美元重新走軟正在亞洲引發(fā)新一輪的“熱錢阻擊戰(zhàn)”。隨著美元指數(shù)5日盤中跌至三周低點(diǎn),以美元作為融資貨幣的套利交易近期再度活躍,由此帶來(lái)的便是“熱錢”卷土重來(lái)。
在亞洲,這樣的苗頭近期體現(xiàn)得尤為明顯。隨著外資大舉涌入,新臺(tái)幣、韓元以及印尼盧比等貨幣外匯牌價(jià)近日連續(xù)大漲,紛紛創(chuàng)出半年最大漲幅或是觸及一年多新高。為了打擊熱錢,中國(guó)臺(tái)北過(guò)去幾天連出重拳,并在昨日對(duì)炒匯外資發(fā)出“一周內(nèi)不買股票就須撤出”的最后通牒;韓國(guó)、印尼當(dāng)局據(jù)傳也對(duì)匯市實(shí)施了干預(yù),而中國(guó)內(nèi)地也對(duì)熱錢流入再次發(fā)出警告。
不買股票就請(qǐng)走
美元在去年12月初出現(xiàn)一波為期三周的反彈,不過(guò)自那以來(lái),美元的上升動(dòng)能陡然喪失。一些分析師認(rèn)為,美元習(xí)慣性的年底反轉(zhuǎn)行情可能已經(jīng)告終,接下來(lái)可能重返弱勢(shì)。
4日,隨著美國(guó)以及主要經(jīng)濟(jì)體公布利好的制造業(yè)數(shù)據(jù),投資人的避險(xiǎn)情緒驟降。在此背景下,美元指數(shù)在新年的第一個(gè)交易日大幅下跌0.4%。昨日亞洲盤中,美元指數(shù)一度跌至77.09,為去年12月17日以來(lái)盤中新低。
在美元回歸弱勢(shì)和避險(xiǎn)意識(shí)淡化的背景下,市場(chǎng)人士注意到,美元套利交易近期再度變得活躍起來(lái)。大量數(shù)額無(wú)法估量的“熱錢”借道套利交易涌入世界各地,其中增長(zhǎng)前景更為看好的新興經(jīng)濟(jì)體更是遭遇“水浸”。
專業(yè)基金跟蹤研究機(jī)構(gòu)美國(guó)EPFR本周公布的統(tǒng)計(jì)顯示,去年全年,共有645億美元國(guó)際資金流入全球各類新興市場(chǎng)股票基金,創(chuàng)下歷史新高。相比之下,貨幣市場(chǎng)基金和美國(guó)股票基金則分別遭遇4685億和421億美元資金凈流出。
大量資金流入給一些出口型經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)了巨大的本幣升值壓力,特別是亞洲。在中國(guó)臺(tái)灣,新臺(tái)幣兌美元近期連續(xù)沖高,4日盤中美元兌新臺(tái)幣一度跌至31.731的16個(gè)月新低。根據(jù)官方統(tǒng)計(jì),上周四及本周一,累計(jì)有15.34億美元外資匯入島內(nèi),股市也持續(xù)11天買超。
為此,臺(tái)北貨幣當(dāng)局近日連續(xù)出擊,阻擊熱錢。當(dāng)局先是在去年最后一個(gè)交易日發(fā)出警告,稱外資如果沒(méi)有依照“投資有價(jià)證券”的申報(bào)用途使用,將送請(qǐng)主管機(jī)關(guān)處理。
周一收盤后,臺(tái)北貨幣當(dāng)局再度召開記者會(huì)表示,近來(lái)外資匯入資金遠(yuǎn)多于購(gòu)買股票的金額,并宣布已將臺(tái)幣存款過(guò)多的外資名單送請(qǐng)主管機(jī)關(guān)處理。
在連續(xù)警告無(wú)效之后,臺(tái)貨幣當(dāng)局5日又放出“狠話”,稱給駐留島內(nèi)的外資一周期限,將錢投到股市,否則便會(huì)要求這些有炒匯嫌疑的外資撤出。
諾獎(jiǎng)得主的警告
不僅在臺(tái)北,亞洲其他經(jīng)濟(jì)體也感受到了熱錢的沖擊,并發(fā)出警告或是采取干預(yù)措施。
5日刊登于發(fā)改委網(wǎng)站的一篇講話稿中,中國(guó)國(guó)家發(fā)改委副主任張曉強(qiáng)再次對(duì)熱錢流入提出警告。文章稱,受發(fā)達(dá)國(guó)家量化寬松的貨幣政策、美元走弱以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇等因素影響,人民幣面臨新一輪升值壓力,可能引發(fā)熱錢大規(guī)模流入,給中國(guó)的流動(dòng)性管理增加困難。
在韓國(guó)、印尼和泰國(guó)等市場(chǎng),隨著本幣大幅升值,當(dāng)局紛紛出手干預(yù)匯市。韓元兌美元5日收盤飆升1.3%,創(chuàng)近六個(gè)月來(lái)最大單日漲幅,匯價(jià)則達(dá)到至少15個(gè)月最高水平。交易員稱,在美元兌韓元跌至1146附近時(shí),韓國(guó)當(dāng)局進(jìn)場(chǎng)買入了美元。
印尼央行據(jù)稱也在周二買進(jìn)美元,以抑制盧比的過(guò)快上漲。本月迄今,盧比兌美元已漲了1.3%。在泰國(guó),泰銖兌美元在今年前兩個(gè)交易日累計(jì)漲了0.5%,周二升至兩周高點(diǎn),令市場(chǎng)猜測(cè)央行可能出手干預(yù)。
諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主斯蒂格利茨本周在一個(gè)會(huì)議上表示,美、英等發(fā)達(dá)國(guó)家的超低利率正在“傳輸形成”新興市場(chǎng)的泡沫,堪稱新興市場(chǎng)的一大風(fēng)險(xiǎn)。因此,他建議,巴西和印度等新興經(jīng)濟(jì)體有必要采取資本管制措施,干預(yù)熱錢涌入。
事實(shí)上,包括印尼、俄羅斯和巴西等諸多新興經(jīng)濟(jì)體都曾表示,將采取措施抑制熱錢,巴西更是率先對(duì)外資征收2％的金融活動(dòng)稅。
展望后市,國(guó)際資本流向很大程度上仍取決于美元走勢(shì)。分析師認(rèn)為,要判斷美元下一步走向,本周五美國(guó)公布的最新非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)至關(guān)重要。目前的普遍預(yù)期是,去年12月份美國(guó)減少的就業(yè)崗位可能大幅下降,但失業(yè)率則會(huì)微升至10.1%。11月份為10%。
