金投網(wǎng)提供了：“期指套利：股指期貨升貼水如何套利”內(nèi)容介紹：

研究發(fā)現(xiàn)，股指期貨升貼水和市場(chǎng)處于上漲和下跌階段沒(méi)有本質(zhì)關(guān)系，不過(guò)在預(yù)測(cè)市場(chǎng)拐點(diǎn)方面作用明顯。那么，股指期貨升貼水怎么套利呢，當(dāng)合約持續(xù)升水且幅度較大時(shí)，通常預(yù)示市場(chǎng)已經(jīng)到達(dá)階段性的高點(diǎn);當(dāng)合約持續(xù)貼水時(shí)，通常預(yù)示市場(chǎng)已經(jīng)到達(dá)階段性的低點(diǎn)。

一般來(lái)說(shuō)，出現(xiàn)升貼水主要是由套利、套期保值操作、期指理論價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格(現(xiàn)貨價(jià)格)之間存在差異、各市場(chǎng)交易規(guī)則及監(jiān)管政策等因素造成的。因此不能簡(jiǎn)單的將期指升貼水作位判斷市場(chǎng)走勢(shì)的唯一指標(biāo)。

期指合約反映的是對(duì)滬指300現(xiàn)貨指數(shù)未來(lái)走勢(shì)的預(yù)期，升貼水只是從側(cè)面反映了市場(chǎng)的人氣及資金動(dòng)態(tài)，我們不能僅僅據(jù)此來(lái)研判行情。已有的經(jīng)驗(yàn)是，期指合約在底部時(shí)，一般是處于貼水壯態(tài)；而在頂部時(shí)，一般是處于升水壯態(tài)；決定期指走勢(shì)的根本因素是滬指300現(xiàn)貨指數(shù)的基本面狀況，而滬指300現(xiàn)貨指數(shù)都是行業(yè)內(nèi)有帶表性的龍頭企業(yè)，這些龍頭企業(yè)代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)的景氣度。