受搶眼的美國(guó)股市等更具吸引力的市場(chǎng)作用，2017年全球黃金投資總需求同比下跌23%，為1232噸。其中，全球黃金ETF增持量只有2016年的三分之一。

盡管去年第四季度黃金投資需求大幅增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)41%，至286噸，但依然難以彌補(bǔ)全年黃金投資需求的下跌量。鑒于2016年受英國(guó)脫歐等政治事件刺激投資者避險(xiǎn)需求影響，全球黃金ETF增持量飆升至有史以來(lái)第二高的高位，今年盡管由于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇且實(shí)際利率為負(fù)或偏低、投資者繼續(xù)關(guān)注黃金的保值屬性，黃金ETF繼續(xù)增持，增持量達(dá)到202噸，但比過(guò)去一年則遜色很多。

同時(shí)，美國(guó)黃金零售投資量大幅下滑，下降至十年來(lái)新低的39噸，其下降量超過(guò)了中國(guó)和土耳其強(qiáng)勁的增長(zhǎng)量，全球金條和金幣全年需求量同比減少2%，至1029噸。雖然央行在過(guò)去一年繼續(xù)增加黃金儲(chǔ)備，增儲(chǔ)了371噸，但增持量同比下降了5%。俄羅斯、哈薩克斯坦、土耳其等少數(shù)國(guó)家央行推動(dòng)了全球黃金儲(chǔ)備的增長(zhǎng)。

世界黃金協(xié)會(huì)市場(chǎng)信息部負(fù)責(zé)人阿里斯泰爾休伊特（Alistair Hewitt）表示，考慮到2017年貨幣政策不斷收緊、股市表現(xiàn)強(qiáng)勁的背景，黃金總需求自然有所下滑，但總體情況仍有亮點(diǎn)。以美元計(jì)算的金價(jià)上漲了13%，機(jī)構(gòu)投資者尤其是歐洲的機(jī)構(gòu)投資者繼續(xù)在自己的投資組合中增持黃金，以作為對(duì)沖有泡沫的增產(chǎn)價(jià)格和地緣政治不確定的手段。

2017年，歐洲黃金ETF基金流入148.9噸，占全球黃金ETF凈增持量的73%。

過(guò)去一年，全球金飾品需求和科技用金需求復(fù)蘇，呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。一方面因?yàn)橛《群椭袊?guó)不斷向好的經(jīng)濟(jì)狀況提振了黃金消費(fèi)情緒；另一方面因?yàn)橹悄苁謾C(jī)、汽車和平板電腦等含有黃金的科技設(shè)備使用量穩(wěn)步提升，增加了黃金需求。去年，全球科技產(chǎn)業(yè)的用金量出現(xiàn)7年來(lái)的首次增長(zhǎng)，科技領(lǐng)域的用金需求增長(zhǎng)3%，達(dá)到333噸。

不同于美國(guó)黃金需求下滑形勢(shì)，2017年中國(guó)金飾需求為646.9噸，同比增長(zhǎng)3%。而全球金飾需求增長(zhǎng)4%，達(dá)到2136噸，比2016年的2054噸增加了82噸，這82噸的金飾需求增量中，印度和中國(guó)共同貢獻(xiàn)了75噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先世界其他市場(chǎng)。世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理王立新認(rèn)為，中國(guó)黃金飾品需求前景非常樂(lè)觀，隨著黃金飾品零售商對(duì)消費(fèi)需求傾向的把握越來(lái)越精準(zhǔn)，新技術(shù)、新工藝、新產(chǎn)品不斷滿足新消費(fèi)群體的需求變化，特別是輕量化、可佩帶、富有設(shè)計(jì)感等金飾產(chǎn)品的成功轉(zhuǎn)型和推出，會(huì)進(jìn)一步刺激黃金飾品消費(fèi)需求的增長(zhǎng)。

此外，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、國(guó)民收入的增加，中國(guó)黃金投資需也較為旺盛。作為全球最大的金條和金幣市場(chǎng)，中國(guó)黃金投資需求去年同比增加8%，達(dá)到了306.4噸。

值得注意的是，全球金礦產(chǎn)量下滑趨勢(shì)基本形成。2017年全球黃金總供應(yīng)量下跌4%，至4398噸。中國(guó)出臺(tái)的環(huán)?？刂普邔?dǎo)致去年中國(guó)金礦產(chǎn)量下滑9%，而坦桑尼亞持續(xù)的精礦出口禁令也持續(xù)對(duì)黃金產(chǎn)量產(chǎn)生影響。在王立新看來(lái)，過(guò)去幾年來(lái)，全球黃金勘探投入減少的作用開始逐漸顯現(xiàn)，全球金礦產(chǎn)量供應(yīng)量增加的勢(shì)頭已經(jīng)結(jié)束。