怎樣玩轉(zhuǎn)現(xiàn)貨黃金

第一個要素是經(jīng)濟因素。現(xiàn)貨黃金之所以可以抵御通脹，其中一個最重要的因素也是本質(zhì)就是因為現(xiàn)貨黃金是一種商品，它具有商品屬性。只要一個物體具備了商品屬性它必然要隨著經(jīng)濟的大曲線而波動。如果經(jīng)濟衰退，就必然導致對商品的需求變緩，那么商品的價格自然也會回落，作為商品之一的現(xiàn)貨黃金也不例外。因此，在全球經(jīng)濟整體衰退的今天，現(xiàn)貨黃金必然難逃整體下跌的趨勢。

第二個要素是美元因素。現(xiàn)貨黃金是以美元標價的。如果美元大幅度貶值，那么現(xiàn)貨黃金就必然有上漲的趨勢。而這個時候國際炒家就可以借勢炒作現(xiàn)貨黃金，并利用人們因美元下跌而去爭搶現(xiàn)貨黃金保值的心理。所以長期來看，美元的匯率和現(xiàn)貨黃金的走勢基本是相反的。

第三個要素是原油。經(jīng)過測算，現(xiàn)貨黃金和原油的價格相關(guān)性在0.68以上，而比值近年來也一直維持在“6-15”的區(qū)間內(nèi)。當原油炒高，大概一定是美元貶值，而美元貶值又推高現(xiàn)貨黃金價格；當經(jīng)濟衰退，那么原油和現(xiàn)貨黃金作為商品必然同時需求變緩導致價格下跌。

所以，不論從數(shù)理模型分析還是理論上都可以得出美元和原油具備一定的同向性。

第四個要素是美國CPI水平。因為現(xiàn)貨黃金是以美元計價的資產(chǎn)，所以美國的CPI增高導致美元貶值之后，現(xiàn)貨黃金價格便有了上沖的動能。

因此，現(xiàn)貨黃金所謂的抵御通脹一定是抵御美國的通脹，也就是美國的CPI水平。

從現(xiàn)貨黃金近30年的走勢來看也驗證了這點，現(xiàn)貨黃金價格走勢總是圍繞著美國CPI上下波動，也就是說美國的CPI才是現(xiàn)貨黃金真正的價值中樞。所以，投資者切不可拿中國或者一些新興發(fā)展中國家的CPI水平去衡量現(xiàn)貨黃金。因為一些新興的發(fā)展中國家GDP的增速普遍比較快，這必然會拉升CPI水平，并使CPI水平高于美國。這個時候你再用現(xiàn)貨黃金來抵御通脹的話效果肯定不好。

第五個要素是國際資金流動。任何商品價格想要上漲都必須有強有力的需求以及充沛的資金。而對于國際資金流動大致可以參考美股的收益率是不是比之前大幅降低，日元、美元是否貶值等來綜合考慮。

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