今日周一(5月25日)亞盤時(shí)段，現(xiàn)貨黃金最新報(bào)價(jià)為1108.80元/克，較前一交易日上漲0.63元，漲幅0.06%，日內(nèi)呈現(xiàn)探底企穩(wěn)走勢。當(dāng)日開盤價(jià)報(bào)1108.03元/克，盤中最高觸及1121.53元/克，最低下探至1102.01元/克。
【要聞速遞】
白宮對伊朗的強(qiáng)硬決心，正遭遇來自債券市場最冰冷的現(xiàn)實(shí)拷問。隨著美債收益率飆升，一場由戰(zhàn)爭預(yù)期引發(fā)的經(jīng)濟(jì)反噬，正在動搖特朗普政府的中期選舉根基。
紐約AmeriVet策略師Greg Faranello點(diǎn)破了白宮的焦慮：“市場正在向他展示痛苦?！?0年期美債收益率已沖至4.58%，30年期更是創(chuàng)下2007年以來新高的5.06%。這不僅僅是數(shù)字游戲——更高的收益率直接傳導(dǎo)至抵押貸款利率，凍結(jié)房地產(chǎn)市場，并壓制消費(fèi)者支出。在11月大選前，這種“金融狀況收緊”對執(zhí)政黨而言無疑是致命的。
更嚴(yán)峻的是財(cái)政負(fù)擔(dān)。英國《金融時(shí)報(bào)》測算顯示，若收益率維持高位，本財(cái)年剩余四個(gè)月美國利息支出將暴增80億美元;若延續(xù)至2027財(cái)年，年利息賬單將多出300億美元。DoubleLine的坎貝爾警告，這可能演變成“自我實(shí)現(xiàn)的循環(huán)”：借貸成本上升迫使政府借更多錢來還債，進(jìn)一步推高收益率。哈佛經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅格夫也指出，在政治極化下，削減赤字的意愿幾乎為零，美國正被“民粹主義壓力”束縛。
摩根大通的Bob Michele直言，“債券義勇軍(Bond Vigilantes)”已經(jīng)接管了市場。投資者認(rèn)為美聯(lián)儲在抗通脹上過于怯懦，尤其是在PPI漲幅已達(dá)6%、消費(fèi)者通脹預(yù)期破4%的背景下。盡管美聯(lián)儲維持“寬松傾向”，但債市已不再相信“口頭干預(yù)”，而是用拋售逼迫政策制定者就范。
財(cái)政部長貝森特試圖安撫市場，稱這是伊朗沖突引發(fā)的“暫時(shí)中斷”，并寄望于特朗普的減稅議程刺激增長。然而，華爾街對此持懷疑態(tài)度。路博邁的迪什納指出，無論是財(cái)政部多發(fā)短債(創(chuàng)可貼)，還是美聯(lián)儲重啟“扭轉(zhuǎn)操作”(外科手術(shù))，都非根治之法。
法國巴黎銀行的Lynton-Brown則揭示了殘酷真相：只要經(jīng)濟(jì)和通脹依然強(qiáng)勁，高收益率本身就是合理的，市場也樂見其成。這意味著，除非伊朗局勢實(shí)質(zhì)性緩和，否則特朗普將面臨一個(gè)兩難選擇：要么忍受高利率帶來的經(jīng)濟(jì)冷卻，要么在選舉前被迫軟化對伊立場以換取油價(jià)回落。在債市的重壓下，這場豪賭的成本正變得難以承受。
【最新現(xiàn)貨黃金行情解析】
周末出了很多美伊和談向好的消息，導(dǎo)致早間原油低開低走，黃金白銀高開走強(qiáng)，不過雖然市場預(yù)期和談向好，但更多重要細(xì)節(jié)依舊有分歧，想要短時(shí)間內(nèi)全部達(dá)成協(xié)議，比較困難，所以短期利好幅度有限，日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注4600附近壓制，預(yù)計(jì)此位難以強(qiáng)勢破位上漲，關(guān)注此位偏空對待，防守4616即可，看4550、4530，注意風(fēng)險(xiǎn)。
【要聞速遞】
白宮對伊朗的強(qiáng)硬決心，正遭遇來自債券市場最冰冷的現(xiàn)實(shí)拷問。隨著美債收益率飆升，一場由戰(zhàn)爭預(yù)期引發(fā)的經(jīng)濟(jì)反噬，正在動搖特朗普政府的中期選舉根基。
紐約AmeriVet策略師Greg Faranello點(diǎn)破了白宮的焦慮：“市場正在向他展示痛苦。”10年期美債收益率已沖至4.58%，30年期更是創(chuàng)下2007年以來新高的5.06%。這不僅僅是數(shù)字游戲——更高的收益率直接傳導(dǎo)至抵押貸款利率，凍結(jié)房地產(chǎn)市場，并壓制消費(fèi)者支出。在11月大選前，這種“金融狀況收緊”對執(zhí)政黨而言無疑是致命的。
更嚴(yán)峻的是財(cái)政負(fù)擔(dān)。英國《金融時(shí)報(bào)》測算顯示，若收益率維持高位，本財(cái)年剩余四個(gè)月美國利息支出將暴增80億美元;若延續(xù)至2027財(cái)年，年利息賬單將多出300億美元。DoubleLine的坎貝爾警告，這可能演變成“自我實(shí)現(xiàn)的循環(huán)”：借貸成本上升迫使政府借更多錢來還債，進(jìn)一步推高收益率。哈佛經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅格夫也指出，在政治極化下，削減赤字的意愿幾乎為零，美國正被“民粹主義壓力”束縛。
摩根大通的Bob Michele直言，“債券義勇軍(Bond Vigilantes)”已經(jīng)接管了市場。投資者認(rèn)為美聯(lián)儲在抗通脹上過于怯懦，尤其是在PPI漲幅已達(dá)6%、消費(fèi)者通脹預(yù)期破4%的背景下。盡管美聯(lián)儲維持“寬松傾向”，但債市已不再相信“口頭干預(yù)”，而是用拋售逼迫政策制定者就范。
財(cái)政部長貝森特試圖安撫市場，稱這是伊朗沖突引發(fā)的“暫時(shí)中斷”，并寄望于特朗普的減稅議程刺激增長。然而，華爾街對此持懷疑態(tài)度。路博邁的迪什納指出，無論是財(cái)政部多發(fā)短債(創(chuàng)可貼)，還是美聯(lián)儲重啟“扭轉(zhuǎn)操作”(外科手術(shù))，都非根治之法。
法國巴黎銀行的Lynton-Brown則揭示了殘酷真相：只要經(jīng)濟(jì)和通脹依然強(qiáng)勁，高收益率本身就是合理的，市場也樂見其成。這意味著，除非伊朗局勢實(shí)質(zhì)性緩和，否則特朗普將面臨一個(gè)兩難選擇：要么忍受高利率帶來的經(jīng)濟(jì)冷卻，要么在選舉前被迫軟化對伊立場以換取油價(jià)回落。在債市的重壓下，這場豪賭的成本正變得難以承受。
【最新現(xiàn)貨黃金行情解析】
周末出了很多美伊和談向好的消息，導(dǎo)致早間原油低開低走，黃金白銀高開走強(qiáng)，不過雖然市場預(yù)期和談向好，但更多重要細(xì)節(jié)依舊有分歧，想要短時(shí)間內(nèi)全部達(dá)成協(xié)議，比較困難，所以短期利好幅度有限，日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注4600附近壓制，預(yù)計(jì)此位難以強(qiáng)勢破位上漲，關(guān)注此位偏空對待，防守4616即可，看4550、4530，注意風(fēng)險(xiǎn)。
