在經(jīng)歷了147.9美元/盎司到35.13美元/盎司的云霄飛車之后,國際油價(jià)進(jìn)入了持續(xù)的反彈周期。不過,原油的主要反彈周期集中在2009年3月至6月這四個(gè)月中,此后的大半年中,不過是一段勉強(qiáng)新高的艱難之旅。雖然油價(jià)依然在全球投資市場(chǎng)不斷走牛的大背景下新高不斷,但是每一次新高卻是淺嘗即止。

　　2009年2月底,國際油價(jià)一度最低見37.12美元/盎司,此后則開始了快速單邊拉升,至6月中旬最高見73.9美元/盎司,短短四個(gè)月漲幅高達(dá)99.08%,幾近翻倍。暴漲之后,在全球復(fù)蘇預(yù)期不斷加強(qiáng)、股市疊創(chuàng)新高的大背景下,原油價(jià)格由瘋牛行情變?yōu)榱寺?經(jīng)歷了四落五起行情:原油價(jià)格從2010年6月的73.9美元 /盎司下跌至7月初的58.72美元/盎司,然后反彈至8月初微創(chuàng)新高的75美元/盎司,之后又回落至9月底的65.05美元,其后原油價(jià)格再次出現(xiàn)一波短期快速拉升行情,至10月末最高見82美元,然后經(jīng)過一個(gè)多月的調(diào)整在12月初低見69.81美元/盎司,之后又是一波快速拉升,創(chuàng)出83.95美元 /盎司的新高,然后再回調(diào)至此前低點(diǎn)附近的69.5美元/盎司,此后原油價(jià)格于今年2月初伴隨美股的拉升,開始了一波緩慢上升的新行情,至四月初再創(chuàng)87.09美元/盎司的新高。雖然漲漲跌跌震蕩頗大,但是若以第一波單邊上漲的高點(diǎn)73.9美元/盎司來計(jì)算,目前國際油價(jià)最新的84.82美元/盎司不過微漲了14.78%,在整整9個(gè)月中,原油價(jià)格雖新高不斷卻萬分勉強(qiáng),有大波幅卻僅有小升幅。

　　油價(jià)在暴漲之后步履艱難并不奇怪?；赝麣v史,80-100美元這一區(qū)間是原油價(jià)格的一個(gè)重要阻力位。一方面,2006年的那波原油大漲行情,恰恰止步于79.86美元/盎司;另一方面,2007年10月至2008年3月,油價(jià)始終徘徊在85至100美元/盎司的狹小區(qū)間之中,這使得80-100 美元成為了原油期貨價(jià)格的一個(gè)重要密集成交區(qū)——從147.90美元至35.13美元的這波自由落體行情,其重要的50%折返位91.515美元/盎司同樣落于此區(qū)間內(nèi)。

　　雖然全球經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇之中,但種種跡象都顯示目前的復(fù)蘇是極其脆弱的,高油價(jià)也是目前的經(jīng)濟(jì)景氣水平難以承受的。正因此,國際大行對(duì)于油價(jià)的預(yù)測(cè)均頗為保守,根據(jù)Bloomberg的統(tǒng)計(jì),38位業(yè)內(nèi)權(quán)威分析師對(duì)于今年末油價(jià)的預(yù)測(cè)平均價(jià)為80.32美元/盎司,而其中即使是最樂觀的分析師也不過給出了85.9美元/盎司的預(yù)測(cè),而悲觀的分析師甚至給出了58美元/盎司的預(yù)測(cè)值,目前84.82美元/盎司的油價(jià)大體已經(jīng)符合市場(chǎng)的預(yù)測(cè)。