今日周二(6月16日)亞盤時段，上海Au(t+d)報?939.50元/克?，較前日微升0.12%，與國際金價聯(lián)動緊密，境內(nèi)外價差穩(wěn)定在?+0.09%?。在央行連續(xù)19個月增持黃金(儲備7496萬盎司)、居民積存金小額高頻配置及中國銀行深度參與國際定價的驅(qū)動下，市場多頭結(jié)構(gòu)穩(wěn)固，趨勢延續(xù)性明確，技術(shù)面未現(xiàn)超買或背離信號。
【要聞速遞】
管理規(guī)模達1.4萬億美元的PGIM(保德信旗下資管)在最新年中展望中，給出了一份與華爾街主流預期背道而馳的激進路線圖：美聯(lián)儲將在2026年年內(nèi)加息三次，以給“過熱”經(jīng)濟降溫，隨后在2027年快速逆轉(zhuǎn)，實施三次降息，2028年再補降一次，最終將利率錨定在約3.375%的中性區(qū)間。
這一判斷標志著PGIM自身的重大轉(zhuǎn)向——就在今年4月，該機構(gòu)還維持美聯(lián)儲將轉(zhuǎn)向?qū)捤傻幕鶞暑A測。但在PGIM全球債券主管兼首席策略師羅伯特·蒂普(Robert Tipp)看來，美國經(jīng)濟展現(xiàn)出的“顯著韌性”與通脹的頑固黏性，迫使政策邏輯必須重構(gòu)。即便近期油價因地緣緩和有所回落，也未動搖其對經(jīng)濟處于“過熱”狀態(tài)的定性。
PGIM特別將這一政策挑戰(zhàn)與新任美聯(lián)儲主席凱文·沃什(Kevin Warsh)掛鉤。報告指出，鑒于美聯(lián)儲已超過五年未能實現(xiàn)2%的通脹目標，沃什需要通過加息來“重建機構(gòu)信譽并錨定通脹預期”。報告還頗具爭議性地引入了政治變量，認為由特朗普提名的沃什在推進加息時，擁有一定的“政治保護空間”，只要將政策包裝成對供給側(cè)通脹和長期美債波動的“預防性”應對，而非單純打壓經(jīng)濟。
不過，這一“先加后降”的路徑目前仍屬市場邊緣觀點。盡管利率掉期顯示，交易員已押注年底前加息25個基點的概率升至70%，且基本定價了2027年初的進一步緊縮，但主流共識遠未激進到PGIM設(shè)想的“三次加息+迅速逆轉(zhuǎn)”的程度。對于剛剛接過指揮棒的沃什而言，這份報告無疑是一份極具壓力的“考卷”——市場正在看他，是會聽從PGIM關(guān)于“重塑威信”的建議，還是會被迫向依然高企的通脹低頭。
【最新黃金t+d行情解析】
上海Au(t+d)報?939.50元/克?，日內(nèi)微漲0.12%，延續(xù)三日連陽態(tài)勢，K線實體飽滿、無長上影，顯示買方主導力持續(xù)增強。?MACD指標?快線(DIF)與慢線(DEA)在零軸附近逐步收斂，綠柱持續(xù)縮量，動能由空轉(zhuǎn)多，?金叉信號初現(xiàn)?，預示趨勢反轉(zhuǎn)確認中。?RSI(14)?穩(wěn)定于?49.2?，處于中性偏強區(qū)間，未觸及超買閾值(70)，市場情緒理性升溫，無過熱風險。?布林帶?中軌位于?935.8元/克?，價格運行于中軌上方1.5%，帶寬持續(xù)擴張，波動率提升，趨勢加速特征明顯。
關(guān)鍵阻力位確認為?940.5元/克?，為6月12日與15日兩次沖高未破的前高密集區(qū);強支撐位于?915.0元/克?，對應6月10日低點及斐波那契61.8%回撤位，技術(shù)上構(gòu)成多頭生命線。與國際現(xiàn)貨黃金(4317.86美元/盎司)走勢高度同步，價差穩(wěn)定在?+0.09%?，傳導機制順暢，無顯著滯后或背離。成交量雖未放量突破，但連續(xù)三日維持均量水平，表明持倉穩(wěn)定，多頭蓄勢待發(fā)。
當前技術(shù)結(jié)構(gòu)未現(xiàn)頂背離或破位信號，?4375美元/盎司(對應942.0元/克)為下一目標區(qū)間?，突破后有望打開至950元/克上行通道。
