周四（3月12日）歐盤時段，貴金屬止跌回升，國際現貨黃金維持區(qū)間震蕩，黃金價格目前交投于5180美元附近，現貨白銀日內漲超1.00%重返86美元關口上方，現貨鉑金反彈回升，收復2180關口。

【要聞速遞】

上一交易日美國CPI報告公布后美元走強，金價跌破5200美元水平。金銀比躍升至60上方，白銀朝著85.00美元回落。貴金屬需求下降，鉑金隨之下行。國際油價升至92美元上方推高通脹預期，使市場降低對美聯儲降息的押注，目前普遍預計年內可能僅有一次降息。與此同時，美元指數與美債收益率同步走強，提高持有黃金的機會成本，對金價形成壓力。

美國2月CPI同比上漲2.4%，持平預期和前值；2月核心CPI同比增速維持在2.5%，為近五年來最慢水平，通脹數據如預期放緩，但隨著美伊沖突導致能源成本上升，未能緩解市場憂慮，普遍預計美聯儲3月保持利率不變，但對年內降息次數開始搖擺。

地緣政治方面，特朗普稱對伊朗軍事行動“即將結束”，伊方警告美或陷入長期耗損戰(zhàn)，伊朗提出結束戰(zhàn)爭三大必要條件，要求美以賠償。美伊沖突充滿著不確定性，地緣政治的反復性仍然會是近階段交易的關鍵。

惠譽旗下研究機構BMI預計2026年白銀平均價格約為93美元/盎司，這一預測主要歸因于強勁的投資需求有效抵消了太陽能電池板和珠寶領域因價格高企導致的需求受損。BMI的這一預期遠高于市場對2026年約80美元/盎司的普遍共識，反映出機構對供給持續(xù)短缺與投資熱情的雙重看好。

Capitalight Research研究主管香特爾·席文（Chantelle Schieven）明確指出，全球經濟不確定性正以前所未有的速度上升，這為黃金價格在未來5至7年內達到1萬美元提供了堅實基礎。她表示，以黃金當前的上漲趨勢，如果這一動能得以延續(xù)，到2029年黃金價格觸及1萬美元將不再是難以想象的場景。

【貴金屬行情解析】

現貨黃金：黃金近期曾多次試圖穩(wěn)定在5200美元上方，但均未成功。黃金最近的支撐位位于5100-5120美元區(qū)間。成功測試該支撐位將推動金價向下一個支撐位4880-4900美元邁進。上行方面，若突破5200美元水平，則將為黃金測試5430-5450美元阻力位打開通道。

現貨白銀：白銀曾試圖突破86.00-87.00美元阻力位，但失去動能并回落至85.00美元附近。若白銀成功跌破85.00美元，則將向下一個支撐位78.00-79.00美元區(qū)間邁進。RSI處于溫和區(qū)域，因此短期內仍有充足的空間積聚額外下行動能。上行方面，白銀需穩(wěn)定在87.00美元上方，才有機會在短期內積聚動能。在此情況下，白銀將指向心理關口90.00美元。突破90.00美元將推動白銀向上測試95.00-96.00美元阻力位。

現貨鉑金：鉑金仍受困于2245-2265美元阻力位下方，鉑金最近的阻力位位于2245-2265美元區(qū)間。若突破該水平，則將向下一個阻力位2430-2450美元邁進。支撐方面，若跌破2150美元水平，則將推動鉑金向下測試支撐位2040-2060美元。