黃金股收跌、大宗商品普遍陷入回調格局，而滬金卻頂住重重壓力強勢反彈，昨日金價繼續(xù)走出獨立行情引人注目。業(yè)內人士表示，受避險情緒推動金價持續(xù)走強，技術層面金價存在回調壓力，短期內還將維持在大的區(qū)間內震蕩。而受下半年旺盛的消費預期刺激，后市比較樂觀。

　　金價走出獨立行情

　　近期國內大宗商品整體回調，有色金屬、能源化工和農產品(18.20,0.60,3.41%)均陷入盤整，唯有黃金在這輪回調之中“獨善其身”。金價與國內大宗商品、美元的關聯(lián)度也在悄然發(fā)生變化。

　　“黃金目前的走勢可謂‘我行我素’。”高賽爾金銀首席分析師王瑞雷這樣概括黃金近期表現(xiàn)。商品普遍回調是否會助推金價進一步走高？他表示，商品價格和金價有關聯(lián)，但目前還未到分界點，短期內黃金還會延續(xù)獨立走勢。黃金是通貨膨脹的“計量器”，通常情況下和其他商品“同進退”。但因為它對商業(yè)周期的敏感性低，所以才能獨立于周期之外，在商品普遍回調的情況下“逆勢而行”。上海中期分析師李寧也指出，黃金最近的單邊上漲顯示出黃金和大宗商品的關聯(lián)性有時并不明顯。

　　黃金一向與美元呈負相關關系，而近期兩者比翼齊飛，弱化了這一負相關關系。王瑞雷表示，一般來說，在經(jīng)濟狀況不好的情況下，美元與黃金正相關，而一旦經(jīng)濟復蘇兩者就會呈現(xiàn)明顯的負相關關系。目前的國際宏觀經(jīng)濟情況正好能解釋黃金和美元為何能同漲。

　　昨日A股市場黃金股板塊以0.85%的幅度收跌，期貨市場上的滬金并未受到影響。

　　短期存在回調壓力

　　截至昨日20時，紐約黃金最新報價為1238.7美元，盤中最高升至1241美元，創(chuàng)出8周來的新高。從K線上看，7月底以來的19個交易日中僅5次收跌。一向看外盤“臉色”的滬金受到提振，昨日早盤以269.0元/克高開，全天走勢平穩(wěn)，午后一波上揚進一步拉大漲幅，終收報269.8元/克，比前一交易日結算價上漲2.7元或1.01%，全天成交持倉量也較前一交易日放大，進場資金有所增加。經(jīng)過近一月的反彈，目前滬金正逼近前期277.01 階段性高點。

　　李寧指出，國內金價一向以外盤為基準，周二金價探底回升，顯示多方勢力仍占據(jù)優(yōu)勢。但近幾個交易日，外盤黃金已連續(xù)在1230一線徘徊多日，短期上行受阻，進一步向上動力不足，技術上尚存在回調需求。

　　王瑞雷也表示，國際宏觀經(jīng)濟面情況反復，金價走勢不會一氣呵成，短期內還將在1260至1160之間維持大的區(qū)間震蕩。

　　下半年“易漲難跌”

　　下半年黃金的傳統(tǒng)銷售旺季即將到來，實物需求的增加將會推動金價走高。業(yè)內人士表示，受需求刺激，下半年金價“易漲難跌”。

　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于預期令投資者樂意選擇黃金規(guī)避風險。8月以來，全球最大的黃金上市交易基金(ETF)-SPDR幾乎一直在小幅加倉，即使前晚減倉，其幅度也很小。李寧向記者表示，金價上漲主要受避險情緒升溫影響。雖然歐元區(qū)經(jīng)濟實力最強的德國公布的經(jīng)濟指標良好，但美國經(jīng)濟表現(xiàn)疲軟，德國難免會受到牽連。整體來看，避險情緒還將為金價提供支撐。

　　在持續(xù)升溫的避險情緒背后，實物消費高預期才是金價后市走高的最強支撐。黃金消費大國印度婚慶節(jié)即將到來，中國也將迎來中秋、國慶等節(jié)假日消費旺季，黃金走勢備受關注。李寧表示，印度和中國是需求和投資增長的主要推動力，在旺盛的消費需求支持下，金價下半年“易漲難跌”。