周五(6月12日)亞洲時(shí)段，金價(jià)深調(diào)但不破"鐵底"：現(xiàn)貨黃金在集中拋售壓力下持續(xù)承壓，卻仍頑強(qiáng)守在4000美元/盎司這一長(zhǎng)期多空分水嶺上方。
資深業(yè)內(nèi)學(xué)者指出，本輪下跌本質(zhì)是歷史高位大漲后的技術(shù)性擠水分，而非趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的熊市開(kāi)端；即便短線慣性擊穿該支撐，也只是"假破位洗盤"，中長(zhǎng)期牛市的根基——全球債務(wù)膨脹、央行購(gòu)金儲(chǔ)備多元化、貨幣體系碎片化——并未動(dòng)搖。4000附近的每一輪恐慌，往往對(duì)應(yīng)的是長(zhǎng)期配置盤的進(jìn)場(chǎng)窗口。
【要聞速遞】
面對(duì)金價(jià)自5600美元?dú)v史高位的大幅回撤，拜羅伊特大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)榮譽(yù)教授、《繁榮與衰退報(bào)告》撰稿人托爾斯滕·波利特（Thorsten Polleit）給出了堅(jiān)定的多頭判詞：這僅是技術(shù)性修正，絕非熊市開(kāi)端，4000美元附近是極佳的長(zhǎng)期配置窗口。
波利特指出，現(xiàn)貨金此前沖高逼近5600美元時(shí)已顯著偏離長(zhǎng)期趨勢(shì)線，當(dāng)前的下跌是對(duì)超買狀態(tài)的合理修復(fù)。他認(rèn)為，即便價(jià)格短暫跌破現(xiàn)有支撐，也不會(huì)撼動(dòng)貫穿多年的長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)。從模型測(cè)算來(lái)看，本輪回調(diào)的下行空間相對(duì)有限，并未破壞宏觀底層邏輯。
支撐這一判斷的核心是全球貨幣體系的脆弱性。波利特警告，市場(chǎng)嚴(yán)重低估了“財(cái)政主導(dǎo)”的威力——各國(guó)央行獨(dú)立性正被高企的政府債務(wù)綁架，政策制定者很難長(zhǎng)期維持高實(shí)際利率。
當(dāng)前發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體債務(wù)規(guī)模持續(xù)膨脹，債券乃至股票的實(shí)際收益多為負(fù)值。在這種背景下，無(wú)息的黃金反而成為最具競(jìng)爭(zhēng)力的保值資產(chǎn)。他特別反駁了“加息壓通脹”的邏輯：近期由能源驅(qū)動(dòng)的屬于成本推動(dòng)型通脹，加息治標(biāo)不治本；盲目緊縮只會(huì)引爆債務(wù)泡沫、引發(fā)衰退，屆時(shí)黃金的避險(xiǎn)屬性將呈指數(shù)級(jí)爆發(fā)。
基于上述判斷，波利特透露自己正計(jì)劃增持黃金，目前僅在權(quán)衡實(shí)物金與交易型產(chǎn)品的配置比例。他強(qiáng)調(diào)，“糾結(jié)于捕捉絕對(duì)低點(diǎn)毫無(wú)意義”。在五年以上的長(zhǎng)周期視角下，當(dāng)下的價(jià)格波動(dòng)微不足道，當(dāng)前價(jià)位極具吸引力。
“對(duì)于具備堅(jiān)實(shí)邏輯的資產(chǎn)，提前布局遠(yuǎn)比精準(zhǔn)抄底更重要?！? 波利特相信，隨著全球財(cái)政赤字貨幣化難以逆轉(zhuǎn)，黃金在未來(lái)數(shù)年將展現(xiàn)出驚人的價(jià)格表現(xiàn)。
【最新行情解析】
回到當(dāng)前走勢(shì)，日線大陽(yáng)收尾，并不是趨勢(shì)來(lái)了，當(dāng)前也僅僅是跌勢(shì)后的反彈。早間價(jià)格沖高回落，短期有繼續(xù)下探需求。今日周五，交易還是短線為主，謹(jǐn)防周末市場(chǎng)消息變盤。
支撐位參考：4170-74、4130-35、4100-05
阻力位參考：4242-46、4274-78、4305-10
綜合來(lái)看，日線級(jí)別下跌趨勢(shì)并未終結(jié)，大陽(yáng)只作為反彈表現(xiàn)。白盤關(guān)注4135-45區(qū)間看多，日內(nèi)關(guān)注4275-80看空。
