周二（6月22日）歐盤時段，國際現(xiàn)貨黃金報4191.82美元/盎司，日內(nèi)漲0.78%，盤中低點4135.95美元，高點4219.57美元，終結三日回調(diào)。美伊局勢擾動支撐避險需求，疊加超跌技術性反彈，央行持續(xù)購金與通脹粘性提供中長期支撐，美聯(lián)儲高利率預期抑制上行空間。國內(nèi)金價聯(lián)動走弱，上海黃金交易所Au(t+d)收于914.50元/克，市場主流9999純度基準價約915.90元/克，短期震蕩區(qū)間4120–4250美元。
【要聞速遞】
6月18日美聯(lián)儲維持利率在3.50%-3.75%不變，但點陣圖顯示?9名官員預期2026年加息?，僅1人預期降息。新任主席沃什明確表態(tài)“物價穩(wěn)定是首要目標”，刪除所有前瞻指引，市場解讀為?寬松周期正式終結?，美元指數(shù)走強壓制金價上行空間。
美國?5月PCE價格指數(shù)?將于?6月25日?發(fā)布，市場預期核心PCE環(huán)比上漲0.3%、同比升至3.4%。若數(shù)據(jù)超預期，將進一步強化“高利率更久”預期，金價或面臨新一輪下行壓力。
6月23日，美國對伊朗福爾多、納坦茲等三處核設施實施精準空襲，伊朗外交部長誓言采取“必要手段”回擊，地區(qū)沖突風險急劇升溫。盡管此前6月22日美伊達成60天和平路線圖，但當前局勢已進入?“?；痤A期”與“軍事升級”博弈期?，避險情緒未形成持續(xù)買盤。6月23日美國空襲伊朗核設施后，伊朗稱“外交途徑永久關閉”，局勢再度升級，避險情緒未被充分定價，若沖突擴大，金價或突破4300美元。
世界黃金協(xié)會6月16日發(fā)布報告，?45%的受訪央行計劃未來12個月增持黃金?，為該調(diào)查自2018年啟動以來最高紀錄；89%的央行認為全球央行黃金儲備將繼續(xù)上升，顯示?去美元化與儲備多元化?趨勢不可逆轉(zhuǎn)，構成金價長期底部支撐。
高盛下調(diào)2026年黃金目標價至4900美元/盎司，主因加息預期推遲；而巴克萊與花旗則喊出“抄底”信號，認為此輪回調(diào)為價格重置，若油價因美伊緩和回落，通脹壓力減輕，金價有望重拾升勢。
當前市場處于?宏觀壓制（高利率）與結構性支撐（央行購金、地緣風險）?的拉鋸中，短期走勢高度依賴6月25日PCE數(shù)據(jù)與中東局勢演變。
COMEX黃金期貨凈多頭頭寸持續(xù)平倉，顯示短期投機資金仍處觀望，未形成一致看漲共識。
6月22日全球黃金ETF凈流入?12噸?，為連續(xù)多日流出后的首次回流，反映部分長線資金在4100美元附近開始分批布局。
【技術面分析】
美國5月核心PCE物價指數(shù)將于?6月25日?公布，市場普遍預期同比升至?3.4%?，若超預期（>3.5%），將強化“高利率更久”邏輯，金價或下探?4100–4120美元?支撐區(qū)；若符合預期（3.3%–3.4%），市場將解讀為通脹見頂，金價有望反彈測試?4250–4300美元?阻力。
當前金價處于?4120–4250美元?震蕩區(qū)間，布林帶收窄，MACD動能衰竭，4小時圖顯示底背離結構，但缺乏放量突破動能，短期方向高度依賴宏觀數(shù)據(jù)。
所有機構均認為，?央行持續(xù)購金?（2026年Q1凈增持244噸）與?去美元化趨勢?構成金價長期底部，短期波動不改中長期牛市邏輯。
