上周歐元/美元略上漲，盡管歐元區(qū)數(shù)據(jù)整體疲軟。歷史上疲弱的歐元區(qū)采購經(jīng)理人指數(shù)和零售銷售數(shù)據(jù)往往足夠打壓歐元/美元了。但外匯牌價受到疲弱的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)支持大幅上揚。

歐元區(qū)12月消費者支出下降1.2%，低于預期的持平。然而，關(guān)鍵的事件風險為本周的歐元區(qū)利率決議。市場對歐元區(qū)相對激進的利率預期可能意味著若歐洲央行態(tài)度意外溫和可能將打壓歐元，歐洲央行的政策聲明將是焦點。歐元/美元陷入窄幅盤整意味著兩方勢均力敵。

一方面，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的改善和美元多頭的大幅增加暗示美元可能已經(jīng)占優(yōu)勢。從另一方面看，歐元區(qū)數(shù)據(jù)有改善傾向，長期來看，歐元可能將強于美元。然而，目前縈繞于投資者心頭的問題很簡單：那家央行最快縮緊貨幣政策？

瑞信隔夜指數(shù)掉期顯示利率投機者和對沖投機者預期歐央行將在未來12個月加息99點，明顯高于美聯(lián)儲將加息77點的預期。然而，本周的歐洲央行利率決議可能將提供進一步線索。盡管歐洲央行此次可能維持利率不變，但任何將盡快加息的暗示都可能支持歐元兌美元和其他貨幣。

然而，相對溫和的論調(diào)可能將打壓歐元，因為激進的歐洲央行利率預期可能將受壓。然而，本周缺乏歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)，投資者將重點關(guān)注頭寸調(diào)整和風險趨勢。近期美國商品期貨交易委員會的數(shù)據(jù)顯示，自從08年末筑底以來，大型投機者仍極度凈空歐元/美元。歷史是否會重演關(guān)鍵還得看歐元區(qū)經(jīng)濟基本面情況。