周三（5月20日）歐盤時(shí)段，國際黃金市場延續(xù)回調(diào)態(tài)勢，現(xiàn)貨黃金于4480美元附近承壓，一度創(chuàng)近兩個(gè)月新低。截至當(dāng)日16時(shí)，現(xiàn)貨黃金最新報(bào)價(jià)4485.79美元/盎司，較前一交易日上漲3.87美元，漲幅0.09%，但整體仍處于近期低位區(qū)間震蕩。
【要聞速遞】
美國國債收益率持續(xù)攀升成為拖累金價(jià)回落的核心推手。周二，美國長期國債收益率加速上行，30年期美債收益率一度沖高至5.20%，創(chuàng)2007年金融危機(jī)前以來新高，10年期美債收益率也攀升至4.69%附近。黃金作為無息資產(chǎn)，價(jià)格與美國實(shí)際利率呈顯著負(fù)相關(guān)，美債收益率走高提升了持有黃金的機(jī)會(huì)成本，削弱了黃金吸引力。同時(shí)，美元指數(shù)同步走強(qiáng)，市場重新評估美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑，資金回流美元資產(chǎn)，進(jìn)一步加重黃金市場壓力。
中東局勢的不確定性為市場帶來避險(xiǎn)支撐，但也加劇了通脹擔(dān)憂?；魻柲酒澓{運(yùn)輸恢復(fù)遇阻，承載全球約20%海運(yùn)原油運(yùn)輸?shù)脑摵{局勢緊張，推高國際能源價(jià)格，并向全球通脹傳導(dǎo)。美國總統(tǒng)特朗普對伊朗的反復(fù)表態(tài)，加劇了中東局勢升級的擔(dān)憂，市場擔(dān)心能源價(jià)格上漲或重推全球通脹，若油價(jià)持續(xù)高位，主要央行或被迫維持緊縮政策，黃金將長期承壓。
高盛維持2026年年末國際金價(jià)每盎司5400美元的目標(biāo)價(jià)位不變，認(rèn)為各國央行后續(xù)可能繼續(xù)增加黃金購買量，對金價(jià)形成支撐。摩根大通雖下調(diào)2026年金價(jià)預(yù)期，但判斷下半年需求可能回升，金價(jià)存在再次沖高的機(jī)會(huì)。不過，機(jī)構(gòu)也提示風(fēng)險(xiǎn)，一旦金融市場大幅震蕩，投資者為補(bǔ)足現(xiàn)金流集中拋售流動(dòng)性資產(chǎn)，短期內(nèi)金價(jià)仍會(huì)承受調(diào)整壓力。
【技術(shù)面分析】
從技術(shù)面來看，短期指標(biāo)顯示市場情緒偏空，MACD、KDJ等多空信號分歧，表明當(dāng)前多空力量處于相對均衡狀態(tài)。基本面方面，美元指數(shù)小幅走強(qiáng)和美債收益率上行對金價(jià)形成一定壓制，但地緣政治局勢的不確定性以及全球央行持續(xù)購金的行為，仍為金價(jià)提供了支撐。
近期金價(jià)波動(dòng)主要受宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和貨幣政策預(yù)期影響，投資者需密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)未來的政策動(dòng)向以及美國通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)。若美聯(lián)儲(chǔ)釋放鴿派信號，美元走弱，金價(jià)有望突破當(dāng)前震蕩區(qū)間；反之，若通脹數(shù)據(jù)持續(xù)高企，加息預(yù)期升溫，金價(jià)可能面臨進(jìn)一步下行壓力。
