Ln[(R/S)N]=C+H*LnN

R/S 是重標極差，N為觀察次數，H為Hurst指數，C為常數。當H>0.5時說，說明這些股票可能具有長期記憶性，但是還不能判定這個序列是隨機游走或者是具有持續(xù)性的分形時間序列，還需要對其進行顯著性檢驗。

無論是采用協整檢驗還是通過隨機游走判斷，其目的都是要找到一種短期或者長期內的一種均衡關系，這樣我們的統計套利策略才能夠得到有效的實施。

進行統計套利的數據一般是采用交易日收盤價數據，但是最近研究發(fā)現，采用高頻數據(如5分鐘，10分鐘，15分鐘，20分鐘收盤價交易數據)市場中存在更多的統計套利機會。日交易數據我們選擇前復權收盤價，而且如果兩只股票價格價差比較大，需要先進性對數化處理。Christian L. Dunis和Gianluigi Giorgioni(2010)分別使用15分鐘收盤價，20分鐘收盤價，30分以及一個小時收盤價為樣本進行統計套利分析，結果顯示，使用高頻數據進行統計套利所取得收益更高。而且海通證券金融分析師在絕對收益策略系列研究中，用滬深300指數為樣本作為統計套利配對交易的標的股票池，使用高頻數據計算累計收益率比使用日交易數據高將近5個百分點。