周一（5月4日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金延續(xù)跌勢(shì)，黃金價(jià)格跌破4600美元/盎司。上周五（5月1日）金價(jià)走勢(shì)上演深V反轉(zhuǎn)，從4560美元低點(diǎn)反彈至4660美元，尾盤近乎收平，周線收跌2.02%，多空博弈激烈，整體呈現(xiàn)深度回調(diào)后企穩(wěn)修復(fù)的格局。
【要聞速遞】
上周五的黃金市場(chǎng)一度讓不少多頭驚出一身冷汗。金價(jià)在早盤時(shí)段跌幅一度超過1%，迅速下探至4560美元的低位。引發(fā)這一波拋售的導(dǎo)火索，是德黑蘭方面突然向巴基斯坦調(diào)解方提交了一份全新的和平談判提案。消息一出，市場(chǎng)對(duì)結(jié)束伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)的樂觀預(yù)期迅速升溫，部分此前因避險(xiǎn)情緒而涌入黃金的資金開始松動(dòng)。
然而讓很多人沒想到的是，黃金不僅沒有在恐慌中一瀉千里，反而在隨后的交易時(shí)段里展現(xiàn)出驚人的韌性，逐步收復(fù)所有失地，收盤僅微跌0.12%，報(bào)每盎司4616.13美元。這種“先跌后漲、尾盤收平”的走勢(shì)，恰恰反映出當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)黃金的定價(jià)邏輯已經(jīng)變得異常復(fù)雜。
EverBank全球市場(chǎng)部總裁Chris Gaffney的點(diǎn)評(píng)非常到位。他指出，關(guān)于結(jié)束與伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)的談判傳出利好消息，確實(shí)幫助黃金從早盤跌幅中回升。但更關(guān)鍵的是他接下來的那句話：結(jié)束與伊朗的戰(zhàn)爭(zhēng)可能促使美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)重啟降息，從而導(dǎo)致美元貶值，這對(duì)金價(jià)將構(gòu)成利好。
這句話揭示了當(dāng)前黃金定價(jià)機(jī)制中的一個(gè)核心矛盾。如果地緣沖突緩和，短期避險(xiǎn)需求會(huì)下降，這對(duì)金價(jià)是利空。但沖突緩和如果能夠?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)騰出降息空間，那么中長(zhǎng)期來看，美元走弱和實(shí)際利率下行反而會(huì)成為黃金新一輪上漲的催化劑。市場(chǎng)在上周五顯然是在消化完第一輪“避險(xiǎn)退潮”的沖擊之后，迅速將注意力轉(zhuǎn)向了這第二重邏輯。
需要警惕的是，未來一周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)密集程度非常高，可能會(huì)對(duì)黃金走勢(shì)產(chǎn)生重要影響。周二將公布ISM服務(wù)業(yè)PMI，市場(chǎng)將密切關(guān)注服務(wù)業(yè)是否像上周五的制造業(yè)數(shù)據(jù)一樣出現(xiàn)疲軟跡象。周三的ADP就業(yè)報(bào)告將為周五的重頭戲——4月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告提供前瞻指引。此外，JOLTS職位空缺、每周失業(yè)救濟(jì)金申請(qǐng)數(shù)據(jù)以及密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)也將陸續(xù)出爐。
這些數(shù)據(jù)的重要性在于，它們將在很大程度上決定美聯(lián)儲(chǔ)是否有空間在年內(nèi)重啟降息。如果就業(yè)市場(chǎng)明顯降溫，或者消費(fèi)者信心出現(xiàn)惡化，市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期將進(jìn)一步升溫，這對(duì)黃金無疑是有利的。反之，如果就業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)保持韌性，那么美聯(lián)儲(chǔ)的觀望時(shí)間可能會(huì)更長(zhǎng)，黃金短期沖高的阻力也會(huì)更大。
【最新黃金行情解析】
上周黃金收長(zhǎng)下影陰線，結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)多空因素交織及機(jī)構(gòu)預(yù)判，本周黃金行情整體仍以震蕩為主，核心支撐位關(guān)注本周低點(diǎn)4510，阻力位關(guān)注4710附近，未破位前維持高空低多思路。
上破4710則進(jìn)一步看向4745附近，強(qiáng)阻力位4830附近；若現(xiàn)貨金下破支撐，繼續(xù)看向4400附近；意外下探至4300附近，仍可逢低布局多單，依托中長(zhǎng)期央行購金需求托底，下方空間有限。
日線級(jí)別，上周五現(xiàn)貨黃金呈現(xiàn)震蕩洗盤走勢(shì)，收陰線十字星，反映短期多空分歧較大。周一若無明顯消息面影響，大概率延續(xù)震蕩走勢(shì)，4660-4560區(qū)間未破位前采取高空低多策略：上破看向4700附近，下破則看向4510附近。
小時(shí)線級(jí)別，重點(diǎn)關(guān)注4600附近支撐位，周一若該位置不破，可布局多單；一旦有效下破，大概率進(jìn)一步下探至4590甚至4560附近。
