務(wù)調(diào)整的熱潮。
根據(jù)平安銀行公告，此次調(diào)整核心圍繞風(fēng)險(xiǎn)防控展開：自3月11日收盤后，該行代理的Au（t+d）、mAu（t+d）、Ag（t+d）三大核心合約保證金比例將上調(diào)至100%，意味著投資者需全額繳納保證金，變相暫停了杠桿交易；同時(shí)，該行自2021年11月起已逐步暫?，F(xiàn)貨實(shí)盤買入和現(xiàn)貨延期開倉(cāng)，后續(xù)將從4月1日起視情況關(guān)閉相關(guān)業(yè)務(wù)權(quán)限、全面退出。為保障投資者權(quán)益，平安銀行提醒客戶需在3月31日前，通過(guò)“聚金寶”軟件或營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)完成平倉(cāng)、庫(kù)存賣出、資金轉(zhuǎn)出及解約等操作，不同意調(diào)整的客戶可在變更生效前辦理業(yè)務(wù)結(jié)清及注銷手續(xù)。
平安銀行的退出并非個(gè)例，而是近一年多來(lái)商業(yè)銀行集體收縮個(gè)人貴金屬代理業(yè)務(wù)的縮影。梳理公開信息可見，2026年以來(lái)，行業(yè)調(diào)整步伐持續(xù)加快：2月11日，郵儲(chǔ)銀行宣布即日起至3月13日停止代理上金所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)，對(duì)未按時(shí)完成平倉(cāng)的客戶將實(shí)施強(qiáng)制平倉(cāng)；2月3日，興業(yè)銀行公告稱，2月14日后將關(guān)閉該業(yè)務(wù)個(gè)人網(wǎng)銀交易渠道，僅保留柜面、手機(jī)銀行等渠道?；厮葜?025年底，多家銀行已率先啟動(dòng)調(diào)整，且多聚焦于清退“三無(wú)客戶”（無(wú)持倉(cāng)、無(wú)庫(kù)存、無(wú)欠款）：2025年12月，工商銀行對(duì)這類客戶批量轉(zhuǎn)出保證金并關(guān)閉業(yè)務(wù)功能；2025年10月，光大銀行對(duì)無(wú)持倉(cāng)客戶逐步解除業(yè)務(wù)委托關(guān)系，返還保證金至簽約賬戶。
此次銀行集體收縮乃至退出上金所個(gè)人貴金屬代理業(yè)務(wù)，并非偶然，而是多重因素疊加的必然結(jié)果。從行業(yè)背景來(lái)看，近期國(guó)際貴金屬市場(chǎng)波動(dòng)加劇，2025年國(guó)際金價(jià)累計(jì)漲幅超70%，2026年雖中長(zhǎng)期上漲邏輯未變，但短期波動(dòng)顯著加大，疊加特朗普政府貿(mào)易政策調(diào)整、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)常態(tài)化等因素，貴金屬價(jià)格不確定性激增，銀行代理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)敞口持續(xù)擴(kuò)大。從政策與合規(guī)層面，2025年11月黃金交易稅收新政落地，顯著增加了銀行在代理交易環(huán)節(jié)的識(shí)別與核算責(zé)任，合規(guī)成本大幅上升；同時(shí)，自2020年“原油寶”事件后，監(jiān)管對(duì)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)持續(xù)收緊，而貴金屬t+d等業(yè)務(wù)具有杠桿屬性，易引發(fā)投資者虧損糾紛，銀行出于合規(guī)壓力主動(dòng)收縮業(yè)務(wù)。
從銀行自身發(fā)展來(lái)看，收縮高風(fēng)險(xiǎn)、高波動(dòng)的個(gè)人貴金屬代理業(yè)務(wù)，是優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、降低風(fēng)險(xiǎn)敞口的理性選擇，既能減少客戶杠桿交易引發(fā)的投訴與糾紛，也能將資源集中于更穩(wěn)健的理財(cái)、實(shí)物金條銷售等業(yè)務(wù)。對(duì)投資者而言，銀行集體退出意味著個(gè)人參與上金所貴金屬交易的渠道進(jìn)一步收窄，未來(lái)需轉(zhuǎn)向期貨公司、券商等專業(yè)化機(jī)構(gòu)，同時(shí)也需更加理性看待貴金屬投資的杠桿風(fēng)險(xiǎn)與價(jià)格波動(dòng)。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，此次行業(yè)調(diào)整將推動(dòng)貴金屬投資市場(chǎng)向?qū)I(yè)化、規(guī)范化轉(zhuǎn)型，市場(chǎng)參與者將更集中于機(jī)構(gòu)客戶，行業(yè)生態(tài)有望進(jìn)一步成熟穩(wěn)健。
