周四（3月12日）歐盤時段，貴金屬止跌回升，國際現(xiàn)貨黃金維持區(qū)間震蕩，黃金價格目前交投于5180美元附近，現(xiàn)貨白銀日內(nèi)漲超1.00%重返86美元關(guān)口上方，現(xiàn)貨鉑金反彈回升，收復(fù)2180關(guān)口。

【要聞速遞】

上一交易日美國CPI報告公布后美元走強(qiáng)，金價跌破5200美元水平。金銀比躍升至60上方，白銀朝著85.00美元回落。貴金屬需求下降，鉑金隨之下行。國際油價升至92美元上方推高通脹預(yù)期，使市場降低對美聯(lián)儲降息的押注，目前普遍預(yù)計年內(nèi)可能僅有一次降息。與此同時，美元指數(shù)與美債收益率同步走強(qiáng)，提高持有黃金的機(jī)會成本，對金價形成壓力。

美國2月CPI同比上漲2.4%，持平預(yù)期和前值；2月核心CPI同比增速維持在2.5%，為近五年來最慢水平，通脹數(shù)據(jù)如預(yù)期放緩，但隨著美伊沖突導(dǎo)致能源成本上升，未能緩解市場憂慮，普遍預(yù)計美聯(lián)儲3月保持利率不變，但對年內(nèi)降息次數(shù)開始搖擺。

地緣政治方面，特朗普稱對伊朗軍事行動“即將結(jié)束”，伊方警告美或陷入長期耗損戰(zhàn)，伊朗提出結(jié)束戰(zhàn)爭三大必要條件，要求美以賠償。美伊沖突充滿著不確定性，地緣政治的反復(fù)性仍然會是近階段交易的關(guān)鍵。

惠譽旗下研究機(jī)構(gòu)BMI預(yù)計2026年白銀平均價格約為93美元/盎司，這一預(yù)測主要歸因于強(qiáng)勁的投資需求有效抵消了太陽能電池板和珠寶領(lǐng)域因價格高企導(dǎo)致的需求受損。BMI的這一預(yù)期遠(yuǎn)高于市場對2026年約80美元/盎司的普遍共識，反映出機(jī)構(gòu)對供給持續(xù)短缺與投資熱情的雙重看好。

Capitalight Research研究主管香特爾·席文（Chantelle Schieven）明確指出，全球經(jīng)濟(jì)不確定性正以前所未有的速度上升，這為黃金價格在未來5至7年內(nèi)達(dá)到1萬美元提供了堅實基礎(chǔ)。她表示，以黃金當(dāng)前的上漲趨勢，如果這一動能得以延續(xù)，到2029年黃金價格觸及1萬美元將不再是難以想象的場景。

【貴金屬行情解析】

現(xiàn)貨黃金：黃金近期曾多次試圖穩(wěn)定在5200美元上方，但均未成功。黃金最近的支撐位位于5100-5120美元區(qū)間。成功測試該支撐位將推動金價向下一個支撐位4880-4900美元邁進(jìn)。上行方面，若突破5200美元水平，則將為黃金測試5430-5450美元阻力位打開通道。

現(xiàn)貨白銀：白銀曾試圖突破86.00-87.00美元阻力位，但失去動能并回落至85.00美元附近。若白銀成功跌破85.00美元，則將向下一個支撐位78.00-79.00美元區(qū)間邁進(jìn)。RSI處于溫和區(qū)域，因此短期內(nèi)仍有充足的空間積聚額外下行動能。上行方面，白銀需穩(wěn)定在87.00美元上方，才有機(jī)會在短期內(nèi)積聚動能。在此情況下，白銀將指向心理關(guān)口90.00美元。突破90.00美元將推動白銀向上測試95.00-96.00美元阻力位。

現(xiàn)貨鉑金：鉑金仍受困于2245-2265美元阻力位下方，鉑金最近的阻力位位于2245-2265美元區(qū)間。若突破該水平，則將向下一個阻力位2430-2450美元邁進(jìn)。支撐方面，若跌破2150美元水平，則將推動鉑金向下測試支撐位2040-2060美元。